Recenze trhu 10. května 2012
Ekonomická data za 10. května 2012
Kalendář byl celý týden hubený; dnes začíná počty nezaměstnaných v Austrálii a čínskou výrobní a obchodní bilancí a pokračuje v Japonsku pro údaje o běžném účtu a obchodní bilanci. V Evropě uvidíme spoustu údajů pocházejících ze Spojeného království, včetně rozhodnutí o sazbě Bank of England.
V USA budeme mít čísla nezaměstnanosti a obchodní údaje.
Euro dolar
EURUSD (1.2950) Euro je slabé, ztratilo téměř 0.2% vůči USD, ale stále se obchoduje v rozmezí včerejšků. Trhy s dluhopisy jsou měkké a výnosy v Itálii, Španělsku, Portugalsku, Francii a Řecku se pohybují výše. Zlom pod 1.2955 je zklamáním pro býky EUR v prostředí, kde se většina řidičů rychle mění. Mezi témata, která podporovala EUR ytd nad úrovně, které by většina očekávala, patří: repatriační toky, politika ECB versus Fed a potenciál QE3 a nakonec hodnota zakotvená v Německu. Očekáváme, že současná turbulence bude na EUR vážit, ale neočekáváme kolaps a místo toho se budeme snažit do konce roku směřovat k trendu směrem k 1.25.
Titulky se zaměřují na pravděpodobné selhání Řecka při vytváření koalice a na budování očekávání, že 10. června budou další volby a že hlavním problémem bude členství v EMU. Tento typ nejistoty je pravděpodobně EUR záporný, i když by případný odchod byl pro obyvatele Řecka zničující, ale pravděpodobně pozitivní pro EUR. Budují se i další protivětru, včetně irského referenda konaného 31. května a nadcházející schůze Hollande / Merkelová 16. května, po níž následují francouzské parlamentní změny.
Eskalace evropské krize je pro evropský růst negativní, ale jak ukazuje spodní graf na straně 1, má také negativní důsledky pro globální růst. Pozitivnější je, že Německo uvolnilo širší obchodní přebytek, než se očekávalo, který vzrostl na 17.4 miliardy EUR a objemy vývozu vzrostly na nové maximum. Obavy z úniku problémů ze slabších evropských zemí do Německa se tak zmírnily. Deficit francouzského obchodu se snížil na –5.7 EUR; posun však vycházel z poklesu vývozu i dovozu, což naznačuje oslabení podkladové ekonomiky.
Libra šterlinků
GBPUSD (1.6138) Dnes nám přináší politické rozhodnutí, kde se očekává, že MPC ponechá sazby i program nákupu aktiv beze změny. Zvýšený inflační profil Spojeného království omezuje schopnost BoE poskytovat snazší měnovou politiku. Účastníci trhu si tak budou muset počkat na zveřejnění zápisu BoE 23. května, aby získali podrobnosti o výhledu tvůrců politik v zhoršujícím se ekonomickém prostředí. GBPUSD nadále klesá, zatímco EURGBP flirtuje se svými minimy.
Asijská mírumilovná měna
USDJPY (79.69) Jen nadále posiluje v důsledku zvýšené averze k riziku, která od včerejšího uzavření vzrostla o 0.2%. Přední a shodné ukazatele byly navíc silnější, což naznačuje odolnost japonské ekonomiky. Právě zveřejněné údaje o obchodu a běžném účtu překvapují trhy přicházející výše. Zatímco čínská data opět zklamala.
Gold
Zlato (1694.75) Zlato dnes sklouzlo po mega rally v americkém dolaru, když se globální investoři dívali na změnu francouzského předsednictví a výprodej na světových trzích si vybral daň za žlutý kov. Americký dolar dnes vzrostl na své čtyřměsíční maxima vůči euru poté, co evropští voliči ve víkendových volbách odmítli kandidáty na pro-úsporná opatření. Zlato minulý týden pokleslo a dnešní ztráty znamenaly, že se krátký odraz po pátečních údajích o farmářských výplatách ukázal jako okamžitý. Francouzští voliči zvolili nového prezidenta ze Socialistické strany Hollanda, který plánuje obrátit zaměření současného režimu na úsporná opatření v reakci na dlouhodobou evropskou krizi státního dluhu. Mezitím voliči v parlamentních volbách v Řecku také potrestali strany podporující záchranu v zemi a upírali jim většinu v parlamentu.
Ropa
Ropa (96.81) Ceny ropy Nymex poklesly o 0.7 procenta v důsledku očekávaného růstu zásob ropy v USA. Silnější dolarový index a prohlubující se obavy z dluhové krize v eurozóně také vyvíjely další tlak na snižování cen ropy. Ropa se dotkla nitrodenního minima 96.19 USD / barel a pohybovala se na hodnotě 96.31 USD / barel.
Americká EIA ve své týdenní zprávě uvedla, že zásoby ropy v USA vzrostly v týdnu končícím 3.7. května o 4 milionu barelů, nad očekávání zvýšení o 1.97 milionu barelů. Americké zásoby ropy v předchozím týdnu vzrostly o 2.84 milionu barelů. Ceny ropy klesly ze svých minim, protože trhy si vydechly úlevou, protože vládní zpráva přišla po dni poté, co průmyslová skupina American Petroleum Institute uvedla, že americké zásoby ropy minulý týden vzrostly o 7.78 milionu barelů. Celkové zásoby ropy v USA dosáhly k minulému týdnu 379.5 milionu barelů, což je nejvyšší úroveň od srpna 1980, což podtrhuje obavy ze zpomalení poptávky po ropě z USA
Vzhledem k rostoucím obavám ohledně dluhového napětí v eurozóně a slabému sentimentu na trhu očekávejte, že se drahocenná energie bude obchodovat níže. Silnější dolar bude navíc působit jako negativní faktor pro ceny. Očekávejte, že se ceny ropy budou obchodovat se záporným zkreslením v důsledku růstu zásob ropy v USA a silného indexu amerického dolaru.
