Теория на вълните на Елиът и лудостта на тълпите
Известният анализатор и пазарен техник Робърт Прехтер се натъкна на работата на Ралф Елиът, докато работеше като пазарен техник в инвестиционната банка Merrill Lynch. Известността му като синоптик, по време на бичия пазар през 1980-те години, донесе най-голяма експозиция на работата на Елиът.
Прехтер остава най-известният анализатор на Елиът. Робърт Прехтер е автор и съавтор на 14 книги, книгата му „Conquer the Crash“ е бестселър на Ню Йорк Таймс. Той публикува ежемесечния си финансов коментар в бюлетина „The Elliott Wave Theoreist“ от 1979 г. и е основател на Elliott Wave International. Прехтер служи в борда на Асоциацията на пазарните техници девет години. През последните години Прехтер подкрепя изследването на социономиката, теория за социалното поведение на човека.
Ралф Елиът е бил професионален счетоводител, който е открил основните социални принципи и е разработил аналитичните инструменти на онова, което по-късно ще бъде известно като Принципът на вълната Елиът през 1930-те години. Той предложи пазарните цени да се разгърнат по специфични идентифицируеми модели, които днес практикуващите наричат вълните на Елиът или просто "вълни". Елиът публикува своята теория за пазарното поведение в книгата "Принципът на вълната" през 1938 г. и я обхваща изчерпателно в основната си работа "Законите на природата: Тайната на Вселената" през 1946 г. Елиът заявява, че "тъй като човекът е подложен на ритмична процедура , изчисленията, свързани с неговите дейности, могат да се проектират далеч в бъдещето с обосновка и сигурност досега недостижими ".
Принципът на вълната на Елиът е подробно описание и „формула“ на това как групите хора мислят и като следствие се държат. EWP разкрива, че масовата психология причинява промени от песимизъм към оптимизъм и обратно в естествена ритмична последователност, като по този начин създава специфични и измерими модели. Принципът на вълната на Елиът може да се види ясно „на работа“ на финансовите пазари, където променящата се психология на инвеститорите се записва под формата на движение на цените. Ако можете да идентифицирате повтарящите се модели на цените и да разберете къде е цената в тези повтарящи се модели, можете да се надявате да предскажете (с разумни нива на вероятност) къде ще се насочи цената.
EWP обаче все още е основно упражнение на вероятността. Елиотикът е човек, който е в състояние да идентифицира структурата на пазарите и да предвиди най-вероятния следващ ход въз основа на позицията в тези структури. Познавайки вълновите модели, ще разберете какво най-вероятно ще направят пазарите по-нататък и също толкова важно какво вероятно няма да направят по-нататък. С помощта на EWP е възможно да се идентифицират най-вероятните ходове с най-малък риск.
В модела на Елиът пазарната цена се редува между фаза на импулсивен мотив и фаза на корекция на всички времеви скали на тенденцията. Импулсите се подразделят на набор от 5 вълни с по-ниска степен, редуващи се между мотивния и коригиращия характер, вълни 1, 3 и 5 са импулси, а вълните 2 и 4 са по-малки повторения на вълни 1 и 3. Коригиращите вълни се подразделят на 3 по-малки вълни, започващи с пет вълнов импулс за противотренд, ретранс и друг импулс. На мечи пазари доминиращата тенденция е надолу, така че моделът е обърнат, пет вълни надолу и три нагоре. Мотивните вълни винаги се движат с тенденцията, докато коригиращите вълни се движат срещу него.
ВЪЛНИТЕ
Модел с пет вълни; Доминантна тенденция
Вълна 1:
Вълната може да бъде трудна за идентифициране в самото начало. Когато започне първата вълна на нов бичи пазар, фундаменталните новини обикновено са отрицателни. Предишната тенденция все още може да бъде в сила. Изследванията на настроението са мечи. Обемът може да се увеличи с покачването на цените, но не с достатъчна разлика, за да предупреди техническите анализатори.
Вълна 2:
Вълна две коригира вълна една, но никога не се простира отвъд началната точка на вълна една. Докато цената потвърждава предходните ниски, мечи настроения, нарастващите позитивни признаци се появяват за тези, които търсят. Обемът трябва да бъде по-нисък по време на вълна две, отколкото по време на вълна първа, цените обикновено не се променят повече от 61.8% от печалбите на Фибоначи на вълната XNUMX, цената трябва да падне в три вълни.
Вълна 3:
Вълна три обикновено е най-голямата и най-мощната вълна в даден тренд. Новините вече са положителни. Цената бързо се покачва, всякакви корекции са краткотрайни и плитки. Тъй като вълната три стартира, новините вероятно са все още мечи и повечето играчи на пазара остават отрицателни; но по средната точка на вълна три, "тълпата" често ще се присъедини към новия бичи тренд.
Вълна 4:
Вълна четири обикновено е коригираща. Цената може да се движи настрани за продължителен период от време, а вълна четири обикновено се връща по-малко от 38.2% Фибоначи от вълна три. Обемът е под този на трета вълна. Това може да е добро място за закупуване на отдръпване, четвъртите вълни често могат да бъдат разочароващи поради липсата на напредък в по-голямата тенденция.
Вълна 5:
Вълна пет е последният етап в посока на доминиращия тренд. Новините са почти универсално положителни и всички са бичи. Това е, когато много търговци най-накрая купуват точно преди да се стигне до върха. Силата на звука често е по-ниска при пета вълна, отколкото при трета вълна и много показатели на импулса могат да показват различия (цената достига нов максимум, но индикаторите не достигат нов връх).
Модел с три вълни; Коригиращата тенденция
Вълна А:
Корекциите са по-трудни за идентифициране, отколкото импулсните движения. Във вълна А на мечи пазар новините все още са положителни. Техническите показатели, които придружават вълна А, включват увеличен обем.
Вълна Б:
Цената се обръща по-високо, мнозина виждат това като възобновяване на вече изчезналия бичи пазар. Тези, които са запознати с класическия технически анализ, могат да видят пика като дясно рамо на главата и обратния модел на раменете. Силата на звука по време на вълна В трябва да бъде по-ниска, отколкото при вълна А. Основите вероятно вече не се подобряват, най-вероятно те все още не са станали отрицателни.
Вълна С:
Цената се движи импулсивно по-ниско в пет вълни. Обемът се увеличава и до третия етап на вълна С мечият пазар е здраво закрепен. Вълна С е поне толкова голяма, колкото вълна А.
ПРАВИЛА НА EWP
Има три основни правила, необходими за тълкуване на вълната на Елиът. Има много насоки, но само три „твърди и бързи“ ненарушими правила. Насоките подлежат на тълкуване. Тези правила се прилагат само за импулсна последователност от 5 вълни. Корекциите, които са много по-сложни, имат по-голяма свобода при тълкуване.
ПРАВИЛА
Правило 1: Вълна 2 не може да проследи повече от 100% от вълна 1.
Правило 2: Вълна 3 никога не може да бъде най-късата от трите импулсни вълни.
Правило 3: Вълна 4 никога не може да се припокрие с Вълна 1.
НАСОКИ
- Насока 1: Когато вълна 3 е най-дългата импулсна вълна, вълна 5 ще бъде приблизително равна на вълна 1.
- Насока 2: Формите за вълна 2 и вълна 4 ще се редуват. Ако Wave 2 е рязка корекция, Wave 4 ще бъде плоска корекция. Ако Wave 2 е плосък, Wave 4 ще бъде рязък.
- Насока 3: След 5-вълнов импулсен аванс, корекциите (abc) обикновено завършват в областта на предишната вълна 4 ниско.
Сред пазарните техници вълновият анализ е широко приет като компонент на тяхната търговия. EWP е на изпита, анализаторите трябва да преминат, за да получат наименованието Chartered Market Technician (CMT), професионалната акредитация, разработена от Асоциацията на пазарните техници (MTA).
Робин Уилкин, бивш глобален ръководител на FX и стокова техническа стратегия в JPMorgan Chase; "Принципът на вълната на Елиът предоставя рамка за вероятности кога да влезете в определен пазар и къде да излезете, независимо дали с печалба или загуба."
Джордан Котик, глобален ръководител на техническа стратегия в Barclays Capital и бивш президент на Асоциацията на пазарните техници; "Откриването на EWP изпревари времето си. Всъщност през последното десетилетие или две много видни учени възприеха идеята на Елиът и агресивно се застъпваха за съществуването на фрактали на финансовите пазари."
Пол Тюдор Джоунс, милиардер търговец на суровини, нарича стандартния текст на Прехтер и Фрост за Елиът една от „четирите Библии на бизнеса“.
Критики
Убеждението, че пазарите се проявяват в разпознаваеми модели, всъщност противоречи на ефективната пазарна хипотеза, която гласи, че цените не могат да бъдат предсказвани от пазарни данни като пълзящи средни и обем. По тази причина, ако бяха възможни успешни пазарни прогнози, инвеститорите щяха да купуват (или продават), когато методът предвижда увеличение на цената (или спад), до точката, че цените ще се покачат (или паднат) незабавно, като по този начин ще унищожат рентабилността и прогнозната сила на метода. На ефикасните пазари познаването на Принципа на вълната на Елиът сред търговците би довело до изчезването на самите модели, които те се опитваха да предвидят, правейки метода и всички форми на технически анализ безполезни.
« Висшата лига има ли Х-фактор на хляба и цирковете в Рим? Първият от много D дни за Европа, Дни на решенията »
