Расшыфроўка ФРС
Акцыі паказалі некаторую зменлівасць вакол рашэння, але закрыліся амаль без змен. Амерыканскія казначэйствы апярэджвалі рашэнне, і ў адпаведнасці са сцэнарыям павароту адбыліся некаторыя крывыя гульні, якія прывялі да перавышэння доўгага канца і мядзведзяў, якія спляскаліся ў сегментах ад 5 да 30 гадоў. EUR / USD знізіўся спачатку ніжэй, затым усплёск падняўся вышэй, перш чым зноў знізіцца і зачыніцца без уздзеяння каля ўзроўню да FOMC.
У чэрвеньскай заяве FOMC прызнана запаволенне эканомікі ў розных сектарах, такіх як хатнія расходы і рынак працы. Фіксаваныя інвестыцыі ў бізнэс працягвалі развівацца (нязменным, а таксама жыллёвы сектар быў ахарактарызаваны як дэпрэсіўны, нягледзячы на некаторыя прыкметы паляпшэння (нязменны). Выдаткі хатніх гаспадарак, па-відаць, растуць некалькі больш павольнымі тэмпамі, чым у пачатку года, у той час як у красавіку На рынку працы ў заяве гаворыцца, што "у апошнія месяцы рост занятасці быў больш павольным, тады як умовы на рынку працы палепшыліся, а ўзровень беспрацоўя знізіўся ў красавіку.
Што тычыцца эканамічных перспектыў, тут адбылася невялікая карэкціроўка. Чакаецца, што рост па-ранейшаму будзе заставацца ўмераным на працягу наступных кварталаў, а потым будзе паступова павышацца (даданне вельмі). Зараз узровень беспрацоўя, як чакаецца, будзе зніжацца толькі павольна, у той час як у красавіку чакаецца паступовае зніжэнне. Фінансавае напружанне, як і раней, расцэньваецца як істотны негатыўны рызыка. Аднак эканамічныя прагнозы былі істотна перагледжаны як на 2013, так і на 2014 гады, што азначае, што рост чакаецца на ўзроўні або павольна ніжэй за рост яшчэ на працягу двух гадоў. Такім чынам, губернатары павысілі свае прагнозы па ўзроўні беспрацоўя, паказаўшы прыблізна стабільны ўзровень беспрацоўя да канца года і толькі крыху ніжэйшы да канца 2014 года. Стаўка сродкаў ФРС застаецца нязменнай (0-0.25%), а таксама прагнозная стаўка кіраўніцтва. FOMC па-ранейшаму чакае, што ўмовы будуць гарантаваць выключна нізкі ўзровень FF, па меншай меры, да канца 2014 г. Перспектывы перагляду росту і беспрацоўя тлумачаць, чаму FOMC змякчыла палітыку. Выбар аперацыі павароту мяркуе, што ФРС не абрала шок і трапятанне.
Інвестары чакалі праграмы QE-3, якая магла б стаць больш жорсткім дзеяннем. Яўная спасылка ў заяве на тое, што ФРС гатовая прыняць далейшыя меры, азначае, што рашэнне аб выкарыстаным ім інструменце было дакладна ўзважаным. Г-н Бернанке таксама ўжо ў пачатку прэс-канферэнцыі пацвердзіў, што ФРС не будзе доўга чакаць, каб зрабіць больш, калі ў прыватнасці ўмовы на рынку працы не палепшацца. Ён згадаў, што такія дзеянні могуць азначаць больш QE-3 (да канца года ў партфелі ФРС не засталося ніводнай кароткатэрміновай каштоўнай паперы, што робіць магчымым чарговы паварот аперацыі), але паколькі паварот аперацыі вырашаны працягвацца 6 месяцаў, такі QE-3 яшчэ не выпечаны ў пірагу. Магчымыя і іншыя варыянты паслаблення. Да жнівеньскай сустрэчы ёсць яшчэ два месяцы экалагічных дадзеных, і, такім чынам, не выключаюць, што ўжо ў жніўні ФРС можа пайсці на больш жылля, і не выключайце, нягледзячы на тое, што было напісана на два радкі вышэй, гэта можа быць у форме QE-3. Бернанке таксама намякнуў, чаму на гэтай сустрэчы яны не прынялі больш смелых мер: дадзеныя па-ранейшаму не вельмі дакладныя (надвор'е і іншыя праблемы сезоннай перабудовы могуць іх сказіць), а нестандартныя інструменты нясуць таксама рызыкі і выдаткі.
Такім чынам, ФРС хоча, каб іх асудзілі; магчыма, ФРС захацела захаваць боепрыпасы, калі крызіс ЕВС будзе нарастаць. Ён цвёрда дадаў, што ФРС пры неабходнасці будзе прымаць больш смелыя меры.
Паварот аперацыі, прыняты ў мінулым годзе, скончыцца да канца чэрвеня. FOMC вырашыў, аднак, працягваць да канца года сваю праграму па падаўжэнні сярэдняга тэрміну пагашэння ўладанняў каштоўных папер. Аперацыі будзе праводзіць ФРС Нью-Ёрка. Ён будзе купляць казначэйскія каштоўныя паперы з астатнімі тэрмінамі пагашэння ад 6 гадоў да 30 гадоў пры цяперашніх тэмпах і прадаваць альбо выкупляць казначэйскія каштоўныя паперы з астатнімі тэрмінамі пагашэння прыблізна 3 гады і менш. ФРС заяўляе, што гэта павінна аказаць ціск на больш доўгатэрміновыя працэнтныя стаўкі і дапамагчы зрабіць больш шырокія фінансавыя ўмовы больш зручнымі. ФРС Нью-Ёрка дадаў, што да канца праграмы ФРС практычна не будзе мець каштоўных папер са тэрмінам пагашэння да студзеня 2016 года. Каштоўныя паперы са тэрмінам пагашэння ў 2-м квартале 2012 года будуць выкуплены і не прададзеныя, паколькі ўплыў на партфель амаль аналагічны. Размеркаванне пакупак прыблізна такое ж, як і ў першай праграме (30% у 20-30-гадовым сегменце, 32% у кожным 6-8 і 8-10-гадовым сегменце, 4% у 10-20-гадовым і 3% 6-30-гадовыя ПАКАЗКІ. Да канца праграмы пакупкі і продажу будуць складаць па 267 мільярдаў долараў.
« Агляд рынку 21 чэрвеня 2012 г. Нафта сутыкаецца з заявамі ФРС »
