IMPRESSIÓ SETMANAL DEL MERCAT 21/12 - 24/12 | COM ES COMPORTARAN ELS MERCATS PER A ACCIONS, FX I MÀRDIES DURANT LA SETMANA DE XMAS?
La setmana abans de Nadal és tradicionalment un moment tranquil per negociar als mercats de valors, divises i matèries primeres. No obstant això, aquest no ha estat un any normal. El 2020 ha estat la definició d'un any genuïnament extraordinari.
La tragèdia del Coronavirus ha dominat el nostre món comercial des del març, i ningú podria haver predit com arribaria el Cigne Negre, col·lapsant la confiança del mercat en una àmplia gamma de valors, donant lloc a una cobertura zero.
Però el suport va arribar ràpidament en forma d'estímuls massius dels governs occidentals i dels bancs centrals, que van impulsar els mercats de renda variable a màxims històrics. L'SPX 500 ha augmentat un 14.33% fins a la data i el NASDAQ 100 un impressionant i sense precedents un 43.83%.
Any nou, i una administració menys dramàtica a la Casa Blanca
Durant els darrers anys, molts analistes han envasat el seu llibre de regles del calendari econòmic i s'han concentrat en qüestions com els esdeveniments macroeconòmics i els tuits de Trump. Durant un temps durant la seva presidència, els seus tuits i el troll a les xarxes socials van controlar els moviments del mercat.
La lluita innecessària que va escollir amb la Xina va provocar que els mercats de renda variable s'enfonsin per suportar les condicions del mercat a finals de 2018 principis de 2019 i que el valor del USD caigués. Va acusar la Xina de manipulació de divises i va començar a aplicar aranzels massius a les importacions xineses a Amèrica. Els mercats de valors nord-americans van fer front als seus capritxos.
Hauries pensat que algú li hauria xiuxiuejat a l'orella “Eh, senyor president; no estem segurs que això funcioni, importem la majoria dels nostres productes de la Xina, no ens compren gaire, excepte la soja i l'agricultura animal. I si deixen de comprar, molestareu els pagesos que vau prometre protegir en els vostres compromisos electorals del 2016”.
Fidel a la seva forma, acaba el seu mandat a la Casa Blanca acusant el banc central suís de manipulació de divises, perquè el CHF ha augmentat un 8.96% respecte al USD durant el 2020. No obstant això, una mirada superficial als pares del dòlar nord-americà hauria de revelar a Trump que l'euro ha guanyat gairebé un 10% respecte al dòlar, l'australià puja un 9%, el ien puja un 5% i l'índex del dòlar (DXY) baixa un 7%. Potser, en la seva ment, tot és una conspiració.
Com a analistes, intentem ser políticament imparcials; tanmateix, una vegada que Biden s'inauguri el gener de 2021, tots podem esperar un període d'estabilitat i seny als EUA. No més guerres comercials, un abast a l'Iran, Veneçuela i Europa, la restauració de la diplomàcia global i el compromís amb l'acord de canvi climàtic de París com a mínim.
Embolcall del mercat per aquesta setmana
Demano disculpes per endavant per semblar un rècord trencat, però darrerament no estem els sols a oferir comentaris repetitius del mercat. Dues qüestions principals són la dominació dels mercats; l'estímul a punt de ser sancionat pel Senat dels EUA i el Brexit.
L'estímul està a prop d'un acord, el detall granular se centra en quant hauria de rebre cada adult i nen dels EUA. Alguns senadors republicans pensen que 600 dòlars per adult i 500 dòlars per nen haurien de ser suficients amb els límits d'elegibilitat. Altres senadors demanen 1,200 dòlars per adult i 600 dòlars per nen.
És fascinant observar que el govern dels EUA ja ha aprovat 2.4 bilions de dòlars en diverses formes. Les estimacions suggereixen que l'estímul combinat a través de la Fed i el Tresor (govt) podria arribar als 6 bilions de dòlars un cop acabi el 2020, augmentant el deute global dels EUA per sobre del 125% respecte al PIB.
El que és segur, és que els pagaments d'estímul arribaran massa tard per ajudar a molts nord-americans a gaudir d'un afartament festiu. Les vendes al detall han caigut als EUA, i molts treballadors no gastaran mentre pensen "està bé, només m'estrèntaré el cinturó al gener" perquè no tenen ni idea de si estaran treballant al gener.
Vint-i-cinc milions d'adults nord-americans reben una forma d'assistència per atur, el 60% de les llars no tenen estalvis pràctics i dijous 885 més es van afegir al registre setmanal de sol·licituds d'atur.
Brexit; no acordaran un acord durant el cap de setmana?
El cap de setmana passat havia de ser l'episodi final de la saga del Brexit "és la meva última oferta, pren-la o deixa'l". Però el termini es va escapar, com va passar a l'octubre i al novembre. El Regne Unit i la UE han acordat negociar aquest cap de setmana per intentar trobar una solució.
Tots sabem que s'acostarà un caramel per salvar la cara, ja que la UE ofereix al Regne Unit una sortida amable, però la narrativa creada per enganyar la població del Regne Unit és impossible de predir. La millor suposició és que es publica un acord fluix i no vinculant, però s'ajorna fins al gener per a una votació al consell de la UE. El que això fa amb la data del Brexit de l'1 de gener és possible.
Tot es tracta de l'òptica amb el govern del Regne Unit; necessiten que els seus votants els vegin com els guanyadors. Però els ciutadans del Regne Unit estan perdent la llibertat de moviment, llibertat per protegir els seus avantpassats. Aquest divorci hauria d'incloure un període de dol al Regne Unit; no hi ha res a celebrar.
Sterling s'ha disparat en amplis rangs durant les últimes setmanes a mesura que les negociacions han continuat i van sorgir rumors d'acords. El divendres 18 de desembre, el GBP/USD cotitzava a la baixa del -0.58%, un 2.15% més setmanalment a causa de l'optimisme que un avenç era imminent.
El parell de divises va incomplir el 50 DMA a la baixa la setmana passada, però ha cotitzat per sobre del nivell des de principis de novembre. Situada actualment a 1.3200, aquesta àrea de 50 DMA i el maneig del nombre rodó podria convertir-se en un objectiu si les negociacions s'enfonsen sense cap forma d'acord (per molt fluix que sigui).
Una ullada superficial a l'EUR/GBP en un gràfic diari revela fins a quin punt ha estat el rang de whipsawing durant el desembre. En un moment d'aquesta setmana, la seguretat va caure a través dels 100 DMA. La creu de mort de 50 DMA i 100 DMA va estar a punt de formar-se durant la setmana a mesura que la bretxa mitjana mòbil es va reduir. El divendres 18 de desembre, l'EUR/GBP va pujar un 0.39% i un 6.72% anual.
Metalls preciosos; el refugi segur durant tot l'any
Si ets comerciant, és impossible no penedir-te dels oficis que no has fet aquest any. Ei, si només haguéssim fet tot en Zoom i Tesla aquest any durant la baixada del març o si compréssim el NASDAQ 100 com a aposta més segura.
Anar llargs d'or i plata haurien estat les apostes retrospectives de refugi durant els mesos tumultuosos que hem viscut. Com a refugis segurs, ambdós PM han augmentat significativament. L'or ha augmentat un 23% i la plata un 43%. Una combinació d'ambdues inversions, ja sigui físiques o a través del vostre corredor, ha demostrat ser una excel·lent cobertura.
La plata ha tingut una demanda perquè una unça és de 26 dòlars i només 12 dòlars al març. Adquirir 1,000 dòlars del metall va ser una oportunitat que molts nord-americans (que dubtaven del sistema) podien aprofitar per sumes tan relativament petites. Molts inversors alternatius podrien haver invertit en Bitcoin durant el 2020, que ha assolit màxims històrics en els últims dies, superant el nivell de 23,000.
Esdeveniments d'alt impacte a tenir en compte durant la setmana que comença el 20 de desembre
El període previ al Nadal sol ser una setmana tranquil·la per a notícies essencials del calendari econòmic. Dimarts, el Regne Unit publica les últimes xifres del PIB, es preveu que es mantindran sense canvis respecte al trimestre anterior al 15.5% intertrimestral i -9.6% interanual.
La lectura YoY convertiria el Regne Unit com l'economia del G7 amb pitjor rendiment durant la pandèmia malgrat els bilions de GBP de suport i els 5.5 milions de treballadors que encara es paguen mentre estan en permís prolongat.
En canvi, la predicció per als EUA és una xifra de creixement del PIB del 33% intertrimestral, tot i que és possible que això tingui un preu elevat; el Coronavirus s'està tornant boig, matant una mitjana de 3,000 persones al dia. Dimecres es publiquen comandes de vendes duradores per als EUA, dades de despesa personal, ingressos i vendes d'habitatges nous, lectures que proporcionaran una instantània de la confiança del consumidor.
« El SPX500 arriba a un rècord històric malgrat les horribles dades sense feina, ja que els USD es redueixen encara més El sud-est del Regne Unit entra en un tancament dur, l’acord del Brexit torna a la deriva i Biden comença a exposar la seva visió »
