WEEKLY MARKET SNAPSHOT 7/12 - 11/12 | ANG COLLAPSE OF USD SA PANAHON SA PANDEMIC USA KA ISTORYA NGA GIKINAHANGLAN NGA DUGANG NGA KASAYLAN
Daghang mga hinungdan ang ningdominar sa semana sa pagpamaligya nga natapos sa Disyembre 4. Ang Covid ug ang pagkamalaumon sa mga bakuna, Brexit, ang himalatyon nga pagdilaab sa administrasyon ni Trump, ug mga panagsama nga panagsama sa mga sentral nga bangko ug gobyerno. Nagpadayon kini nga mga isyu sa macroeconomic nga lagmit magdikta sa mga uso ug sundanan nga makita sa among mga tsart sa FX ug mga timeframe sa umaabot nga mga adlaw ug semana.
Ang epekto sa Covid sa mga merkado sa equity
Bisan pa sa euphoria sa bakuna nga naugmad sa usa ka semana, lainlaing mga gobyerno ang nakigbisog sa hagit nga ipanghatag ang mga bakuna nga wala makaapekto sa kusog. Ang tambal sa Pfizer epektibo ra sa -70c, busa ang pagdala sa ingon wala pa masulayan nga tambal pinaagi sa usa ka supply chain hangtod maabot ang bukton sa usa ka tawo nagrepresentar sa usa ka kalihokan sa logistik nga wala pa gyud nahimo. Ingon usab, wala kami mahibal-an kung ang bakuna nagpugong sa asymptomatic transfer o kung unsa kini kadugay.
Nitala sa USA ang dul-an sa 3,000 nga namatay ug 200,000 nga positibo nga kaso matag adlaw sa ning-agi nga mga adlaw ug ang mga eksperto nagtagna nga ang kini nga mga numero mahimong mograbe gawas kung ang USA nagsagop sa usa ka pinagsama nga pinugus nga palisiya sa pagsul-ob og maskara. Kung wala kini nga lakang, ang nasud nag-atubang sa kapin sa 450K nga pagkamatay sa Marso 1, sumala sa projection sa John Hopkin's University. Si Joe Biden nagsugyot usa ka 100 ka adlaw nga palisiya nga nagsul-ob og maskara pagkahuman sa iyang inagurasyon.
Dili igsapayan ang pagkamatay sa Covid ug mga kaso nga mga numero nga nakaabot sa kataas nga rekord, ang mga indeks sa equity sa USA nagpadagan sa unahan, nga nagkuha sa taas nga rekord. Wala’y misteryo kung ngano nga ang Wall Street nag-uswag samtang ang Main Street nahugno; ang panukot sa panalapi ug salapi nga naka-lock sa mga merkado. Wala'y ebidensya sa trickle-down; baynte singko milyon nga mga hamtong nga Amerikano karon nakadawat gikan nga wala’y mga benepisyo sa trabaho, apan ang mga merkado nakakuha og taas nga rekord.
Ang USD slump nagpakita nga wala’y katapusan nga makita
Dako ang pagkunhod sa dolyar sa US sa miaging mga semana. Ang administrasyon ni Trump ug ang umaabot nga administrasyon sa Biden lagmit nga dili matubag ang kini nga isyu.
Ang labi ka mahuyang nga dolyar adunay usa ka kritikal nga benepisyo; gihimo niini nga labi ka barato ang pag-export, ang kilid nga paltik mao ang pagtaas sa inflation, apan sa usa ka ZIRP (zero interest rate policy) ang inflation sa kalikopan kinahanglan nga ipadayon sa pagsusi.
Ang naguba nga dolyar usa ka dili kalikayan nga sangputanan sa binilyon dolyar nga kantidad sa mga stimulus nga gihatud sa gobyerno sa Fed ug USA aron buhion ang usa ka nabungkag nga ekonomiya sa Covid. Kung ang Kongreso ug Senado mahimo na nga mag-aprobar sa us aka tranche sa stimulate sa umaabot nga semana, mapaabut naton nga ang dolyar magpabilin nga huyang.
Atol sa sesyon sa pamaligya sa London kaniadtong Biyernes sa buntag, ang dolyar nga indeks (DXY) nakigbayloay duul sa patag sa 90.64. Kung imong nahinumduman nga ang indeks naghupot sa usa ka posisyon nga hapit sa 100 sa ning-agi nga mga tuig, masunud ang pagkahugno. Ang DXY ubos sa -6% tuig hangtod karon, ug moubus sa -1.29% matag semana.
Ang kantidad nga USD kumpara sa euro nagsukod usab sa kakulang sa pangandoy nga maghupot sa dolyar. Ug angay nga hinumdoman nga ang ECB nagpadagan sa mga palisiya sa ZIRP ug NIRP nga dili dapat ipasabut ang euro ingon usa ka luwas nga kapilian nga dalangpanan. Ang EUR / USD namaligya sa 0.13% sa sesyon sa buntag; ningtaas kini 2.93% matag bulan ug 8.89% tuig hangtod karon.
Sa 1.216 ang labing gibaligya nga pares sa salapi mao ang pagnegosyo sa usa ka lebel nga wala makita sukad Abril-Mayo 2018. Kung giobserbahan sa usa ka adlaw-adlaw nga tsart, ang uso makita gikan sa katapusan sa Nobyembre, ug ang mga swing trader kinahanglan nga bantayan pag-ayo ang sitwasyon tingali pinaagi sa pag-ayo mihunong ang ilang pagsubay aron masiguro nga makagbayad ang ilang porsyento sa mga nakuha.
Ang umaabot nga Brexit wala pa maigo ang kantidad sa sterling
Ang UK karon 27 ka adlaw ang gilay-on gikan sa paggawas sa 27 nasud nga blokeng pamaligya sa EU, ug bisan pa sa gobyerno sa UK nga giduso ang katapusang minuto nga propaganda sa pagluwas sa nawong, nagpabilin ang usa ka prangka nga kamatuoran; ang UK nawad-an sa us aka access sa merkado. Ang mga tawo, mga paninda, salapi ug mga serbisyo dili na makahimo sa paglihok nga wala’y pagkabingkil ug wala’y taripa.
Ang mga analista ug mga komentarista sa merkado kinahanglan nga ibalewala ang ilang mga tsart ug mahibal-an ang praktikal nga kagubot nga mahitabo sa Enero 1. Ang UK usa ka ekonomiya nga 80% nga nagsalig sa mga serbisyo ug ang mamalitay, pito ka milya nga mga tailback sa lorry sa mga pantalan sa UK magkonsentrar sa mga hunahuna. Ang mga asosasyon sa paghakot na nagsulti sa publiko nga magpaabut nga walay sulod nga mga estante sa mga supermarket.
Ang kahuyang sa dolyar sa tibuuk nga board gipaboran sa GBP; ang sterling misaka kusog batok sa USD tungod sa duha nga mga katarungan; ang kaluya sa dolyar ug malaumon sa Brexit. Ang pagkahugno sa USD sa ning-agi nga mga semana tingali nagtago sa kawala’y kasiguroan sa palibot sa GBP.
Sa sesyon sa London kaniadtong Disyembre 4, ang GBP / USD nagpamaligya sa -0.25% pagkahuman sa parehas nga mga koponan sa negosasyon sa Brexit nga nagpagawas mga pahayag nga nagsugyot nga ang mga pakigpulong nahugno.
Ang koponan sa Britanya tinuyo nga nagpunting sa pangisda, nga ingon usa ka industriya nga account mas mubu sa 0.1% sa UK GDP. Ang isyu sa kadagatan nakapukaw sa gibati nga nasyonalismo ug patriotismo taliwala sa mga Brits nga nagbasa sa dili kaayo mga publikasyon sa cerebral.
Ang GBP / USD ningtaas 2.45% matag bulan ug 2.40% tuig hangtod karon. Ang karon nga presyo pila ka gilay-on gikan sa pagkakaparehas sa taliwala sa USD ug GBP daghang mga analista masaligon nga gitagna niining orasa sa miaging tuig, usa ka pandemya sa Black Swan ang adunay daghang wala damha ug wala tuyoa nga mga sangputanan.
Ang Sterling nagparehistro sa mga nakuha kumpara sa euro sa panahon sa 2020, ug sa una nga sesyon, ang pares nga cross-currency nga EUR / GBP gipamaligya sa 0.905 hangtod 0.33% samtang gihulga nga malapas ang R1. Ang EUR / GBP naa sa 6.36% tuig hangtod karon. Kini nga pagtaas, inubanan sa mga antipodean nga kwarta nga NZD ug AUD nga naa usab kumpara sa GBP, naglarawan sa kinatibuk-an nga huyang nga pagbati ug kakulba sa pagpugong sa libra sa UK. Ang pound usab nga down -2.31% kumpara sa yen sa panahon sa 2020.
Ang bulawan nagsidlak ingon usa ka luwas nga dunggoanan sa panahon sa 2020
Bisan ang mga tag-iya sa physics PhD maglisud sa pagpatin-aw kung ngano nga ang mga merkado sa equity misaka sa USA ug uban pang mga nasud aron maitala ang kataas, samtang ang mga luwas nga dunggoanan sama sa Swiss franc, yen sa Japan ug mga mahal nga metal nakatagamtam sa hinungdanon nga mga nakuha.
Ang bulawan mosaka sa 20% tuig hangtod karon samtang ang pilak naa sa 34.20%. Ang pilak nakalusot sa ilawom sa radar. Kung ang inisyal nga epekto sa Covid pandemic nagbungkag sa merkado sa Marso ug Abril, lisud makuha ang pisikal nga pilak.
Gawas sa pagkuha sa PM pinaagi sa digital / virtual nagpasabut sa pagpalit niini sa usa ka pisikal nga porma nga gihimo nga kompleto nga kahulugan alang sa gagmay nga mga namuhunan. Ang usa ka onsa nga pilak dili moubus sa $ 25, ang usa ka onsa nga bulawan nga $ 1840. Usa kini ka yano nga kapilian alang sa daghang gagmay (apan clued-up) nga namuhunan, nga nawad-an sa ilang pagsalig sa mga gobyerno ug sa suplay sa salapi.
Mga panghitabo sa kalendaryo sa ekonomiya sa sunod semana aron magdayaw
Kinahanglan bantayan sa mga negosyante ang tanan nga nahisgutan nga mga isyu sa macroeconomic ug politika sa sunod semana, labi na sa taas ang pagpagawas sa datos ug mga pahibalo nga nakalista sa kalendaryo. Pananglit ang gobyerno sa USA dili mouyon sa labi nga fiscal stimulus ug kung ang mga kaso ug pagkamatay sa Covid mosaka sa internasyonal ug kung dili masulbad ang mga isyu sa Brexi. Sa kana nga kaso, maapektuhan ang USD, GBP ug EUR.
Bisan pa, ang pagpagawas sa datos sa kalendaryo ug mga panghitabo adunay gahum pa usab nga mobalhin sa among mga merkado sa forex, ug sa sunod semana adunay gikatakda nga mga makahalipay nga mga hitabo.
Ang lainlaing pagbasa sa sentimyento sa ZEW alang sa Alemanya gimantala kaniadtong Martes, Disyembre 8. Ang forecast alang sa us aka pagkahulog, nga mahimong magpakita nga ang mga sektor sa Alemanya gibati gihapon ang epekto sa pagkahugno nga adunay kalabutan sa Covid.
Ipahibalo sa Canada ang desisyon sa rate sa interes sa Miyerkules 9, ug ang forecast dili alang sa pagbag-o. Ang CAD misaka sa 1.67% kumpara sa USD sa miaging semana. Kung gipaubos sa BoC ang rate gikan sa 0.25% hangtod 0.00%, mahimo’g ma-pressure ang kini nga mga nakuha. Sa Huwebes ipatik sa UK ONS ang labing kabag-o nga datos sa GDP. Ang forecast sa Reuters alang sa pagkahulog gikan sa 1% nga pagtubo nga narehistro sa miaging bulan. Ang pagbasa sa QoQ usab gitagna nga mahulog gikan sa 15.5% nga natala alang sa Q2. Gipadayag usab sa ECB ang ilang mga desisyon sa rate sa interes; ang rate sa pagpangutang gibanabana nga magpabilin sa 0.00%, nga adunay deposito nga negatibo sa -0.25%. Wala’y sugyot nga kuhaon sa ECB ang headline rate sa ubus sa 0.00% sa kini nga yugto sa Covid crisis.
« Ang mga indeks sa equity sa US namaligya hapit sa taas nga rekord samtang nagpadayon ang paghinay sa dolyar Ang tagtuki sa Goldman Sachs nagtagna sa dugang nga 6% nga pagkahulog sa USD sa panahon sa 2021 »
