Temi di stagflazione derivanti da disgrazie economiche imminenti
I mercati finanziarii sò catturati in una lotta trà l'inflazione cuntinuata è e preoccupazioni di recessione mentre cercanu di indovinà a prossima mossa di a Riserva Federale. Questu significa chì l'investituri sò potenzalmentu ignurati un risultatu assai più periculosu: stagflation.
A cumminazione di una crescita economica più lenta cù una inflazione persistente puderia sguassate a speranza per una inversione di a campagna aggressiva di a Fed per frenà l'inflazione aumentendu i tassi d'interessu. Questu averia espunutu assai misjudgment di u mercatu, chì aumentà u prezzu di l'azzioni, i prestiti è altri assi risicatu questu annu.
Questu hè ciò chì certi economisti chjamanu "stagflation lite" è rapprisenta un sfondate macroeconomicu preoccupante per i gestori di fondi chì si leccanu sempre e so ferite da a brutale caduta di i prezzi di l'azzioni è di i boni in 2022.
L'esempii storichi di una ecunumia impigliata in stagflation sò limitati, cusì ci hè pocu per guidà l'investimentu in stu tipu d'ecunumia. Per parechji gestori di fondi, i cummerci preferiti sò bonds d'alta qualità, oru, è azzioni di cumpagnie chì ponu invechje a crisa economica.
"Ci deve esse qualcosa cum'è stagflation quist'annu - inflazione appiccicosa è rallentamentu di a crescita - finu à chì qualcosa si rompe è a Fed hè custretta à taglià i tassi", disse Kelly Wood, manager di soldi in Schroders Plc. "Credemu chì i bonds diventeranu a classa principale di l'attivu in 2023. Ritorni più alti per un bellu pezzu finu à chì qualcosa si rompe ùn hè micca un ambiente assai attraente per l'assi risicatu è un bon ambiente per prufittà di u redditu fissu".
GDP
Bloomberg Economics vede risichi crescenti di stagflazione, chjamendu "stagflation lite", è a valutazione iniziale di u guvernu di u crescita ecunomica in u primu trimestre cunfirma u so puntu. U pruduttu domesticu grossu hà crisciutu à un ritmu annualizatu di 1.1% trà ghjennaghju è marzu, l'Uffiziu di l'Analisi Ecunomica hà infurmatu u 27 d'aprile. Questu hà superatu l'estimazione mediana da l'economisti in un sondaghju di Bloomberg è hà marcatu una rallentazione da a crescita di 2.6% di u trimestre precedente. Intantu, u benchmark di l'inflazione preferitu da a Fed, chì esclude l'alimentu è l'energia, hà risuscitatu à 4.9% in u primu trimestre.
Pressione inflazionistica
Questa pressione inflazionistica cuntinua significa chì i decisori pulitichi sò prubabilmente aumentà i tassi di novu u 3 di maghju, ancu quandu u recente stress bancariu stringe e cundizioni di creditu in una manera chì minaccia di aggravà i sforzi di a Fed per riduce a dumanda. U casu di basa di Bloomberg Economics hè chì a Fed hà da piglià una longa pausa dopu un aumentu di i tassi sta settimana, ma avvirtenu di un risicu crescente chì u bancu cintrali pò avè bisognu di fà più.
Questu mette in risaltu u risicu di l'errore di u mercatu in i tassi d'interessu à cortu termine, chì suggerenu un tassu di un quartu di puntu à dui quarti di puntu à a fine di questu annu.
"L'ambiente stagflationary chì vecu in a mo previsione per a fine di questu annu, cum'è per u 2024, serà qualcosa di crescita da zero à 1%, più vicinu à zero, è sempre inflazione sopra 3%", dice Anna Wong, capu. Economista US in Bloomberg Economics.
Curva di resa
A curva di rendiment ferma assai invertita, un precursore storicu di una recessione. U rendimentu sottumessu di i bonds di 10 anni à circa 3.5% hè di circa 61 punti di basa più bassu di u rendiment di bonds di 2 anni.
Eppuru, a curva s'incurva di novu, è u distaccu hè statu ristrettu da quandu hà culpitu finu à 111 punti di basa l'8 di marzu - l'inversione più prufonda da i primi anni 1980 - postu chì i fallimenti di certi banche regiunale aumentanu a preoccupazione di a recessione di i Stati Uniti è l'aspettazione di carburante di un tassu. tagliatu da a Fed.
I Hedge funds anu aumentatu l'aposti contr'à l'azzioni di i Stati Uniti, un signu chì crede chì a borsa hè sottovalutata dopu un forte principiu di l'annu. Anu ancu scommesse grande contr'à i tesorieri - i fondi leveraged, da u 25 d'aprile, anu fattu quasi i più grandi scumesse mai nantu à una calata di i futuri di boni à 10 anni.
Camiceria
Certi investituri sò vultendu à metalli preziosi cum'è un rifugiu sicuru. Matthew McLennan, di First Eagle Investments, hà dettu chì circa u 15% di i portafogli glubale di a cumpagnia sò in lingotti è minatori d'oru cum'è un potenziale hedge contr'à l'inflazione è una deprezzazione di u dollaru in teme di una "crisa sistemica più larga" in i mercati.
« Cumu aduprà l'indicatore mediu di u veru intervallu per u cummerciu di ghjornu? L'indicatore MACD - Cumu Funziona? »
