Dehongli Ffed yn Siarad
Dangosodd ecwiti rywfaint o gyfnewidioldeb ynghylch y penderfyniad, ond caeodd bron yn ddigyfnewid. Roedd Trysorau’r Unol Daleithiau i lawr o flaen y penderfyniad a digwyddodd rhai dramâu cromlin, yn ôl y sgript twist, a arweiniodd at berfformiad gwell yn y pen hir ac arth yn gwastatáu yn y segmentau 5 i 30 mlynedd. Syrthiodd EUR / USD yn is yn gyntaf, yna sbeicio yn uwch, cyn dirywio eto a chau yn afresymol ger lefelau cyn-FOMC.
Roedd datganiad FOMC Mehefin yn cydnabod arafu’r economi mewn amrywiol sectorau, fel gwariant cartrefi a’r farchnad lafur. Gwelwyd bod buddsoddiad sefydlog busnes yn parhau i ddatblygu (yn ddigyfnewid a hefyd disgrifiwyd bod y sector tai yn isel ei ysbryd er gwaethaf rhai arwyddion o welliant (yn ddigyfnewid). Mae'n ymddangos bod gwariant cartrefi yn codi ar gyflymder ychydig yn arafach nag yn gynharach yn y flwyddyn, tra ym mis Ebrill yr oedd nodweddir ei fod yn parhau i ehangu. Ar y farchnad lafur, dywed y datganiad “mae'r twf mewn cyflogaeth wedi bod yn arafach yn ystod y misoedd diwethaf, tra gwelwyd bod amodau'r farchnad lafur wedi gwella a gostyngodd y gyfradd ddiweithdra ym mis Ebrill.
O ran y rhagolygon economaidd, bu addasiad bach. Disgwylir i'r twf aros yn gymedrol dros y chwarteri nesaf, ac yna codi'n raddol iawn (ychwanegu iawn). Rhagwelir y bydd y gyfradd ddiweithdra bellach yn gostwng yn araf yn unig, tra ym mis Ebrill mae disgwyl iddi wneud hynny'n raddol. Mae straen ariannol fel o'r blaen yn cael ei ystyried yn peri risg sylweddol o anfantais. Fodd bynnag, adolygwyd y rhagamcanion economaidd yn sylweddol is yn is ar gyfer 2013 a 2014, sy'n golygu y disgwylir i'r twf fod yn araf neu'n is na thwf y duedd am ddwy flynedd arall. O ganlyniad, uwchraddiodd llywodraethwyr eu rhagamcanion ar gyfer cyfradd ddiweithdra, gan ddangos tua chyfradd ddiweithdra sefydlog erbyn diwedd y flwyddyn a dim ond un ychydig yn is erbyn diwedd 2014 Mae'r gyfradd cronfeydd Ffed yn cael ei chadw'n ddigyfnewid (0-0.25%) ac felly hefyd ei chyfradd sy'n edrych i'r dyfodol. arweiniad. Mae'r FOMC yn dal i ddisgwyl y bydd amodau'n gwarantu lefelau FF eithriadol o isel o leiaf trwy ddiwedd 2014. Mae'r rhagolygon diwygiadau ar gyfer twf a diweithdra yn egluro pam y lleddfodd y FOMC bolisi. Mae'r dewis o droell llawdriniaeth yn awgrymu na ddewisodd y Ffed am sioc a pharchedig ofn.
Roedd buddsoddwyr yn disgwyl rhaglen QE-3, a fyddai wedi bod yn weithred fwy grymus. Mae'r cyfeiriad penodol yn y datganiad bod y Ffed yn barod i gymryd camau pellach yn golygu bod y penderfyniad ar yr offeryn a ddefnyddiodd wedi'i gydbwyso'n fân. Cadarnhaodd Mr Bernanke eisoes ar ddechrau'r gynhadledd i'r wasg na fyddai'r Ffed yn aros yn hir i wneud mwy pe na fyddai amodau'r farchnad lafur yn gwella yn arbennig. Soniodd y gallai gweithredu o’r fath olygu mwy o QE-3 (erbyn diwedd y flwyddyn nid oes unrhyw warantau dyddiad byr ar ôl ym mhortffolio’r Ffed gan wneud troelli llawdriniaeth arall yn annhebygol), ond gan y penderfynir y bydd y troelliad llawdriniaeth yn para 6 mis, bydd QE-3 o’r fath heb ei bobi yn y gacen eto. Mae opsiynau llacio eraill yn bosibl. Mae dau fis arall o ddata eco cyn cyfarfod mis Awst ac felly peidiwch â gwahardd y gallai'r Ffed eisoes fynd am fwy o lety ym mis Awst, a pheidiwch â gwahardd, er gwaethaf yr hyn a ysgrifennwyd ddwy linell yn uwch, gallai fod ar ffurf o QE-3. Awgrymodd Bernanke hefyd pam na wnaethant gymryd camau mwy grymus yn y cyfarfod hwn: nid yw'r data'n glir o hyd (efallai y bydd y tywydd a materion addasu tymhorol eraill wedi eu hystumio) ac mae gan offer ansafonol risgiau a chostau hefyd.
Felly, mae'r Ffed eisiau cael eu dyfarnu'n euog bod eu hangen; efallai bod y Ffed eisiau cadw rhywfaint o fwledi pe bai argyfwng yr EMU yn gwaethygu. Ychwanegodd yn gadarn serch hynny y byddai'r Ffed yn cymryd camau mwy grymus, pe bai angen.
Bydd y troelliad llawdriniaeth y penderfynwyd arno y llynedd yn dod i ben erbyn diwedd mis Mehefin. Penderfynodd yr FOMC, serch hynny, barhau trwy ddiwedd y flwyddyn ei raglen i ymestyn aeddfedrwydd cyfartalog ei ddaliadau o warantau. Bydd y NY Fed yn cynnal y gweithrediadau. Bydd yn prynu gwarantau Trysorlys sydd ag aeddfedrwydd sy'n weddill o 6 blynedd i 30 mlynedd ar y cyflymder presennol ac yn gwerthu neu'n adbrynu gwarantau Trysorlys gyda'r aeddfedrwydd sy'n weddill o oddeutu 3-blynedd neu lai. Mae'r Ffed yn nodi y dylai hyn roi pwysau ar i lawr ar gyfraddau llog tymor hwy a helpu i wneud amodau ariannol ehangach yn fwy derbyniol. Ychwanegodd y NY Fed, erbyn diwedd y rhaglen, na fydd y Ffed yn dal bron unrhyw warantau sy'n aeddfedu trwy fis Ionawr 2016. Bydd gwarantau sy'n aeddfedu yn H2 yn 2012 yn cael eu hadbrynu ac ni chânt eu gwerthu gan fod yr effaith ar y portffolio bron yn debyg. Mae dosbarthiad y pryniannau tua'r un faint ag yn y rhaglen gyntaf (30% mewn bwced 20-30 mlynedd, 32% ym mhob bwced 6-8 a 8-10 mlynedd, 4% yn y flwyddyn 10-20 a 3% CYNGHORION 6-30 mlynedd. Erbyn diwedd y rhaglen, bydd pryniannau a gwerthiannau i gyd yn dod i $ 267B.
« Adolygiad o'r Farchnad Mehefin 21 2012 Tumbles Olew Craidd Ar Ddatganiadau Ffed »
