Metalls i mercats al matí
Dimarts al matí, els metalls bàsics cotitzen entre un 0.2 i un 1.2 per cent a la plataforma electrònica LME. Les accions asiàtiques també cotitzen entre un 0.4 i un 1.6 per cent, ja que a primera hora del matí el PMI no manufacturer xinès va augmentar més del que s'esperava donant suport als guanys dels actius més arriscats juntament amb els guanys dels mercats occidentals.
Com era d'esperar, els efectes posteriors de la cimera de l'euro no s'han esvaït completament i, en comptes d'això, va augmentar l'optimisme dels inversors i l'apetit al risc. A més, un ritme més lent de l'activitat econòmica amb febleses laborals i manufactureres també va augmentar l'especulació que podria haver-hi una flexibilització quantitativa contundent per impulsar els actius financers.
Fonamentalment, l'escenari d'oferta de demanda continua donant suport a la baixa, però l'augment de l'impost i la implementació de noves vies com la darrera introducció de l'MRRT (Impost sobre la renda de recursos minerals) pel parlament australià no només ha envaït a les butxaques dels miners, sinó que també pot augmentar el cost de producció que suporta els guanys dels metalls. Un cost més alt probablement augmentaria les primes físiques i, amb el suport d'un major impuls dels bancs centrals, podria continuar donant suport als guanys dels metalls bàsics.
Des del front de les dades econòmiques, és probable que la construcció del PMI del Regne Unit es mantingui feble després de la desacceleració de l'índex de l'habitatge, però l'augment de la flexibilització del Banc d'Anglaterra pot restringir molts descensos, mentre que és probable que el crèdit al consum disminueixi i pugui limitar els guanys dels metalls bàsics. És probable que els preus de producció de la zona euro es contrauguin encara més, probablement ofereixin més marge al BCE per a una major flexibilització i poden donar suport als guanys del paquet de metalls. És probable que les comandes de fàbrica nord-americanes es mantinguin febles després de les xifres de l'ISM més lentes, però els mercats nord-americans es tancarien demà i l'anticipació d'una baixada dels tipus d'interès per part del BCE també podria donar suport a una carrera alcista dels metalls bàsics.
Per tant, enmig de les accions fortes i les expectatives optimistes d'un augment de la relaxació poden donar suport als guanys dels metalls i començar a llarg podria ser l'estratègia prudent per al dia.
Després d'un moviment resistent ahir, els preus dels futurs de l'or han canviat una mica a causa de les febles publicacions de fabricació a nivell mundial. Amb el nivell d'atur de la zona euro en un rècord d'inflació alt i moderada, s'espera que el BCE redueixi el tipus d'interès en 25 pb en la seva reunió de dijous. Per tant, l'euro es manté ferm davant el dòlar i dóna suport als lingots.
Els informes d'avui poden indicar que les comandes de fàbrica dels EUA havien disminuït després que les dades de l'ISM fossin per sota dels 50, cosa que indica una forta debilitat de l'economia nord-americana. És probable que l'IPP de la zona euro es refredi, que seria l'objectiu principal del BCE per abaixar els tipus de política a finals d'aquesta setmana.
En aquest context, els rendiments del tresor nord-americà tendeixen al nivell més baix d'1.5535. Indirectament això indica la recerca d'inversions en seguretat.
L'or comparteix una correlació negativa amb els rendiments del tresor, podem esperar que els diners flueixin al metall com a recerca de refugi segur, especialment abans de les vacances entre setmana als Estats Units. Espereu que l'or es mantingui fort durant les vacances als EUA, ja que els inversors començaran a posicionar-se abans de la publicació de nòmines de Nonfarm de divendres i les decisions del BCE i del BoE.
Els preus dels futurs de plata també cotitzen en verd a causa de la fortalesa de les accions asiàtiques i l'euro hauria donat suport al metall. Per tant, es pot demanar plata com a refugi juntament amb l'or, així com un augment del preu dels metalls industrials.
« FXCC Market Review, 3 de juliol de 2012 FXCC Market Review, 4 de juliol de 2012 »
