ECB počinje agresivno pooštravanje, favorizirajući euro bikove
Očekuje se kraj mjeseca u valutnom području. Uključujući jučerašnji američki vikend, agregatni tokovi su bili niski tokom azijskih i londonskih sati, ali je zabilježen trend kupovine eura nakon podataka o inflaciji iz Španije i Njemačke.
Razgovori u trgovačkoj zajednici uglavnom su bili fokusirani na prošlosedmična pitanja, odnosno pooštravanje politike Evropske centralne banke i slabljenje dolara. Imamo nekoliko zanimljivih sesija uoči odluke o monetarnoj politici sljedeće sedmice, ažuriranih prognoza ECB-a o rastu i inflaciji i daljnjih smjernica predsjednice Evropske centralne banke Christine Lagarde.
Očekivalo se da će priljevi s kraja maja podržati dolar, a vidjeli smo određenu podršku prošle sedmice. Jedan međubankarski trgovac mi je rekao da danas ne očekuju veliki priliv na tom frontu, pogotovo jer su američke dionice u posljednje vrijeme ojačale. To mi, pak, govori da euro ima prostora za dalji rast.
Radi se o asimetriji ECB-a. Za trgovce gotovinom, vjerovatnoća povećanja od 50 baznih poena u julu je skoro ista kao i povećanje od 25 baznih poena. Glavni ekonomista Philip Lane rekao je juče da će normalizacija monetarne politike biti postepena i da je "osnovni tempo porast od 25 baznih poena za sastanke u julu i septembru". To je jasna izjava, ali ostavlja prostora za daljnje poboljšanje, kao što je to slučaj sa Lagardinim nedavnim komentarima. A budući da Lane pripada umjerenom taboru Upravnog vijeća, ovo se općenito može shvatiti kao jastrebova izjava.
Da li će se istorijski pomak od 50 baznih poena vjerovatno materijalizirati je nešto što će forex trgovci vidjeti na tržištu opcija. Razlika u volatilnosti eura ostaje u korist dolara, ali na mnogo manjem medvjeđem nivou za jedinstvenu valutu nego sredinom maja. Ako vidimo dalju promjenu cijena i inicijalni pomak na premiju prema bikovskim stopama eura, to bi se moglo shvatiti kao snažan znak da trgovci očekuju golobije izglede ECB-a i visok rizik od povećanja od pola procentnog poena do septembra.
Razlika u kamatnim stopama između SAD-a i Njemačke nastavlja da se smanjuje, dok su srednjoročna inflaciona očekivanja označila kratkoročno dno za eurozonu. Analiza razlika između eura i dolara i zamjene između EU i SAD za 1-2 godine od sada pokazuje da bi mogao biti u planu pomak ka 1.13 dolara. Uz nekoliko velikih "ali": kako se situacija s Covidom razvija u Kini i hoće li vojni sukob u Ukrajini ponovo postati velika prepreka. Do sada, skok iznad 55-dnevnog pokretnog prosjeka govori po prvi put od februara o vijestima da su čelnici EU pristali na djelomičnu zabranu ruske nafte, otvarajući put šestom krugu sankcija za kažnjavanje Moskve, govori sam za sebe . Već postoji zamah za daljnji pad dolara, ali kao što smo rekli prošle sedmice, čuvajte se lažnih proboja usred tokova gotovine na kraju mjeseca i smanjenja likvidnosti zbog sezone praznika. Od sutra možemo pričati čak i o sezonalnosti.
« Američki dolar predstavlja prijetnju daljim gubicima Kako odabrati najbolji Forex par za trgovinu? »
