ЕЦБ започва агресивно затягане, в полза на евробиковете
Очаква се краят на месеца във валутната зона. Включително вчерашния уикенд в САЩ, съвкупните потоци бяха ниски по време на азиатските и лондонските часове, но се наблюдава тенденция на купуване на еврото след данни за инфлацията от Испания и Германия.
Разговорите в търговската общност бяха фокусирани главно върху проблемите от миналата седмица, а именно затягането на политиката на Европейската централна банка и отслабването на долара. Имаме няколко интересни сесии преди решението за паричната политика от следващата седмица, актуализираните прогнози на ЕЦБ за растежа и инфлацията и допълнителни насоки от председателя на Европейската централна банка Кристин Лагард.
Очакваше се потоците от края на май да подкрепят долара и видяхме известна подкрепа миналата седмица. Един междубанков търговец ми каза, че не очакват голям поток на този фронт днес, особено след като американските акции се покачват напоследък. Това от своя страна ми говори, че еврото има място за по-нататъшен растеж.
Става дума за асиметрията на ЕЦБ. За търговците на пари в брой вероятността за увеличение с 50 базисни точки през юли е почти същата като увеличение с 25 базисни точки. Главният икономист Филип Лейн каза вчера, че нормализирането на паричната политика ще бъде постепенно и че „основният темп е повишение с 25 базисни пункта за срещите през юли и септември“. Това е ясно твърдение, но оставя място за по-нататъшно подобрение, както при последните коментари на Лагард. И тъй като Лейн принадлежи към умерения лагер на Управителния съвет, това обикновено може да се приеме като ястребово изявление.
Дали е вероятно историческото движение от 50 базисни точки да се осъществи е нещо, което форекс търговците ще видят на пазара на опции. Отклонението от волатилността на еврото остава в полза на долара, но на много по-ниски нива за единната валута, отколкото в средата на май. Ако видим по-нататъшно преоценяване и първоначален ход с премия към възходящите курсове на еврото, това може да се приеме като силен знак, че търговците очакват по-лоши перспективи на ЕЦБ и висок риск от покачване с половин процентен пункт до септември.
Разликата в лихвените проценти между САЩ и Германия продължава да се стеснява, докато средносрочните инфлационни очаквания бележат краткосрочно дъно за еврозоната. Анализът на спредовете евро-долари и суаповете между ЕС и САЩ след 1-2 години показва, че може да се очаква преминаване към $1.13. С няколко големи „но“: как се развива ситуацията с Covid в Китай и дали военният конфликт в Украйна отново ще се превърне в голяма пречка. Досега скокът над 55-дневната пълзяща средна говори за първи път от февруари на новините, че лидерите на ЕС са се съгласили с частична забрана на руския петрол, проправяйки пътя за шестия кръг от санкции за наказание на Москва, говори сам за себе си . Вече има инерция за по-нататъшно понижение на долара, но както казахме миналата седмица, пазете се от фалшиви пробиви на фона на паричните потоци в края на месеца и намаляването на ликвидността поради празничния сезон. От утре можем дори да говорим за сезонност.
« Щатски долар представлява заплаха за по-нататъшни загуби Как да изберем най-добрата Forex двойка за търговия? »
