EUR / GBP a BOE a Řekové a Španělé
Po poměrně velkých výkyvech v úterý a ve středu našel pár EUR / GBP také nějakou rovnováhu. Pár se včera usadil v bočním obchodním vzoru blízko 0.8100 velké postavy. Těžkým zprávám stálo příliš málo na to, aby vytlačily křížovou rychlost od tohoto otočného čepu. Po uzavření evropských trhů oznámil britský ministr financí Osborne nový systém podpory dostupnosti úvěrů pro britskou ekonomiku. Současně BoE aktivuje také svoji funkci Extended Collateral Term Repo.
Guvernér BoE rovněž naznačil, že případ dalšího uvolňování roste. Sterling při oznámení ztratil několik klíšťat, ale dopad byl velmi omezený. EUR / GBP uzavřel relaci na 0.8118 oproti 0.8098 ve středu večer.
Snížení ratingu španělské agentury Moody's přes noc nemělo velký dopad na Bund (dopad na Španělsko / Itálii viz níže) a nemělo ani úspěšnou italskou aukci. Počáteční pokus o rally rychle utichl, poté dominoval bezohledný obchod na straně. Sentiment se v odpoledním zasedání změnil o něco přátelštější k pouto a dostal pomoc s vyššími než očekávanými tvrzeními.
Přehlídka špatných zpráv začala přes noc, když Moody's snížil zemi o tři stupně na Baa3, na pokraji pádu na nevyžádané území. Na začátku evropského zasedání údaje ukázaly, že pokles španělských cen bydlení se zrychlil. O hodně později údaje z Bank of Spain odhalily, že výpůjčky španělských bank od ECB se opět zvýšily (nová rekordní částka) a od té doby to byl každý sám za sebe. Španělský desetiletý výnos nastavil nové celoživotní maximum eura a plachě prolomil hranici 10% (7% podle údajů BB). Zpočátku utrpěly také italské dluhopisy, ale škoda byla odstraněna poté, co se Itálii podařilo prodat BTP € 6.998 B (maximum cíle, viz níže). Na konci se italské desetileté rozpětí snížilo o 4.25 bps na 10 bps.
Dnes by nás mohlo čekat tiché obchodní jednání před víkendovými řeckými volbami. Výsledek voleb je nepředvídatelný. Poslední průzkumy veřejného mínění se datují před dvěma týdny a ukazují, že konzervativní strana Nová demokracie (vítězové voleb 6. května) a levicová strana SYRIZA šli proti sobě. Bez ohledu na výsledek si myslíme, že sestavení vlády bude stále obtížné. Pokud bude sestavena vláda, ať už ji povede ND ze SYRIZY, jednou z prvních věcí, které udělá, je renegociace dohody o memorandu mezi EU a MMF. Přístup společnosti SYRIZA bude drastickější (obrácení dřívějších rozhodnutí atd.) Než ND (např. Zpoždění cílů). Od té doby je to na Evropě. Ministři eurozóny uspořádají v neděli konferenci, na které budou diskutovat o výsledku voleb a zvážit jejich možnosti.
Včera zdroje skupiny G20 rovněž naznačily, že centrální bankéři se v případě potřeby připravují na koordinovanou akci po řeckých volbách. Britský kalendář obsahuje údaje o obchodní bilanci. V současném prostředí očekáváme, že jakákoli reakce trhu na tuto zprávu bude mít přinejlepším pouze vnitrodenní význam. Bude to všechno o umístění před řeckými volbami. Teoreticky by vyhlídka na nekonvenční stimulaci politiky měla být pro šterlinků negativní. V současném prostředí tomu tak ale a priori není. Spojené království má stále ten luxus, že má centrální banku, která může jednat poměrně pružně. Stále není jisté, zda politické aspekty BoE budou v průběhu času fungovat. Vzhledem k tomu, že trh je v předvečer možného hurikánu, lze tuto pružnost politiky považovat za výhodu. Krátkodobě tedy předpokládáme, že šterlink může zůstat dobře přihlášený, zejména proti jednotné měně.
Z technického hlediska vykazuje křížový kurz EUR / GBP dočasnou konsolidaci po výprodeji od února. Začátkem května byla odstraněna klíčová podpora 0.8068. Tento zlom otevřel cestu pro potenciální návratovou akci do oblasti 0.77 (minima z října 2008). V polovině května stanovila dvojice korekční minimum na 0.7950. Odtamtud se rozběhl odskok / krátký stisk. Pokračující obchodování nad 0.8095 oblastí (mezerou) by vyvolalo varování proti poklesu. První pokus o to byl minulý týden zamítnut. Začátkem tohoto týdne se pár několikrát pokusil znovu získat oblast 0.8100, ale zatím nedošlo k žádným následným ziskům. Stále dáváme přednost prodeji do síly pro návratovou akci nižší v rozsahu.
