10. února • Tržní komentáře • 11103 zhlédnutí • 1 Comment o suchém indexu Baltského moře a údajích o čínském dovozu
Baltský suchý index a údaje o čínském dovozu vyprávějí příběh, který většina ekonomů nechce slyšet
Pokud by existoval dobře známý a vysoce citovaný index, který by meziročně poklesl o více než 60%, investiční komunita by byla nejen hluboce znepokojena, ale mainstreamová média by byla ve své reakci katatonická. Titulky by odrážely scénář „konce dnů“. Vřískot, že se má rozvinout nevyhnutelná kataklyzma událostí, by byl ohlušující ...
O tyto částky meziročně neklesly žádné významné, vysoce odkazované indexy. V živé paměti, ať už v krachu 2008–2009, nebo v novější korekci v posledním čtvrtletí roku 2011. Nejbližší, kterého jsme během dluhové krize v eurozóně zažili / je aténská směnová korekce, která se meziročně zhroutila přibližně o 50%, a to i přes přibližně 30% nárůst od nedávného minima 10. ledna. Avšak ASE, i přes to, že se tolik zaměřuje na Atény, lze stěží považovat za „hlavní index“.
Co kdyby široce uznávaný barometr údajného ekonomického zdraví meziročně poklesl přibližně o 60%, jako je SPX nebo FTSE 100? Když pomineme jakoukoli víru a teorii, že hlavní trhy již nejsou přímým indikátorem ekonomického zdraví, jaký kdysi byly, díky zirpovým politikám, záchranným programům, záchranám, tarifům a programům kvantitativního uvolňování vytvářejících sekulární falešný boom, který nemá žádný vztah k ekonomické realitě, pokud by hlavní indexy takové pády utrpěly, reakce by byla velkolepá.
Existuje jeden index, na který mnoho ekonomů, komentátorů trhu a tržních analytiků dohlíží na počasí a je pravděpodobné, že protože hlavní trhy byly tak zásadně změněny čerpáním záchranných balíčků, zobrazuje pravdivější odraz současných podmínek globálního trhu, jak je založen na pilířích celosvětové ekonomiky, jako je nabídka a poptávka, dovoz a vývoz, je známý jako Baltic Dry Index.
Je na čase a vhodné zmínit tento index vzhledem k číslům zveřejněným dnes ráno z Číny, které se týkají údajů o vývozu a dovozu; Čínská obchodní aktivita se v lednu ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku zmenšila, což vyvolalo obavy, že slabá zámořská poptávka si vybírá daň na ekonomice poháněné exportem.
Čísla zveřejněná v pátek celní agenturou naznačují, že dovoz klesl o 15.3 procenta na 122.6 miliardy USD, zatímco vývoz klesl o 0.5 procenta na 149.9 miliardy USD. Jedná se o nejhorší obchodní data od roku 2009. Čínsky politicky citlivý obchodní přebytek vzrostl za leden na 27.3 miliardy USD, což je nejvyšší hodnota za posledních šest měsíců. Mnoho finančních analytiků naznačuje, že lednové výsledky obchodování naznačují, že druhá největší ekonomika na světě zpomaluje kvůli přetrvávající vysoké míře nezaměstnanosti v USA a dluhové krizi v eurozóně.
Kdysi horký ekonomický růst Číny se zmírnil na 8.9 procentní růst, což je nejnižší tempo za dva a půl roku. Mezinárodní měnový fond předpověděl v roce 8.2 pro Čínu růst 2012 procenta, varuje však, že pokud dojde ke zhoršení evropských fiskálních problémů, lze toto číslo snížit na polovinu.
Čínská dříve se rozvíjející ekonomika je pravděpodobně skutečnou ekonomikou „starého světa“. Je založen na tradičním obchodu a masivní domácí růst způsobil epickou žízeň po dovozech ze zemí, jako je Austrálie. Zatímco finanční služby vzkvétaly, zejména v bývalé britské kolonii v Hongkongu, rozmach Číny vytvořil velkolepý základní obchod v reálném světě vyžadující masivní dovoz surovin. To, že tyto dovozy meziročně poklesly o více než 15%, by mělo být důvodem k velkým obavám, zejména pokud je Čína považována za hlavní pivot, z něhož je vyvážená a prosperující řada dalších ekonomik.
Údaje o obchodu však lze považovat za zaostávající ukazatele, bez ohledu na toto hledisko šly čínské úřady dnes dopoledne do značné míry zdůraznit, že období dovolených a lunární kalendář tato čísla vážně ovlivnily. Ekonomická smyčka, nabídka / poptávka dovoz / vývoz je fascinující ve světle skutečnosti, že Mezinárodní měnový fond a ve skutečnosti je to „sesterská“ organizace, kterou Světová banka navrhuje, že by růst mohl být snížen na polovinu, z 8.3%, pokud bude krize eurozóny pokračovat nebo bude eskalovat. Otázka eurozóny však může být pouze její součástí, dramatický kolaps dovozu by mohl ohlašovat celkově znepokojivější jevy pro domácí čínskou ekonomiku, intenzivní poptávka po surovinách se mohla blížit k náhlému konci a toto náhlé zasažení nárazníky mohly být předpovězeny, pokud se budeme chtít podívat do temných trhlin základních ekonomických dat, kam se mnozí bojí jít ..
Baltic Dry Index
Baltic Dry Index (BDI) je číslo, které každý den vydává londýnská pobaltská burza. Index není omezen na země Baltského moře, sleduje celosvětové ceny mezinárodní přepravy různých sypkých nákladů.
Index poskytuje „hodnocení ceny přesunu hlavních surovin po moři. Index zahrnuje 26 přepravních tras měřených na základě časového pronájmu a plavby a zahrnuje přepravy sypkých materiálů Handymax, Panamax a Capesize přepravující řadu komodit, včetně uhlí, železné rudy a obilí. “
Jak to funguje
Každý pracovní den panel mezinárodních zprostředkovatelů lodí předkládá svůj pohled na aktuální náklady na dopravu na různých trasách na Baltskou burzu. Trasy mají být reprezentativní, tj. Dostatečně velké na to, aby byly důležité pro celkový trh.
Tato hodnocení rychlosti jsou poté vážena společně, aby se vytvořil jak celkový BDI, tak velikostně specifické indexy Supramax, Panamax a Capesize. Faktory BDI ve čtyřech různých velikostech zaoceánských plavidel pro přepravu sypkých materiálů:
BDI obsahuje vyhodnocení trasy jak na základě „USD zaplacených za přepravenou tunu“ (tj. Před odečtením nákladů závislých na palivu, přístavu a jiných cestách) a „USD zaplacených za den“ (tj. Po odečtení nákladů závislých na plavbě, často nazývaných „ Ekvivalentní výdělky podle časového pronájmu “). Palivo (= „Bunkers“) je největší cena závislá na plavbě a pohybuje se s cenou ropy. V obdobích, kdy náklady bunkrů výrazně kolísají, se tedy BDI bude pohybovat více, než jsou skutečné výdělky majitelů lodí.
Do indexu lze přistupovat na základě předplatného přímo z pobaltské burzy a také z hlavních finančních informačních a zpravodajských služeb, jako jsou Thomson Reuters a Bloomberg LP.
Proč to čtou ekonomové a investoři na akciových trzích
Nejpříměji index měří poptávku po přepravní kapacitě oproti nabídce suchých volně ložených látek. Poptávka po přepravě se liší podle množství nákladu, s nímž se obchoduje nebo se pohybuje na různých trzích (nabídka a poptávka).
Dodávky nákladních lodí jsou obecně těsné a nepružné - výroba nové lodi trvá dva roky a lodě jsou příliš drahé na to, aby byly vyřazeny z oběhu tak, jak letecké společnosti zaparkují nepotřebné trysky v pouštích. Mezní zvýšení poptávky tedy může index rychle posunout výše a snížení mezní poptávky může způsobit rychlý pokles indexu. např. „pokud máte 100 lodí soutěžících o 99 nákladu, sazby klesají, zatímco pokud máte 99 lodí soutěžících o 100 nákladů, sazby rostou. Jinými slovy, malé změny flotily a logistické záležitosti mohou spadnout… “Index nepřímo měří globální nabídku a poptávku po komoditách dodávaných na palubu suchých volně ložených látek, jako jsou stavební materiály, uhlí, kovové rudy a zrna.
Příběh pásky
Dne 20. května 2008 dosáhl index své rekordně vysoké úrovně od svého zavedení v roce 1985 a dosáhl 11,793 5 bodů. O půl roku později, 2008. prosince 94, index poklesl o 663% na 1986 bodů, což je nejnižší hodnota od roku 4; ačkoli do 2009. února 1,316 se zotavil trochu ztraceného terénu, zpět na XNUMX. Tyto nízké sazby se nebezpečně pohybovaly blízko kombinovaných provozních nákladů plavidel, paliva a posádek.
3. února 2012 bylo dosaženo nového minima více desetiletí
V průběhu roku 2009 se index zotavil až na 4661, poté však v únoru 1043 po pokračujících dodávkách nových lodí a záplavách v Austrálii dosáhl dna 2011. I když odskočil 2000. října 7 do 3. února 2012, index dosáhl nového multi-desetiletého minima 647 na pokračující nadbytek kontejnerových lodí a poklesy řádů železa a uhlí.
Index je v současné době meziročně o 60.01% nižší a v prvních šesti týdnech roku 36.36 o 2012% nižší. Skutečnost, že počátkem února bylo dosaženo nového multi desetiletého minima, by měla být jednou z nejstřízlivějších ekonomických statistik odhalených v tomto roce. Přestože mnoho komentátorů v médiích hlavního proudu zůstalo fixováno na hlavních tržních indexech, tento neuvěřitelně neocenitelný nástroj zůstane přehlížen.
http://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND
bdiČína
« Protože Řekové točí příliš mnoho talířů, některé nevyhnutelně spadnou Manolis Glezos - řecký hrdina »
Baltský suchý index a údaje o čínském dovozu
10. února • Tržní komentáře • 11103 zhlédnutí • 1 Comment o suchém indexu Baltského moře a údajích o čínském dovozu
Baltský suchý index a údaje o čínském dovozu vyprávějí příběh, který většina ekonomů nechce slyšet
Pokud by existoval dobře známý a vysoce citovaný index, který by meziročně poklesl o více než 60%, investiční komunita by byla nejen hluboce znepokojena, ale mainstreamová média by byla ve své reakci katatonická. Titulky by odrážely scénář „konce dnů“. Vřískot, že se má rozvinout nevyhnutelná kataklyzma událostí, by byl ohlušující ...
O tyto částky meziročně neklesly žádné významné, vysoce odkazované indexy. V živé paměti, ať už v krachu 2008–2009, nebo v novější korekci v posledním čtvrtletí roku 2011. Nejbližší, kterého jsme během dluhové krize v eurozóně zažili / je aténská směnová korekce, která se meziročně zhroutila přibližně o 50%, a to i přes přibližně 30% nárůst od nedávného minima 10. ledna. Avšak ASE, i přes to, že se tolik zaměřuje na Atény, lze stěží považovat za „hlavní index“.
Co kdyby široce uznávaný barometr údajného ekonomického zdraví meziročně poklesl přibližně o 60%, jako je SPX nebo FTSE 100? Když pomineme jakoukoli víru a teorii, že hlavní trhy již nejsou přímým indikátorem ekonomického zdraví, jaký kdysi byly, díky zirpovým politikám, záchranným programům, záchranám, tarifům a programům kvantitativního uvolňování vytvářejících sekulární falešný boom, který nemá žádný vztah k ekonomické realitě, pokud by hlavní indexy takové pády utrpěly, reakce by byla velkolepá.
Existuje jeden index, na který mnoho ekonomů, komentátorů trhu a tržních analytiků dohlíží na počasí a je pravděpodobné, že protože hlavní trhy byly tak zásadně změněny čerpáním záchranných balíčků, zobrazuje pravdivější odraz současných podmínek globálního trhu, jak je založen na pilířích celosvětové ekonomiky, jako je nabídka a poptávka, dovoz a vývoz, je známý jako Baltic Dry Index.
Je na čase a vhodné zmínit tento index vzhledem k číslům zveřejněným dnes ráno z Číny, které se týkají údajů o vývozu a dovozu; Čínská obchodní aktivita se v lednu ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku zmenšila, což vyvolalo obavy, že slabá zámořská poptávka si vybírá daň na ekonomice poháněné exportem.
Čísla zveřejněná v pátek celní agenturou naznačují, že dovoz klesl o 15.3 procenta na 122.6 miliardy USD, zatímco vývoz klesl o 0.5 procenta na 149.9 miliardy USD. Jedná se o nejhorší obchodní data od roku 2009. Čínsky politicky citlivý obchodní přebytek vzrostl za leden na 27.3 miliardy USD, což je nejvyšší hodnota za posledních šest měsíců. Mnoho finančních analytiků naznačuje, že lednové výsledky obchodování naznačují, že druhá největší ekonomika na světě zpomaluje kvůli přetrvávající vysoké míře nezaměstnanosti v USA a dluhové krizi v eurozóně.
Kdysi horký ekonomický růst Číny se zmírnil na 8.9 procentní růst, což je nejnižší tempo za dva a půl roku. Mezinárodní měnový fond předpověděl v roce 8.2 pro Čínu růst 2012 procenta, varuje však, že pokud dojde ke zhoršení evropských fiskálních problémů, lze toto číslo snížit na polovinu.
Čínská dříve se rozvíjející ekonomika je pravděpodobně skutečnou ekonomikou „starého světa“. Je založen na tradičním obchodu a masivní domácí růst způsobil epickou žízeň po dovozech ze zemí, jako je Austrálie. Zatímco finanční služby vzkvétaly, zejména v bývalé britské kolonii v Hongkongu, rozmach Číny vytvořil velkolepý základní obchod v reálném světě vyžadující masivní dovoz surovin. To, že tyto dovozy meziročně poklesly o více než 15%, by mělo být důvodem k velkým obavám, zejména pokud je Čína považována za hlavní pivot, z něhož je vyvážená a prosperující řada dalších ekonomik.
Údaje o obchodu však lze považovat za zaostávající ukazatele, bez ohledu na toto hledisko šly čínské úřady dnes dopoledne do značné míry zdůraznit, že období dovolených a lunární kalendář tato čísla vážně ovlivnily. Ekonomická smyčka, nabídka / poptávka dovoz / vývoz je fascinující ve světle skutečnosti, že Mezinárodní měnový fond a ve skutečnosti je to „sesterská“ organizace, kterou Světová banka navrhuje, že by růst mohl být snížen na polovinu, z 8.3%, pokud bude krize eurozóny pokračovat nebo bude eskalovat. Otázka eurozóny však může být pouze její součástí, dramatický kolaps dovozu by mohl ohlašovat celkově znepokojivější jevy pro domácí čínskou ekonomiku, intenzivní poptávka po surovinách se mohla blížit k náhlému konci a toto náhlé zasažení nárazníky mohly být předpovězeny, pokud se budeme chtít podívat do temných trhlin základních ekonomických dat, kam se mnozí bojí jít ..
Baltic Dry Index
Baltic Dry Index (BDI) je číslo, které každý den vydává londýnská pobaltská burza. Index není omezen na země Baltského moře, sleduje celosvětové ceny mezinárodní přepravy různých sypkých nákladů.
Index poskytuje „hodnocení ceny přesunu hlavních surovin po moři. Index zahrnuje 26 přepravních tras měřených na základě časového pronájmu a plavby a zahrnuje přepravy sypkých materiálů Handymax, Panamax a Capesize přepravující řadu komodit, včetně uhlí, železné rudy a obilí. “
Jak to funguje
Každý pracovní den panel mezinárodních zprostředkovatelů lodí předkládá svůj pohled na aktuální náklady na dopravu na různých trasách na Baltskou burzu. Trasy mají být reprezentativní, tj. Dostatečně velké na to, aby byly důležité pro celkový trh.
Tato hodnocení rychlosti jsou poté vážena společně, aby se vytvořil jak celkový BDI, tak velikostně specifické indexy Supramax, Panamax a Capesize. Faktory BDI ve čtyřech různých velikostech zaoceánských plavidel pro přepravu sypkých materiálů:
BDI obsahuje vyhodnocení trasy jak na základě „USD zaplacených za přepravenou tunu“ (tj. Před odečtením nákladů závislých na palivu, přístavu a jiných cestách) a „USD zaplacených za den“ (tj. Po odečtení nákladů závislých na plavbě, často nazývaných „ Ekvivalentní výdělky podle časového pronájmu “). Palivo (= „Bunkers“) je největší cena závislá na plavbě a pohybuje se s cenou ropy. V obdobích, kdy náklady bunkrů výrazně kolísají, se tedy BDI bude pohybovat více, než jsou skutečné výdělky majitelů lodí.
Do indexu lze přistupovat na základě předplatného přímo z pobaltské burzy a také z hlavních finančních informačních a zpravodajských služeb, jako jsou Thomson Reuters a Bloomberg LP.
Proč to čtou ekonomové a investoři na akciových trzích
Nejpříměji index měří poptávku po přepravní kapacitě oproti nabídce suchých volně ložených látek. Poptávka po přepravě se liší podle množství nákladu, s nímž se obchoduje nebo se pohybuje na různých trzích (nabídka a poptávka).
Dodávky nákladních lodí jsou obecně těsné a nepružné - výroba nové lodi trvá dva roky a lodě jsou příliš drahé na to, aby byly vyřazeny z oběhu tak, jak letecké společnosti zaparkují nepotřebné trysky v pouštích. Mezní zvýšení poptávky tedy může index rychle posunout výše a snížení mezní poptávky může způsobit rychlý pokles indexu. např. „pokud máte 100 lodí soutěžících o 99 nákladu, sazby klesají, zatímco pokud máte 99 lodí soutěžících o 100 nákladů, sazby rostou. Jinými slovy, malé změny flotily a logistické záležitosti mohou spadnout… “Index nepřímo měří globální nabídku a poptávku po komoditách dodávaných na palubu suchých volně ložených látek, jako jsou stavební materiály, uhlí, kovové rudy a zrna.
Příběh pásky
Dne 20. května 2008 dosáhl index své rekordně vysoké úrovně od svého zavedení v roce 1985 a dosáhl 11,793 5 bodů. O půl roku později, 2008. prosince 94, index poklesl o 663% na 1986 bodů, což je nejnižší hodnota od roku 4; ačkoli do 2009. února 1,316 se zotavil trochu ztraceného terénu, zpět na XNUMX. Tyto nízké sazby se nebezpečně pohybovaly blízko kombinovaných provozních nákladů plavidel, paliva a posádek.
3. února 2012 bylo dosaženo nového minima více desetiletí
V průběhu roku 2009 se index zotavil až na 4661, poté však v únoru 1043 po pokračujících dodávkách nových lodí a záplavách v Austrálii dosáhl dna 2011. I když odskočil 2000. října 7 do 3. února 2012, index dosáhl nového multi-desetiletého minima 647 na pokračující nadbytek kontejnerových lodí a poklesy řádů železa a uhlí.
Index je v současné době meziročně o 60.01% nižší a v prvních šesti týdnech roku 36.36 o 2012% nižší. Skutečnost, že počátkem února bylo dosaženo nového multi desetiletého minima, by měla být jednou z nejstřízlivějších ekonomických statistik odhalených v tomto roce. Přestože mnoho komentátorů v médiích hlavního proudu zůstalo fixováno na hlavních tržních indexech, tento neuvěřitelně neocenitelný nástroj zůstane přehlížen.
http://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND
bdiČína
« Protože Řekové točí příliš mnoho talířů, některé nevyhnutelně spadnou Manolis Glezos - řecký hrdina »