Stvaranje glave ili repa EUR / USD
Prošle sedmice na globalnom tržištu, uključujući i na valutnom tržištu, zabilježeni su značajni pomicanja cijena. Podaci su bili samo od drugog nivoa važnosti. Sve se to repozicioniralo uoči ključnih grčkih izbora. Ovo glasanje uglavnom je viđeno kao ključna prekretnica za opstanak projekta EMU.
Međutim, s obzirom na velike uloge koji su uključeni, kretanje cijena u većini unakrsnih stopa eura razvijalo se na izuzetno uredan način.
U ponedjeljak, trgovci EUR / USD nisu znali koju će kartu igrati nakon što su lideri EMU obećali 100 milijardi eura podrške španskom bankarskom sektoru. Sporazum je prije svega bio političko opredjeljenje, a ne detaljno rješenje problema u španskom ili evropskom bankarskom sektoru.
Dobici na azijskim tržištima dionica i u EUR / USD ubrzo su isparili. To nije dobro značilo početkom sedmice za koju se govorilo da je ključna za opstanak jedinstvene valute. Ako je plan EMU-a za španski bankarski sektor imao namjeru pokazati da Evropa ima snažan zaštitni zid da zaustavi daljnju zarazu iz Grčke, plan očito nije postigao svoj cilj. EUR / USD je čak prvu sedmicu trgovanja u sedmici zatvorio sa gubitkom.
Međutim, kasnije tokom sedmice, euro je pokazao izvanrednu otpornost. Naslovi o Grčkoj i Španiji nisu bili pozitivni, ali više nisu nanijeli dodatnu štetu euru. Investitori su očigledno bili pozicionirani za prilično loše vijesti. Čak što više, pred kraj sedmice pojavile su se sve vrste glasina / naslova da su glavni centralni bankari spremni da pruže podršku tržištima u slučaju pojačanih tržišnih turbulencija nakon grčkih izbora. To je učinilo investitore opreznim da budu pozicionirani na izuzetno kratkom euru (ili kratkom riziku). Istovremeno, podaci iz SAD-a nisu bili daleko od impresivnih. Fokus je bio na Europi, ali u isto vrijeme pojačavalo se nagađanje da će Fed biti "prisiljen" poduzeti dodatne mjere za potporu ekonomiji na ovotjednom sastanku.
Sveukupno ovo nije pomoglo dolaru. Kombinacija slabog dolara i opreznog kratkog pritiska eura čak je pomogla EUR / USD da stekne neku ulogu u ulasku u grčke izbore.
Na grčkim izborima ovog vikenda, proeuropska ND postala je najveća stranka u parlamentu. Šanse za proevropsku vladu sada su veće nego što su bile krajem prošle sedmice. Ovo su naravno dobre vijesti za euro. EUR / USD je u ponedjeljak ujutro privremeno vratio 1.27 barijeru u Aziji. Međutim, nije bilo euforije.
Evropske dionice su se otvorile više, ali su uskoro morale vratiti većinu ranih dobitaka. EUR / USD vratio se na nivo s kraja prošle sedmice.
U prvoj reakciji, globalni investitori mogli bi biti sretni što je izbjegnuta neka vrsta Armagedona. Ovo bi moglo biti kratkoročno pozitivno za rizik i za euro. Međutim, kriza oko eura nije gotova nakon grčkih izbora. Nova grčka vlada (ako bi mogla biti uspostavljena u bliskoj budućnosti) mora ponovo pregovarati o realnom i izvodljivom novom paketu pomoći s Evropom. To neće biti lako jer je većina evropskih lidera nedavno nagovijestila da želi da se Grčka drži trenutnog programa. Ovo nije (politička) opcija, takođe nije za proemuanske stranke u Grčkoj. Dakle, tržišta će uskoro doći do zaključka da je izbjegnut važan rizik, ali da se nekoliko događaja koji se još uvijek nižu. Ishod grčkih izbora mogao bi takođe privremeno ograničiti rizik od zaraze za ljude poput Španije i Italije. Međutim, strukturna pitanja za ove zemlje također nisu na putu.
Početkom ove sedmice, tržišta će budno pratiti na sastanku G20 u Meksiku. MMF bi se mogao približiti konsenzusu o reformi Fonda i o višim ratnim grudima. Ovo je pozitivno, ali još uvijek nije vjerodostojan, koordiniran pristup rješavanju globalne / evropske dužničke krize.
