Zlato i srebro i kriza EU
Jutros se bazni metali, osim Aluminijuma, trguju nižim cijenama za 0.4 do 1.6 posto na elektronskoj platformi LME. Azijske dionice također trguju naniže nakon što su izgubile jučerašnji dobitak, jer španjolsko spašavanje i dalje blijedi, a zabrinutost Italije i Grčke progoni raspoloženje investitora. Među Azijatima, kinesko popuštanje moglo bi podržati domaće tržište kredita, a porast zajmova također je svjedočio što ukazuje na buduću potražnju za osnovnim metalima.
Čak je i kineska proizvodnja aluminijuma porasla na novi mjesečni rekord u maju, što ukazuje na neelastičnost ponude. Međutim, industrijska dobit se smanjivala zajedno s proizvodnom aktivnošću. Slično tome, Goldman Sachs i Societe Generale smanjili su prognoze cijena za 2012. godinu za niz osnovnih metala, ukazujući na rizike koje donosi evropska dužnička kriza. Daljnji investitori bili su više zabrinuti da će Španija možda morati snositi više dugova nakon što je dobila spasilački fond iz eurozone, pa bi zajednička valuta mogla ostati pod pritiskom na današnjoj sjednici koja širi slabljenje u paketu metala. Što se tiče ekonomskih podataka, industrijska proizvodnja u Velikoj Britaniji vjerovatno će ostati slaba zbog nižeg PMI-a, a čak i proizvodna proizvodnja može pasti zbog manje potražnje. Iz SAD-a, optimizam malog poslovanja može se dodatno smanjivati kako ekonomska aktivnost i dalje slabi. Slab sektor rada i prerađivačka industrija nisu uspjeli povećati potražnju za industrijalima, uključujući osnovne metale. Dalje, uvoz bi mogao ostati jeftiniji zbog nedostatka potražnje, dok bi se mjesečni budžet mogao dodatno smanjiti što ukazuje na sporiji oporavak i može oslabiti finansijska tržišta. Na našem domaćem frontu, negativna strana bi mogla ostati ograničena, jer bi rupija mogla i dalje depresirati u odnosu na povraćaj novca. Sve u svemu, očekujemo da će osnovni metali ostati slabi na današnjoj sjednici zbog slabih dionica i ekonomskih izdanja, zajedno sa povećanom zabrinutošću za Evropu.
Cijene fjučersa na zlato preokrenule su dobitke s padom azijskih dionica, racionalizirajući skup olakšica zbog španjolske euforije, utirejući put neizvjesnosti oko detalja. Isto bi se odrazilo i na euru dok bi se pažnja sada usmjerila na Italiju i grčke reizbore 17. juna. Kratkotrajni optimizam vjerovatno bi produžio očekivanja i to bi moglo održati zlato pod pritiskom za taj dan. Budući da će se ugovoreni zajam povećati na obavezu i time povećati omjer duga u BDP-u, povišeni troškovi pozajmljivanja ostavili bi agencije za ocjenjivanje na daljnjem nižem stupnjevanju. Uticaj se mogao vrlo dobro uočiti po porastu prinosa španskih 25-godišnjih obveznica na 10 bps na 6.5%. To bi obnovilo tržišnu nevolju zbog sposobnosti zemlje da otplati teret odmah nakon spašavanja. Stoga je Euro i dalje izložen značajnom riziku od dolje koji može uzeti zlato. Sa ekonomskih podataka, optimizam američkog malog biznisa možda neće izgledati pristojno nakon što bi otrcana slika u sektoru rada mogla odraziti na naviku raspoloženja i troškova poslovanja. Mjesečni budžetski deficit takođe se može povećati, iako bi priliv trezora u posljednje vrijeme mogao ograničiti taj opseg. Sve ovo moglo bi ukazivati na mješoviti utjecaj na dolar. Gore rečeno, očekujemo da će zlato ostati slabo tijekom dana i stoga preporučujemo da se metal drži na višim nivoima.
Udjeli u SPDR Gold Trust, najvećem svjetskom fondu kojim se trguje zlatom, do 1,274.79. juna iznosili su 11 tona i ostaju nepromijenjeni u odnosu na prethodni radni dan.
Domaća proizvodnja zlata u prva četiri mjeseca porasla je 6.13 posto u odnosu na prošlu godinu, na 109.6 metričkih tona, izvijestila je u ponedjeljak Kina vijest pozivajući se na podatke Ministarstva informiranja i tehnologije. Zajednička dobit proizvođača zlata za taj period povećala se za 8.77 posto na 8.88 milijardi juana (1.39 milijardi američkih dolara), navodi se u izvještaju. Samo u aprilu proizvodnja je iznosila 28.8 tona, a dobit 2.22 milijarde juana, navodi se bez davanja uporednih podataka.
Cijene fjučersa na srebro također su se odbile početkom Globexa. Azijske dionice su se spuštale niže, odvajajući rezultat od španskog optimizma za spašavanje, ali i dalje kratkotrajno. Nesigurnost oko detalja posla držala bi tržište pod stresom i umanjivala apetit za rizikom. Obnovljene zabrinutosti u vezi sa Italijom i predviđanja o ponovnom izboru u Grčkoj mogli bi stvoriti pritisak na valutu od 17 blokova. Vjerovatni rast odnosa duga i BDP-a ostavio bi više prostora agencijama za ocjenu boniteta za daljnju gradaciju.
Stoga je euro izložen još nižoj strani, a slabosti i dionica kako bi se srebro držalo pod pritiskom tokom dana. Kao što se raspravlja u izgledima zlata, američka ekonomska izdanja mogu dati mješovitu sliku za dolar, ali vjerojatna slabost eura bila bi faktor pritiska za metal. Stoga preporučujemo da danju ostanete kratki za metal.
Udjeli u najvećem svjetskom fondu iShares Silver Trust kojim se trguje na berzi porasli su na 9669.08 tona do juna11, i dalje su nepromijenjeni u odnosu na prethodni radni dan.
Omjer zlata i srebra poboljšao se jučer na 55.83 i očekuje se da će ostati u rastućem načinu s obzirom na to da bi tržišno uznemirivanje više pritiskalo srebro nego zlato. Akcije i industrijska slabost mogu naglasiti.
« Investitori ostaju straha i briga Pregled tržišta 13. juna 2012 »
