El PMI manufacturer del Regne Unit va tenir una agradable sorpresa ahir i l'activitat manufacturera nord-americana continua forta. Tots els ulls estaran posats en el discurs del primer ministre May
El PMI Markit del Regne Unit per a la fabricació va tenir una agradable sorpresa malgrat que no va pujar, però va aguantar millor del que s'esperava (55.1) arribant a 55.2 per sota dels 55.3. Tot i així, és el tercer descens consecutiu i es compara amb la mitjana de 56.9 del 4T 17 i la mitjana de 55.9 de tot l'any passat. Els futurs de les esterlines curtes de desembre de 2018 impliquen un rendiment de l'1.3%. Es tracta d'un descens de vuit punts bàsics respecte al màxim de l'inici de la setmana, però el principal repte de la libra esterlina prové de la recuperació del dòlar nord-americà i del Brexit.
El discurs de May d'avui pot haver perdut el seu avantatge, després que deu diputats conservadors donaran suport a una esmena de l'oposició a un projecte de llei comercial que exigeix que el Regne Unit es mantingui en una unió duanera amb la UE. Això és exactament el contrari del que ha donat suport el gabinet del Regne Unit. L'esborrany de tractat de la UE va ser realment un acord pitjor, aparentment amb la intenció d'oferir pressió addicional. Com hem escrit anteriorment, la importància de la qüestió de la frontera irlandesa no s'ha de subestimar en les negociacions.
Pel que fa a l'eurozona, el petit repunt del PMI manufacturer final de la UEM de febrer fins a 58.6 des de 58.5 pràcticament no va ajudar a l'euro i dissipar les idees que l'impuls econòmic podria haver assolit el màxim a finals de l'any passat.
El PMI manufacturer és un punt de l'índex complet per sota de la lectura de gener i és el segon descens consecutiu. El BCE es reuneix la setmana que ve i Draghi sovint es refereix als indicadors de sentiment i sembla que els utilitza com a indicadors avançats. Les lectures PMI més suaus poden temperar els canvis en la guia avançada, que és el focus.
L'índex de fabricació ISM dels EUA va millorar fins a 60.8 al febrer, la lectura més alta des de mitjans de la dècada del 2000 i per sobre de les expectatives. La millora contínua de l'índex de primera línia de fabricació ISM va indicar que probablement l'impuls del sector manufacturer continuarà a curt termini i és coherent amb altres enquestes regionals.
L'índex d'ocupació va augmentar amb força 5.5 pp fins a 59.7, cosa que indica que l'ocupació manufacturera probablement va continuar creixent al febrer a un ritme saludable. L'índex pot haver-se debilitat temporalment al gener a causa d'un clima més fred de l'habitual a principis de mes.
El creixement de les noves comandes d'exportació va repuntar al febrer, ja que el creixement global sincronitzat continua impulsant l'activitat manufacturera als EUA. Tenint en compte els comentaris dels enquestats, la majoria va destacar les característiques d'una economia forta, com ara un mercat laboral ajustat, comandes estables i alguns augments de les despeses de capital. La fortalesa contínua del sector manufacturer s'adapta bé a les nostres perspectives de creixement optimistes per al conjunt del 2018. – FXStreet
EUR / USD
L'EUR/USD va protagonitzar un sòlid repunt des dels 1.2173 d'ahir i va pujar fins als 1.2273, engolint els màxims i mínims del dia anterior. La pressió baixista pot alleujar-se amb una recuperació constant per sobre dels 1.2240, la resistència immediata, però la parella hauria d'avançar més enllà del nivell dels 1.2300 per ser més atractiu per als tocs de l'euro. El calendari macroeconòmic d'ambdues economies serà molt més lleuger avui, amb l'atenció al Regne Unit, ja que Carney del BOE i el primer ministre May parlaran en diferents esdeveniments. Mentrestant, Europa publicarà el seu PPI de gener, mentre que els EUA tancaran la setmana macroeconòmica amb l'índex de sentiment del consumidor de Michigan del febrer. – FXStreet
GBP / USD
La parella GBP/USD va crear una espelma de martell alcista al gràfic diari, però només al tancament de Nova York per sobre de la mitjana ascendent de 50 dies (MA) d'1.3830 confirmaria una inversió alcista. Avui serà un dia polític clau, ja que el primer ministre May parlarà de la relació del Regne Unit després del Brexit amb la Unió Europea, a Londres. Amb sort, aquesta vegada presentarà un camí d'acció més clar, tot i que la declaració de Barnier a principis de setmana va deixar clar que la UE no li ho posarà fàcil. – FXStreet
USD / JPY
Els canvis de risc delta d'un mes de 25 mostren que la prima de volatilitat implícita per a les trucades de JPY ha augmentat fins a 1.62 avui enfront de l'1.27 del 28 de febrer, cosa que indica que els comerciants esperen que l'USD/JPY estengui encara més la caiguda cap al mínim recent de 105.55. El Japó va publicar les xifres d'inflació nacional i de Tòquio durant la sessió de negociació, amb prou feines a l'alça de les lectures anteriors. L'IPC nacional fora d'aliments i energia s'aprecia anualment al gener un 0.9% respecte al 0.3% anterior, fet que serà un senyal força encoratjador, tot i que encara està molt per sota de l'objectiu del BOJ. – FXStreet
OR
L'or (XAU/USD) va crear ahir una espelma doji "de cames llargues" que marca un fort repunt del suport de mitjana mòbil (MA) de 100 dies. Segons les regles dels llibres de text, el patró de les espelmes indica indecisió al mercat. Tanmateix, quan es veu en el context de la caiguda des dels 1,361.76 dòlars (màxim del 16 de febrer), l'espelma doji indica un esgotament baixista. – FXStreet
PRINCIPALS ESDEVENIMENTS DEL CALENDARI ECONOMMIC DEL 2 de març
• Vendes minoristes alemanyes en euros (m/m)
• Parla el primer ministre de GBP, May
• GBP Construcció PMI
• Parla el governador de GBP BOE Carney
• PIB CAD (m/m)
« Les eleccions italianes 2018 estan a pocs dies. Qui són els candidats clau i com es pot afectar l'EUR? No s'espera que els resultats oficials de les votacions italianes siguin aviat, però les projeccions apunten a un parlament penjat »
