Wrth i MPC Banc Lloegr gwrdd i drafod a chyhoeddi cyfradd llog sylfaenol y DU, mae dadansoddwyr yn dechrau cwestiynu “pryd fydd y codiad anochel yn digwydd?”
Ddydd Iau Chwefror 8fed, am 12:00pm GMT (amser y DU) bydd banc canolog y DU, Banc Lloegr, yn datgelu eu penderfyniad ynghylch cyfraddau llog. Ar hyn o bryd y gyfradd sylfaenol yw 0.5%, ac nid oes llawer o ddisgwyliadau am gynnydd. Mae'r BoE hefyd yn trafod ac yna'n datgelu eu penderfyniad ynghylch cynllun prynu asedau cyfredol (QE) y DU, sef £435b ar hyn o bryd, ac mae dadansoddwyr a holwyd gan Reuters a Bloomberg, yn disgwyl i'r lefel hon aros yn ddigyfnewid.
Unwaith y bydd y penderfyniad cyfradd llog yn cael ei ddatgelu, bydd sylw yn troi yn gyflym at y naratif sy'n cyd-fynd â phenderfyniad y Banc. Bydd buddsoddwyr a dadansoddwyr yn edrych am gliwiau arweiniad ymlaen llaw gan lywodraethwr y BoE, ynghylch eu polisi ariannol yn y dyfodol. Mae lefel chwyddiant y DU ar hyn o bryd yn 3%, sydd un y cant yn uwch na’r targed/smotyn melys y mae’r BoE yn anelu ato fel rhan o’i bolisi ariannol. Mewn cyfnodau eraill efallai bod y BoE wedi codi cyfraddau i oeri chwyddiant. Fodd bynnag, mae twf CMC yn y DU ar 1.5%, felly gallai codi cyfraddau niweidio twf mor ddibwys. At hynny, gallai codi cyfraddau nawr effeithio ar brisiau asedau, er enghraifft, yn ystod y profion straen diweddar a gynhaliwyd gan y banc canolog, daethant i’r casgliad y gallai codiad yn y gyfradd sylfaenol i 3% leihau gwerth marchnad eiddo Llundain a De-ddwyrain Lloegr hyd at 30%.
Bydd yn rhaid i'r MPC/BoE hefyd ganolbwyntio ar bolisi ariannol y Ffed a'r ECB, dau fanc canolog prif bartneriaid masnachu'r DU - UDA ac Ardal yr Ewro. Dyblodd cyfraddau FOMC/Fed yn 2017 i 1.5%, y rhagamcan yw tri chodiad arall yn 2018, i gymryd cyfraddau i 2.75%. Efallai y bydd yn rhaid i'r ECB godi, er mwyn cynnal/rheoli gwerth yr ewro, yn erbyn doler yr UD. Yn naturiol, gellid gohirio'r penderfyniadau hyn, os gwelir bod gwerthiannau'r farchnad ecwiti bresennol yn gywiriad o 10% neu fwy, o'r brig diweddar.
Mae'r BoE hefyd yn cael ei ddal rhwng craig a lle caled, oherwydd sefyllfa Brexit. Cafodd Mark Carney, llywodraethwr y banc canolog a'i gydweithwyr ar yr MPC (pwyllgor polisi ariannol), eu hunain mewn sefyllfa anodd dros ben. Nid yn unig y mae'n rhaid iddynt reoli polisi ariannol wrth ymdopi â'r cymhlethdodau arferol y bydd economi yn eu cyflwyno, mae'n rhaid iddynt hefyd fod yn ymwybodol o'r effaith lawn raddol ac yn y pen draw y bydd Brexit yn ei chael ar economi'r DU, unwaith y bydd Prydain yn gadael ym mis Mawrth 2019. Beth sy'n cael ei alw’n “gyfnod trosiannol” o fasnachu, o fis Mawrth 2019, dim ond blwyddyn i ffwrdd bellach, mae’r cyfrifoldeb o reoli’r allanfa bellach yn rhannol gyfrifol am y BoE, nid y llywodraeth Dorïaidd yn unig.
Dylai masnachwyr nid yn unig baratoi eu hunain ar gyfer y penderfyniad cyfradd llog, ond hefyd ar gyfer y gynhadledd i'r wasg ac unrhyw naratif arall a gyflwynir gan y BoE. Os mai daliad ar 0.5% yw'r penderfyniad, nid yw o reidrwydd yn golygu na fydd sterling yn cael ei symud o'i gymharu â'i gymheiriaid. Daeth Sterling o dan bwysau yn gynnar yn yr wythnos oherwydd gwerthiannau’r farchnad ecwiti byd-eang, felly gallai’r arian cyfred fod yn sensitif i unrhyw ddatganiad wedi’i godio y mae’r banc, neu Mark Carney yn ei wneud.
YSTADEGAU PERTHNASOL Y DU SY'N YMWNEUD Â'R RHYDDHAU EFFAITH UCHEL
• Cyfradd llog 0.5%.
• CMC YoY 1.5%.
• Chwyddiant (CPI) 3%.
• Cyfradd ddi-waith 4.3%.
• Twf cyflog 2.5%.
• Dyled Govt v CMC 89.3%.
• PMI cyfansawdd 54.9.
« Mae Mynegai Dow Jones yn disgyn o dan 24,000 intraday, wrth i stociau byd-eang werthu, sterling yn cwympo oherwydd Brexit ac ofnau'r economi Mae ecwiti UDA yn gwella mewn ymchwydd masnachu hwyr, cwymp marchnadoedd Ewropeaidd, mae parau mawr FX yn masnachu mewn ystod gul, mae statws hafan ddiogel aur yn diflannu »
