IMPRESSIÓ SETMANAL DEL MERCAT 01/02 - 05/02 | ELS ÍNDEXS DE PATRIMONI LÍDER CAUEN MALGRAT LES XIFRES DEL PIB D’EUROPA PER A LA Q4 MILLOR DE L’EXPERAT
Aquesta setmana va ser una setmana de PIB. La lectura final del PIB de l'economia nord-americana per al 2020 es va situar en el –3.5%, el pitjor comportament des de 1946 registrat durant la segona guerra mundial.
La mètrica del quart trimestre del creixement del PIB nord-americà es va situar en el 4%, just a la previsió, i va retrocedir del repentinant ritme de recuperació del 4% del COVID-33 registrat al tercer trimestre abans que els EUA comencessin a tancar sectors específics de l’economia (i la societat).
Divendres al matí, França i Alemanya van publicar xifres alcistes del PIB per al quart trimestre del 4. Analistes i comerciants miraven cap a aquestes dades per indicar el ritme de recuperació de la zona euro.
Alemanya va sorprendre els mercats amb un creixement del 0.1% en el quart trimestre, tot i que per al 4 l’economia es va reduir un -2020%. França va registrar una contracció del -5% en el quart trimestre, millor que la predicció del -1.3% i després del creixement rècord del 4% en el tercer trimestre. El PIB espanyol també va superar les previsions, amb un creixement del 4% per a l'últim trimestre del 18.
No obstant això, tant a França com a Alemanya, els darrers bloquejos de pandèmia van agafar impuls a finals de desembre; per tant, les últimes dades del PIB no poden apuntar a una recuperació sostenible. Les mètriques del primer trimestre del 1 seran terribles a causa de la nova ronda de bloquejos a tot el bloc comercial i a la regió més àmplia de la UE. Igual que el Regne Unit, França i Alemanya també s’enfronten a inevitables recessions de doble caiguda el primer trimestre del 2021.
Els índexs de renda variable europeus van caure quan van obrir-se els mercats divendres, però es van recuperar marginalment un cop publicades les dades alcistes del PIB de la zona euro. A les 9:30 del matí, hora britànica, el DAX es negociava a la baixa un -0.77%, el CAC a la baixa un -0.88% i el FTSE 100 al Regne Unit a la baixa un -0.69%. El DAX i el CAC cotitzen ara en territori negatiu fins a la data actual, mentre que el FTSE 100 puja un 0.50%.
Els futurs dels mercats de renda variable nord-americans apunten a una caiguda un cop Nova York obrirà aquesta tarda, el SPX 500 cotitzà un -1.04% i el NASDAQ 100 un -1.53%. Si aquests nivells es mantenen oberts al mercat, aquests principals mercats nord-americans esdevindran negatius fins a la data actual. Setmanalment, el SPX cau un -2.35% i el NASDAQ cau un -2.55%.
Les vendes moderades d’aquesta setmana a molts mercats mundials occidentals es podrien deure a quatre factors.
- La concentració de socors de Biden ha acabat. Els analistes i els inversors contemplen les tasques massives que el president ha d’abordar tant en l’economia com en la societat, mentre lliuren vacunes a centenars de milions de ciutadans dels Estats Units.
- Els diversos bloquejos parcials a Europa i els Estats Units han frenat qualsevol recuperació sostinguda. Mentrestant, han sorgit arguments indignes sobre el subministrament i distribució de vacunes entre el Regne Unit i la UE.
- Podria tenir lloc la presa de beneficis. Després del significatiu creixement experimentat el 2020, no seria d’estranyar que molts inversors (particularment inversors minoristes) cobressin els seus xips i s’allunyessin de la taula.
- L’augment massiu del comerç al dia al detall podria estar disparant. Molts comerciants amb seu als Estats Units han accedit al mercat d’opcions a través de plataformes gamificades com Robin Hood per ajudar a impulsar les accions (especialment les accions tecnològiques) a màxims estratosfèrics. Ara que es publiquen els guanys, cada vegada és més difícil justificar les valoracions basades en relacions realistes de preus / beneficis.
El dòlar americà augmenta durant la setmana mentre el cru manté els seus guanys recents
El dòlar nord-americà va registrar importants guanys en comparació amb els seus companys durant la setmana. Les recents declaracions del president de la Reserva Federal Jerome Powell sobre la política monetària que té intenció de mantenir van animar els inversors i els comerciants en dòlars. La Fed no augmenta el programa de compra de bons / QE i Powell tampoc va indicar cap canvi en el tipus d'interès actual del 0.25% a mitjà termini.
L'índex de dòlars DXY va augmentar un 0.27% durant la sessió inicial de divendres i va augmentar un 0.57% setmanal, mantenint la posició per sobre del nivell clau de 90.00 a 90.70. L’EUR / USD cau un -0.54% setmanal mentre es negocia a prop de la plana i a prop de la pinta de pivot diària durant la sessió europea-divendres de Londres.
GBP / USD ha cedit els guanys registrats durant la setmana un -0.11%. A la sessió inicial de divendres, el parell de divises va cotitzar a la baixa un -0.38% mentre amenaçava l’incompliment S1.
L'atractiu del refugi segur de JPY i CHF s'ha esvaït aquesta setmana. El USD / JPY puja un 1.09% setmanal un 0.51% el dia. El dòlar nord-americà / CHF augmenta un 0.53% setmanal i augmenta un 0.10% el dia. Aquesta setmana, el dòlar nord-americà també ha recuperat les pèrdues recents contra les dues monedes antípodes; AUD / USD cau un -0.90% i NZD / USD baixa un -0.22% setmanal.
El cru ha augmentat significativament el 2021. El combustible per al creixement mundial ha augmentat un 8.25% durant el període interanual i un 8.54% mensual. Aquesta pujada s’ha desaccelerat aquesta setmana, reduint-se al 0.48%. Els mercats han tingut en compte les reserves i els lliuraments dels mesos d’hivern a Europa i Amèrica i, segons l’opinió de l’FMI, aquesta setmana el creixement global no tornarà fins que les vacunes es posin en marxa i es demostri que funcionen.
Els metalls preciosos han experimentat fortunes mixtes aquesta setmana. L’or es cotitza prop de la plana durant la setmana, baixant un -0.06%, però un 0.76% el divendres, a 1,853 dòlars per unça. La plata ha augmentat bruscament aquesta setmana, un 6.18% setmanal i un 2.31% divendres fins a cotitzar a 26.95 dòlars la unça.
Calendari d'esdeveniments per controlar durant la setmana que comença el diumenge 31 de gener
On Dilluns, febrer 1, es publiquen diversos PMIs de fabricació d'IHS Markit per a Europa. Itàlia, França, Alemanya i la zona més àmplia de la zona euro haurien de caure al gener.
Markit també preveu que el Regne Unit reveli una caiguda. No obstant això, totes les lectures dels països haurien de romandre per sobre dels 50 nivells que separen la contracció del creixement. Les dades sobre aprovacions hipotecàries, crèdits al consumidor i preus dels habitatges es publiquen al Regne Unit durant la sessió del matí, i les tres lectures haurien de mantenir-se properes a les xifres anteriors.
Els PMI de fabricació ISM per al Canadà i els EUA es publicaran a la tarda. La despesa en construcció als EUA podria caure fins al 0.5% quan es publiqui la xifra de desembre.
El dòlar australià passarà a ser examinat durant dimarts de Sessió de Sydney quan l'RBA revela la seva decisió sobre el tipus d'interès. La taxa s'hauria de mantenir sense canvis, fins al 0.1%.
Quan s’obri la sessió Londres-Europa, es publicaran les últimes dades del PIB d’Itàlia. Els analistes preveuen una caiguda interanual del -5.8% i del 2T 2020 del -2.3%. Reuters preveu una disminució del PIB de l'EA fins al -6.0% el 2020 i el -2.2% per al quart trimestre.
Els PMI dels serveis IHS Markit d'Europa es compartiran durant els dimecres Sessió Londres-Europea. França, Espanya, Itàlia i EA mostraran caigudes segons els analistes de Reuters i Bloomberg.
El PMI de serveis del Regne Unit tindrà el deteriorament més significatiu, es preveu que arribi als 38.8 al gener, baixant dels 49.4 al desembre. Aquesta caiguda podria afectar el valor del GBP en comparació amb els seus companys quan es transmetin les dades. Segons els analistes, la inflació europea podria haver augmentat fins al 0.1% anual i un 0.5% al gener.
La lectura de serveis de Markit als EUA hauria d’indicar una millora al gener i el compost podria arribar a 58, molt per sobre dels 50 nivells d’expansió de contracció. Es preveu que el nombre d’ocupacions ADP sigui de 50, una millora significativa en comparació amb la lectura anterior a -123. La composició sana de Markit, que s’afegeix a les xifres encoratjadores, podria afectar positivament el valor de l’USD respecte als seus companys.
Es lliuren els PMI de la construcció Dijous per a Alemanya i el Regne Unit, la construcció no s'ha aturat durant el tancament del Regne Unit; per tant, la lectura es mantindrà per sobre de 50 a 54.6 segons els analistes. El Banc d’Anglaterra del Regne Unit revelarà l’última decisió sobre els tipus d’interès i informarà si hi ha algun canvi en el programa QE. Les dues qüestions de política monetària haurien de mantenir-se sense canvis.
BLS reparteix la xifra setmanal de reclamacions per desocupació dels Estats Units dijous a la tarda, les darreres lectures han caigut per sota dels 900 setmanals i l’esperança és que aquesta tendència continuï mostrant un descens. Segons els analistes, les comandes de fàbrica haurien de mostrar signes de millora; la mesura augmentarà de l'1% a l'1.7% al gener. L'optimisme generat per aquestes dues xifres podria afectar positivament el valor del USD.
On Divendres rebrem les segones dades de PFN del 2021. Després de la xifra de gener que contenia els llocs de treball estacionals de desembre, els de febrer seran més realistes pel que fa als llocs de treball creats a l'economia més gran del món. Els analistes pronostiquen només 80 llocs de treball creats, millorant la xoc -140 pèrdues de llocs de treball registrades anteriorment. La taxa d'atur dels Estats Units s'hauria de mantenir en el 6.7%, mentre que la del Canadà hauria de caure del 8.8% al 8.7%. Les últimes dades de comandes de fàbrica d’Alemanya, la balança comercial de França, les vendes al detall d’Itàlia i els preus de les cases del Regne Unit (segons el banc nacional) són lectures que podrien afectar el valor de l’euro i el GBP si els resultats fallen o superen les prediccions dels analistes.
« Wall Street es recupera malgrat la pitjor contracció dels EUA del -3.5%, la pitjor lectura des dels anys quaranta Els inversors i comerciants nerviosos buscaran instruccions de política monetària de la Fed, BoE i RBA per reforçar el sentiment »
