U BCE hà da principià a stretta aggressiva, favurendu l'Euro Bulls
A fine di u mese in a zona di munita hè prevista. Cumpresu u weekend di i Stati Uniti d'ieri, i flussi aggregati eranu bassi durante l'ora di l'Asia è di Londra, ma anu vistu una tendenza di compra per l'euro dopu a dati di inflazione da Spagna è Germania.
E discussioni in a cumunità di cummerciale si concentranu principarmenti nantu à i prublemi di a settimana passata, à dì u strettu di a pulitica di u Bancu Centrale Europeu è a debilitatu di u dollaru. Avemu qualchì sessione interessante prima di a decisione di pulitica monetaria di a settimana prossima, a previsione di crescita è inflazione aghjurnata di u BCE, è più guida da u presidente di u Bancu Centrale Europeu Christine Lagarde.
I flussi di a fini di maghju sò stati previsti per sustene u dollaru, è avemu vistu qualchì sustegnu a semana passata. Un trader interbancariu m'hà dettu ch'elli ùn s'aspittavanu micca assai flussu annantu à quellu fronte oghje, soprattuttu postu chì i stock di i Stati Uniti sò stati riuniti ultimamente. Questu, à u turnu, mi dice chì l'euro hà spaziu per cresce più.
Si tratta di l'asimetria di u BCE. Per i cummircianti di cash, a probabilità di un incrementu di u puntu di basa 50 in u lugliu hè quasi listessa cum'è un puntu di puntu di 25. Chief Economist Philip Lane hà dettu ieri chì a nurmalizazione di a pulitica monetaria seria graduale è chì "u ritmu sottostante hè un aumentu di 25 punti di basa per e riunioni di lugliu è settembre". Hè una dichjarazione chjara, ma lascia spaziu per un'ulteriore miglioramentu, cum'è cù i cumenti recenti di Lagarde. È postu chì Lane appartene à u campu moderatu di u Cunsigliu di Guvernazione, questu pò esse generalmente pigliatu cum'è una dichjarazione falca.
Sia chì una mossa storica di 50 punti di basa hè prubabile di materializà hè qualcosa chì i traders di forex vederanu in u mercatu di l'opzioni. A divergenza di a volatilità di l'euro ferma in favore di u dollaru, ma à livelli assai menu bearish per a munita unica chè à a mità di maghju. Se vedemu più repricing è una mossa iniziale à una prima per i tassi di l'euro bullish, puderia esse pigliatu cum'è un signu forte chì i cummircianti aspettanu una prospettiva dovish di u BCE è un risicu altu di una crescita di mezzu puntu percentuali da settembre.
U differenziale di i tassi d'interessu trà i Stati Uniti è a Germania cuntinueghja à strettu, mentri l'expectativa di inflazione à mediu termu anu marcatu un fondu à cortu termine per a zona euro. L'analisi di i spreads euro-dollari è i swaps UE-US 1-2 anni da avà mostra chì un muvimentu versu $ 1.13 puderia esse in u pipeline. Cù uni pochi di grandi "ma": cumu si sviluppa a situazione cù Covid in Cina è se u cunflittu militare in Ucraina diventerà di novu un ostaculu maiò. Finu a ora, l'aumentu sopra a media mobile di 55 ghjorni parla per a prima volta da ferraghju nantu à a nutizia chì i capi di l'UE anu accunsentutu à una prohibizione parziale di u petroliu russu, aprendu a strada per a sesta volta di sanzioni per punisce Mosca, parla per sè stessu. . Ci hè digià impulsu per più scontri in u dollaru, ma cum'è avemu dettu a settimana passata, attenti à i falsi scontri trà i flussi di cassa di fine di u mese è i tagli di liquidità per via di a stagione di vacanze. A partesi di dumane si pò ancu parlà di staghjunalità.
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