Nassim Taleb, glavna pravila savjeta o trgovanju palcem

3. april • Između linija • 14270 Pregledi • 1 Komentar na glavnim savjetima Nassima Taleba o trgovanju palcem

S vremena na vrijeme vrijedi zaviriti u umove nekih od: 'legendarnih' trgovaca, esejista i mislilaca u našem trgovačkom svijetu, kako bismo vidjeli što misle o mnogim aspektima trgovanja koje svakodnevno doživljavamo osnovu. Od posebne važnosti je njihova sposobnost da jednostavno preseku niz kopija napisanih na našoj industriji i jednostavno „dođu do stvari“. Kao da je njihovo višedecenijsko iskustvo svedeno na možda ne više od desetak jasnih, relevantnih i kratkih tačaka koje mogu odmah ispraviti neke naše pogrešne stavove i navike. Marku Douglasu to uspijeva u svojoj odličnoj knjizi “Trgovanje u zoni” gdje su njegove misli i uvjerenja poprimila legendarni status u našoj industriji.

Ali u ovom članku želimo da se koncentrišemo na još jednog giganta trgovačkog sveta – Nassima Taleba* koji je objavio devet „pravila palca“ u onome što je nazvano njegovim „Upravljanje rizikom trgovaca“. Redovni čitaoci ovih kolumni primetiće da smo (slučajno ili namerno) ponovili mnoge njegove tvrdnje u nebrojenim člancima koje smo kreirali. Štaviše, čitaoci će prepoznati Talebovu koncentraciju, koja se graniči sa opsesijom, u vezi sa ukupnim rizikom i upravljanjem novcem, što je tema koja se stalno ponavlja u mnogim našim člancima. U podnožju ovog članka izrezali smo nekoliko paragrafa iz Wikipedije koji se odnose na Taleb i za trgovce unutar naše zajednice koji traže materijal za čitanje kako bi prošli vrijeme između postavljanja trgovanja i razvili zaokruženiji i sveobuhvatniji holistički pristup našoj industriji preporučujemo čitanje Talebovih knjiga uključujući Crni labud i Prevaren slučajnošću. Talebovu prvu netehničku knjigu, Fooled by Randomness, o potcjenjivanju uloge slučajnosti u životu, otprilike u isto vrijeme kada i napadi 11. septembra, Fortune je odabrao kao jednu od 75 najpametnijih poznatih knjiga. Njegova druga netehnička knjiga, Crni labud, o nepredvidivim događajima, objavljena je 2007. godine i prodata je u blizu 3 miliona primjeraka (od februara 2011.). Proveo je 36 sedmica na listi bestselera New York Timesa, 17 u tvrdom povezu i 19 sedmica u mekom povezu i preveden je na 31 jezik. Crni labud je zaslužan za predviđanje bankarske i ekonomske krize 2008.

Uprava za upravljanje rizikom trgovca: Talebova glavna pravila

Pravilo br. 1 - Ne upuštajte se u tržišta i proizvode koje ne razumijete. Bićeš patka koja sjedi. Pravilo br. 2 – Veliki udarac koji ćete primiti sljedeći neće ličiti na onaj koji ste izveli zadnji. Nemojte slušati konsenzus o tome gdje su rizici (tj. rizici koje pokazuje VAR). Ono što će vas povrijediti je ono što najmanje očekujete. Pravilo br. 3 – Vjerujte pola onoga što čitate, a ništa od onoga što čujete. Nikada nemojte proučavati teoriju prije nego što sami zapažate i razmišljate. Pročitajte svako teorijsko istraživanje koje možete – ali ostanite trgovac. Nečuvano proučavanje nižih kvantitativnih metoda će vam oduzeti vaš uvid.

Pravilo br. 4 – Čuvajte se trgovaca koji ne stvaraju tržište i koji ostvaruju stalan prihod – oni imaju tendenciju da eksplodiraju. Trgovci sa čestim gubicima mogu vam naštetiti, ali nije vjerovatno da će vas raznijeti. Trgovci duge volatilnosti gube novac većinu dana u sedmici. (Naučeno ime: svojstva malog uzorka Sharpeovog omjera). Pravilo br. 5- Tržišta će slijediti put kojim će povrijediti najveći broj hedžera. Najbolje žive ograde su one koje sami postavljate. Pravilo br. 6 – Nikada nemojte dozvoliti da prođe dan bez proučavanja promjena cijena svih dostupnih trgovačkih instrumenata. Izgradit ćete instinktivno zaključivanje koje je moćnije od konvencionalne statistike. Pravilo br. 7 – Najveća inferencijalna greška: “Ovaj događaj se nikada ne dešava na mom tržištu.” Većina onoga što se nikada ranije nije dogodilo na jednom tržištu dogodilo se na drugom. Činjenica da neko nikada ranije nije umro ne čini ga besmrtnim. (Naučeno ime: Humeov problem indukcije). Pravilo br. 8 - Nikada nemojte prelaziti rijeku jer je ona u prosjeku duboka 4 stope. Pravilo br. 9 – Pročitajte svaku knjigu trgovaca da biste proučili gdje su izgubili novac. Iz njihovog profita nećete naučiti ništa relevantno (tržišta se prilagođavaju). Naučit ćete iz njihovih gubitaka.

* Nassim Nicholas Taleb

Nassim Nicholas Taleb je libanonski američki esejista, učenjak i statističar, čiji se rad fokusira na probleme slučajnosti, vjerovatnoće i neizvjesnosti. Njegova knjiga Crni labud iz 2007. godine opisana je u recenziji Sunday Timesa kao jedna od dvanaest najuticajnijih knjiga od Drugog svetskog rata. Taleb je autor bestselera i bio je profesor na nekoliko univerziteta, a trenutno je istaknuti profesor inženjeringa rizika na Politehničkoj školi u New Yorku. Takođe je bio praktičar matematičkih finansija, menadžer hedž fondova, trgovac derivatima, a trenutno je naučni savetnik u Universa Investments i Međunarodnom monetarnom fondu. Kritikovao je metode upravljanja rizicima koje koristi finansijska industrija i upozorio na finansijske krize, koje su kasnije profitirale od finansijske krize s kraja 2000-ih. On se zalaže za ono što on naziva "društvo čvrstog crnog labuda", što znači društvo koje može izdržati teško predvidljive događaje. On predlaže “anti-krhkost” u sistemima, odnosno sposobnost da se koristi i raste iz određene klase slučajnih događaja, grešaka i promjenjivosti, kao i “konveksno petljanje” kao metod naučnog otkrića, čime misli da eksperimentiranje nalik opcijama nadmašuje, usmjereno istraživanje.   

« Povećavaju se broj tvorničkih porudžbina u SAD-u jer se broj zaposlenih ADP-a približava očekivanjima Kineski PMI signalizira smanjenje, jer australijski pozitivni trgovinski bilans iznenađuje analitičare »