বন্ড মার্কেট লাল রঙে: কি আশা করবেন?
বৈশ্বিক বন্ড বাজারগুলি 1990 সাল থেকে তাদের সর্বনিম্ন স্তরে নেমে গেছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা আশা করে যে কয়েক দশকের মধ্যে সর্বোচ্চ মুদ্রাস্ফীতির মুখে কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্রুত সুদের হার বাড়াবে।
কি হচ্ছে?
ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি সুদের হার বাড়ানোর ফলে বন্ড বাজারের ক্ষতি হয়৷ বন্ড এবং সুদের হারের মধ্যে, একটি গাণিতিক সূত্র আছে। সুদের হার বৃদ্ধি যখন বন্ড হ্রাস এবং তদ্বিপরীত.
2018 সাল থেকে প্রথমবারের মতো সুদের হার বাড়ানোর পর, ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ার জে পাওয়েল সোমবার ইঙ্গিত দিয়েছেন যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক যদি দামের ঊর্ধ্বগতি নিয়ন্ত্রণে রাখতে প্রয়োজন হয় তবে আরও জোরপূর্বক কাজ করতে ইচ্ছুক।
সোমবার ফেড চেয়ার পাওয়েল এর কটূক্তিপূর্ণ মন্তব্যের পর, সেন্ট লুই ফেডের প্রেসিডেন্ট বুলার্ড মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রাখার জন্য FOMC-এর জন্য "আক্রমনাত্মকভাবে" কাজ করার জন্য তার পছন্দের উপর আন্ডারলাইন করেছেন, বলেছেন যে FOMC ভূ-রাজনৈতিক বিষয়গুলি পরিচালনা করার জন্য অপেক্ষা করতে পারে না।
বন্ড লাল হয়ে যায়
US 2-বছরের নোটের ফলন, যা নিম্ন-সুদের-হারের পূর্বাভাসের জন্য অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ, এই সপ্তাহে তিন বছরের সর্বোচ্চ 2.2 শতাংশে পৌঁছেছে, যা বছরের শুরুতে 0.73% থেকে বেড়েছে। দুই বছরের ট্রেজারির ফলন 1984 সাল থেকে এক ত্রৈমাসিকে সবচেয়ে বেশি লাফানোর পথে রয়েছে।
দীর্ঘমেয়াদী হারগুলিও বেড়েছে, যদিও আরও ধীরে ধীরে, ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশার কারণে, অদূর ভবিষ্যতের জন্য আয়ের একটি অনুমানযোগ্য উৎস প্রদানকারী সিকিউরিটিজের মালিকানার আবেদনকে ক্ষয় করে।
বুধবার, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 10-বছরের ফলন 2.42% এ পৌঁছেছে, যা 2019 সালের মে থেকে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। ইউরোপে বন্ডগুলি অনুসরণ করেছে, এমনকি জাপানে সরকারী বন্ড, যেখানে মুদ্রাস্ফীতি কম, এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক প্রত্যাশিত হাকি বৈশ্বিক পদ্ধতি, এই বছর স্থল হারিয়েছে.
BoE এবং ECB দৌড়ে যোগ দেয়
বাজারগুলি এখন এই বছর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে কমপক্ষে আরও সাতটি হার বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছে৷ এছাড়াও, ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড এই মাসে তৃতীয়বারের মতো সুদের হার বাড়িয়েছে এবং 2 সালের শেষ নাগাদ স্বল্পমেয়াদী ঋণের খরচ 2022% এর উপরে উঠতে পারে।
তার সাম্প্রতিকতম বৈঠকে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার বন্ড-ক্রয় প্রোগ্রামের প্রত্যাশিত-এর চেয়ে দ্রুত বায়ে-ডাউন ঘোষণা করেছে। নীতিনির্ধারকরা রেকর্ড মুদ্রাস্ফীতির দিকে মনোনিবেশ করার সময় এটির ক্ষুব্ধ বার্তা আসে, যদিও ইউরোজোন ইউক্রেনের যুদ্ধের কারণে অন্যান্য অনেক বৈশ্বিক অর্থনীতির তুলনায় বেশি ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে।
স্টক মার্কেটের জন্য এর অর্থ কী?
সুদের হার বৃদ্ধি এখন অতি-নিম্ন স্তর থেকে উত্থিত হচ্ছে, এবং মার্কিন স্টক মার্কেট বছরের শেষের আগে সাতটি হার বৃদ্ধির বর্তমান বাজার মূল্যের সাথে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করছে, যা ফেড ফান্ডের হারকে মাত্র 2%-এ নিয়ে এসেছে।
ইউক্রেনে রাশিয়ার আক্রমণের পর থেকে ইক্যুইটিগুলি তাদের বেশিরভাগ ক্ষতি পুনরুদ্ধার করেছে তা সত্ত্বেও, S&P 500-এর মতো বিশিষ্ট সূচকগুলি এই বছর পতন অব্যাহত রেখেছে।
সর্বশেষ ভাবনা
অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি নড়বড়ে হয়ে উঠলে, ফেডের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা সীমিত। জ্বালানি এবং পণ্যের ঘাটতি, সরবরাহে বাধা এবং ইউরোপে যুদ্ধের পাশাপাশি, ফেডারেল রিজার্ভ তার ব্যালেন্স শীট হ্রাস করা শুরু করার জন্য প্রস্তুত হওয়ায় বিশ্ব অর্থনীতি ধীর হয়ে যাচ্ছে।
« retracements reversals থেকে ভিন্ন? আমরা কি মন্দার দিকে যাচ্ছি? আগামী মাসে কি আশা করা যায়? »
