Globalna tržišta nafte suočavaju se s izazovima jer potražnja zaostaje za naglom snagom
Tržišta nafte zaključila su godinu trezveno, doživjevši svoj prvi pad u crveno od 2020. Analitičari ovaj pad pripisuju različitim faktorima, signalizirajući prelazak sa oporavka cijena izazvanog pandemijom na tržište na koje sve više utiču špekulanti.
Špekulativno preuzimanje: odvojeno od osnova
Špekulanti su zauzeli centralno mesto, upravljajući tržišnim fluktuacijama odvojeno od osnovnih faktora. Trevor Woods, investicioni direktor za robu u kompaniji Northern Trace Capital LLC, ističe poteškoće u pravljenju prognoza nakon kvartala u ovom neizvjesnom okruženju.
Indikatori slabosti: Kontango i medvjeđi osjećaj
Pokazatelji kao što su krivulja fjučersa na naftu Brent koja ostaje u kontangu i porast medvjeđeg raspoloženja među špekulantima 2023. ilustruju ranjivost industrije. Čini se da tržište zahtijeva konkretne dokaze i čvrste osnove prije nego što prihvati prinose kao prave.
Utjecaj algoritamskog trgovanja: novi igrač u igri
Porast algoritamskog trgovanja, koji obuhvata skoro 80% dnevne trgovine naftom, dodatno komplikuje dinamiku tržišta. Sve manje vjere menadžera novca u sposobnost OPEC-a da uravnoteži tržište, zajedno s tekućom konsolidacijom proizvođača, slabi povezanost tržišta fjučersa s fizičkim tokovima.
Špekulanti traže dokaze: izazovi hedž fondova
Špekulanti su oprezni i zahtijevaju konkretne dokaze prije nego što razmotre duge pozicije u 2024. Prinosi robnih hedž fondova dostigli su najniže nivoe od 2019., a naftni hedž fond Pierrea Anduranda spreman je zabilježiti svoj najgori gubitak u istoriji.
Dilema OPEC-a: smanjenje proizvodnje usljed odbijanja
Nedavna odluka OPEC-a da provede daljnje smanjenje proizvodnje suočava se s izazovima, posebno odbijanjem američkih proizvođača koji žele kapitalizirati veće cijene nafte. Nedeljna proizvodnja nafte u SAD dostigla je rekordnih 13.3 miliona barela dnevno, nadmašivši predviđanja i doprinoseći očekivanom rekordnom nivou proizvodnje u 2024.
Globalna dinamika potrošnje: neujednačen rast
Međunarodna agencija za energiju predviđa sporiji rast globalne potrošnje kako se ekonomska aktivnost hladi. Iako je stopa rasta niža nego u 2023. godini, ona ostaje relativno visoka prema istorijskim standardima. Međutim, brzi pomak Kine prema elektrifikaciji vozila stvara strukturne prepreke potrošnji nafte.
Geopolitički rizici i tržišna disciplina: Buduća razmatranja
Analitičari i dalje paze na geopolitičke rizike, uključujući napade na Crveno more i sukob Rusije i Ukrajine. Globalni proizvođači još uvijek posjeduju mogućnost prilagođavanja proizvodnje kako bi zadovoljili potražnju, ovisno o discipliniranom pridržavanju OPEC+ sporazuma i budnosti u pogledu ponašanja proizvođača koji nisu iz OPEC-a u narednoj godini.
Suština
Dok se globalno tržište nafte kreće kroz nemirne vode, međusobna igra špekulanata, dinamike proizvodnje i geopolitičkih događaja nastavit će oblikovati njegovu putanju. Zacrtati kurs usred neizvjesnosti zahtijeva delikatnu ravnotežu između tržišne discipline i prilagodljivosti globalnoj dinamici koja se razvija.
« Proizvodnja nafte u SAD-u dostigla rekordne vrijednosti, utječući na Bidenovu klimatsku agendu Američki dolar u padu kako pritisak raste ispred američkih CPI podataka »
