Mercati di Bond in rossu: chì aspetta?
I mercati di ubligatoriu glubale anu cascatu à i so livelli più bassi da almenu 1990, postu chì l'investituri aspettanu chì i banche cintrali aumentanu rapidamente i tassi d'interessu in fronte à a più alta inflazione in decennii.
Cosa succede?
E perdite di u mercatu di ubligatoriu risultanu da i banche cintrali chì aumentanu i tassi d'interessu per cumbatte l'inflazione crescente. Trà ligami è tassi d'interessu, ci hè una formula matematica. I tassi d'interessu aumentanu quandu i bonds diminuiscenu è viceversa.
Dopu avè aumentatu i tassi d'interessu per a prima volta da u 2018, u presidente di a Riserva Federale, Jay Powell, hà signalatu u luni chì u bancu cintrali di i Stati Uniti hè dispostu à agisce più forte s'ellu hè necessariu per mantene l'aumentu di i prezzi in cuntrollu.
Dopu à l'osservazioni di u presidente di a Fed Powell u luni, u presidente di a Fed di St Louis, Bullard, hà sottolineatu a so preferenza per u FOMC per agisce "aggressivamente" per mantene l'inflazione in cuntrollu, dicendu chì u FOMC ùn puderia micca aspittà chì i prublemi geopolitichi sò trattati.
I ligami diventanu rossi
U rendimentu di a nota di 2 anni di i Stati Uniti, chì hè altamente vulnerabile à e previsioni di tassi d'interessu bassu, hà ghjuntu un altu di trè anni di 2.2 per centu sta settimana, da u 0.73 per centu à l'apertura di l'annu. U rendimentu di u Treasury di dui anni hè in traccia di saltà u più in un quartu da u 1984.
I tassi à longu andà anu ancu aumentatu, ancu s'ellu più lentamente, per via di l'expectativa di inflazione crescente, erodendu l'appellu di pussede securities chì furnisce una fonte d'ingudu prevedibile per u futuru previsible.
U marcuri, u rendimentu di 10 anni in i Stati Uniti hà righjuntu 2.42%, u so livellu più altu da maghju 2019. I boni in Europa anu seguitu, è ancu i ligami di u guvernu in Giappone, induve l'inflazione hè bassu, è u bancu cintrali hè previstu di sfidà u l'approcciu globale falcu, anu persu terrenu quist'annu.
BoE è ECB si uniscenu à a corsa
I mercati anu avà previstu almenu sette incrementi di tariffu in i Stati Uniti questu annu. Inoltre, u Bancu d'Inghilterra hà aumentatu i tassi d'interessu per a terza volta stu mese, è i costi di prestitu à cortu termine sò prubabilmente aumentà sopra u 2% à a fine di u 2022.
À a so riunione più recente, u Bancu Centrale Europeu hà annunziatu un annullamentu più veloce di l'aspittatu di u so prugramma di compra di ligami. U so missaghju falcu vene cum'è i pulitici si concentranu nantu à l'inflazione record, ancu s'è l'Eurozona hè stata ferita più duramente da a guerra in Ucraina chì parechje altre economie glubale.
Chì significarà per a borsa?
L'aumentu di i tassi d'interessu sò oghji emergenti da livelli ultra-bassu, è a borsa di i Stati Uniti pare esse cunfortu cù u prezzu di u mercatu attuale di sette incrementi di tassi prima di a fine di l'annu, purtendu a tarifa di i Fondi Fed à pocu più di 2%.
Malgradu u fattu chì l'aziende anu ricuperatu a maiò parte di e so perdite da l'invasione di l'Ucraina da a Russia, indici prominenti, cum'è l'S&P 500, anu cuntinuatu à caduta questu annu.
pinsamenti Final
Cù u crescita ecunomica chì diventa più tremula, l'aumentu di i tassi di a Fed sò prubabilmente limitati. In più di un deficit d'energia è di materie prime, interruzioni di furnimentu è una guerra in Europa, l'ecunumia glubale rallenta mentre a Riserva Federale si prepara à inizià a diminuzione di u so bilanciu.
« I ritracciamenti sò diffirenti da i reversioni? Andemu per una recessione ? Chì aspetta in i mesi à vene ? »
