14 may • Bazar şərhləri • 7617 Baxış • Off Şərhlər İqtisadi Təqvim Tədbirləri və İstiqraz Hərraclarında 14 May 2012
Bu gün iqtisadi təqvim yalnız avro bölgəsi sənaye istehsalı məlumatları və İtaliyanın TÜFE inflyasiyasının son rəqəmi ilə olduqca incədir. Avro Bölgəsi Maliyyə Nazirləri Brüssel və İspaniyada bir araya gələcək (12/18 aylıq DQİ), Almaniya (Bubills) və İtaliya (BTPs) bazara toxunacaq.
Avro zonasında sənaye istehsalının mart ayında düz bir ay artacağı proqnozlaşdırılır, lakin artım tempinin yavaşladığı gözlənilir.
Konsensus mart ayında% 0.4 M / M artım axtarır, fevral ayında qeydə alınan tempin yarısı (% 0.8 M / M). Fevral ayında, son dərəcə soyuq hava səbəbiylə istehsal enerji ilə artırıldı. Daha əvvəl yayımlanan milli məlumatlar qarışıq bir mənzərə göstərdi. Alman və İtalyan istehsalı hava ilə əlaqəli bir canlanma göstərdi, İspan və Fransız istehsalı isə Mart ayında geriyə düşdü.
Avro bölgəsi üçün, risklərin gözləntilərin mənfi tərəfi olduğuna inanırıq, çünki DAÜ oxunuşu inşaat sektorunu əhatə etmir, eyni zamanda kommunal xidmətlər də geri düşəcəkdir.
Bu gün İtalyan borc agentliyi çətin bazar şəraitində bazara toxunur. Təklif olunan xətlər 3 illik BTP (2.5-3.5B € 2.5% Mar2015) və 10 illik BTP (4.25% Mar2020) xaricində 10 illik BTP ( Əlavə 5-2022B avro qarşılığında 15 illik BTP (5% Mar2025) və 1 illik işdən kənarda (1.75% MarXNUMX). Təklif olunan nisbətən az miqdar və qısa tenora yönəldilən maliyyə (yerli) investorlar üçün həzm edə bilər.
Finlandiya xəzinəsi 5 illik RFGB-yə (€ 1B 1.875% Apr 2017) toxunur. Finlandiya bu il istiqraz bazarına yalnız ikinci dəfə €-emissiya ilə gəlir. AAA ilə qiymətləndirilən kağız, ehtimal ki, yaxşı tələbata cavab verəcəkdir.
Bu gün Avro qrupu (DAÜ Maliyyə Nazirləri) Brüsseldə, sabah isə daha geniş Ecofin bir araya gəlir. Avro borc böhranının heç vaxt tamamilə uzaqlaşmadığından geri döndüyü üçün maraqlı bir görüş ola bilər.
Yunanıstan və İspaniyadakı stres ən çox diqqət çəkir. Bununla yanaşı, Fransa seçkiləri də müzakirələri iqtisadi risklərlə birlikdə dəyişdirdi. Bu çərçivədə müxtəlif DAÜ liderləri böyümə paktından bəhs etdilər. Maliyyə nazirləri, yəqin ki, DAÜ liderləri tərəfindən qeyri-rəsmi bir "böyümə paktı" naharında daha da müzakirə ediləcək və iyun ayının sonunda Aİ Sammitində razılaşdırılmalı olan böyümə paktını danışacaq və hazırlayacaqlar.
Bu prinsip az-çox razılaşdırılmış ola bilərdi, lakin konkret tədbirlər barədə fikir ayrılığı hələ də çox genişdir və bu da müqavilənin maliyyələşdirilməsində də olmalıdır.
Komissar Rehn, həftə sonu qənaət stimul seçimini yalan olaraq rədd etdiyini söylədi. Hər ikisinə də ehtiyac var. Daha çox dövlət və özəl investisiyaya ehtiyac olduğu halda, ölkələr maliyyə konsolidasiyası kursunu davam etdirməlidirlər. AB Komissiyasının İspaniyaya açığını ÜDM-in 3 faizinə qədər azaltmaq üçün bir il əlavə verilə biləcəyi təklifi (müəyyən şərtlər altında) digər ölkələrdə ümumiləşdirilə bilər.
Razılaşdırılmış qənaət tədbirlərini tətbiq etsələr və kəsir yenə də hədəfi aşarsa, əlavə tədbirlər görməyə borclu olmaya bilərlər.
Görüşün ikinci mövzusu, şübhəsiz ki, Yunanıstandakı vəziyyət və DAÜ-dəki taleyi olacaq. Həftə sonunda AB Komissiyasının prezidenti Barroso, Yunanıstanın avro qaydalarına (müqavilələr, yardım proqramı) uyğun gəlmədiyi təqdirdə avrodan çıxması lazım olduğunu söylədi. Yunanıstanı qurtarma proqramına əməl etmək və ya borc almaq və çıxmaq seçiminə qoyan digər təsirli mənbələr var.
Yunanıstanın Eurogroup müzakirələrində gözə çarpan bir şəkildə iştirak edəcəyini və ictimaiyyətə açıqlanmasa da, hazırlıq barədə B planının olacağını düşünürük. Beləliklə, sonrakı şərhlər maraqlı ola bilər.
Nəhayət üçüncü böyük məsələ İspaniyadır. Hökumətin hər zaman daha az variantı var və bir növ çoxtərəfli dəstək xoş qarşılanmaqdan daha çox olmalıdır. Bununla birlikdə, onları bir müddət bazarlardan uzaqlaşdıracaq tam miqyaslı bir paket, ehtimal ki, nəticəsizdir, lakin EFSF vasitəsilə bank sektoruna bəzi dəstək, İspan hesablarından keçmək məcburiyyətində deyilsə, konstruktiv ola bilər.
Son bank təşəbbüsünün bazarlardakı gərginliyi azalda bilməyəcəyindən qorxuruq. Avro qrupunun onsuz da qərar qəbul etmək / təklif etmək nöqtəsində olduğunu düşünmürük, amma məsələ müzakirə oluna bilər.
ekofinavro qrupuAvropaYunanıstan
« Bazar icmalı 14 May 2012 AB-nin qarışıqlığının EUR / GBP-yə təsiri »
İqtisadi Təqvim Tədbirləri və İstiqraz Hərracları 14 May 2012
14 may • Bazar şərhləri • 7617 Baxış • Off Şərhlər İqtisadi Təqvim Tədbirləri və İstiqraz Hərraclarında 14 May 2012
Bu gün iqtisadi təqvim yalnız avro bölgəsi sənaye istehsalı məlumatları və İtaliyanın TÜFE inflyasiyasının son rəqəmi ilə olduqca incədir. Avro Bölgəsi Maliyyə Nazirləri Brüssel və İspaniyada bir araya gələcək (12/18 aylıq DQİ), Almaniya (Bubills) və İtaliya (BTPs) bazara toxunacaq.
Avro zonasında sənaye istehsalının mart ayında düz bir ay artacağı proqnozlaşdırılır, lakin artım tempinin yavaşladığı gözlənilir.
Konsensus mart ayında% 0.4 M / M artım axtarır, fevral ayında qeydə alınan tempin yarısı (% 0.8 M / M). Fevral ayında, son dərəcə soyuq hava səbəbiylə istehsal enerji ilə artırıldı. Daha əvvəl yayımlanan milli məlumatlar qarışıq bir mənzərə göstərdi. Alman və İtalyan istehsalı hava ilə əlaqəli bir canlanma göstərdi, İspan və Fransız istehsalı isə Mart ayında geriyə düşdü.
Avro bölgəsi üçün, risklərin gözləntilərin mənfi tərəfi olduğuna inanırıq, çünki DAÜ oxunuşu inşaat sektorunu əhatə etmir, eyni zamanda kommunal xidmətlər də geri düşəcəkdir.
Bu gün İtalyan borc agentliyi çətin bazar şəraitində bazara toxunur. Təklif olunan xətlər 3 illik BTP (2.5-3.5B € 2.5% Mar2015) və 10 illik BTP (4.25% Mar2020) xaricində 10 illik BTP ( Əlavə 5-2022B avro qarşılığında 15 illik BTP (5% Mar2025) və 1 illik işdən kənarda (1.75% MarXNUMX). Təklif olunan nisbətən az miqdar və qısa tenora yönəldilən maliyyə (yerli) investorlar üçün həzm edə bilər.
Finlandiya xəzinəsi 5 illik RFGB-yə (€ 1B 1.875% Apr 2017) toxunur. Finlandiya bu il istiqraz bazarına yalnız ikinci dəfə €-emissiya ilə gəlir. AAA ilə qiymətləndirilən kağız, ehtimal ki, yaxşı tələbata cavab verəcəkdir.
Bu gün Avro qrupu (DAÜ Maliyyə Nazirləri) Brüsseldə, sabah isə daha geniş Ecofin bir araya gəlir. Avro borc böhranının heç vaxt tamamilə uzaqlaşmadığından geri döndüyü üçün maraqlı bir görüş ola bilər.
Yunanıstan və İspaniyadakı stres ən çox diqqət çəkir. Bununla yanaşı, Fransa seçkiləri də müzakirələri iqtisadi risklərlə birlikdə dəyişdirdi. Bu çərçivədə müxtəlif DAÜ liderləri böyümə paktından bəhs etdilər. Maliyyə nazirləri, yəqin ki, DAÜ liderləri tərəfindən qeyri-rəsmi bir "böyümə paktı" naharında daha da müzakirə ediləcək və iyun ayının sonunda Aİ Sammitində razılaşdırılmalı olan böyümə paktını danışacaq və hazırlayacaqlar.
Bu prinsip az-çox razılaşdırılmış ola bilərdi, lakin konkret tədbirlər barədə fikir ayrılığı hələ də çox genişdir və bu da müqavilənin maliyyələşdirilməsində də olmalıdır.
Komissar Rehn, həftə sonu qənaət stimul seçimini yalan olaraq rədd etdiyini söylədi. Hər ikisinə də ehtiyac var. Daha çox dövlət və özəl investisiyaya ehtiyac olduğu halda, ölkələr maliyyə konsolidasiyası kursunu davam etdirməlidirlər. AB Komissiyasının İspaniyaya açığını ÜDM-in 3 faizinə qədər azaltmaq üçün bir il əlavə verilə biləcəyi təklifi (müəyyən şərtlər altında) digər ölkələrdə ümumiləşdirilə bilər.
Razılaşdırılmış qənaət tədbirlərini tətbiq etsələr və kəsir yenə də hədəfi aşarsa, əlavə tədbirlər görməyə borclu olmaya bilərlər.
Görüşün ikinci mövzusu, şübhəsiz ki, Yunanıstandakı vəziyyət və DAÜ-dəki taleyi olacaq. Həftə sonunda AB Komissiyasının prezidenti Barroso, Yunanıstanın avro qaydalarına (müqavilələr, yardım proqramı) uyğun gəlmədiyi təqdirdə avrodan çıxması lazım olduğunu söylədi. Yunanıstanı qurtarma proqramına əməl etmək və ya borc almaq və çıxmaq seçiminə qoyan digər təsirli mənbələr var.
Yunanıstanın Eurogroup müzakirələrində gözə çarpan bir şəkildə iştirak edəcəyini və ictimaiyyətə açıqlanmasa da, hazırlıq barədə B planının olacağını düşünürük. Beləliklə, sonrakı şərhlər maraqlı ola bilər.
Nəhayət üçüncü böyük məsələ İspaniyadır. Hökumətin hər zaman daha az variantı var və bir növ çoxtərəfli dəstək xoş qarşılanmaqdan daha çox olmalıdır. Bununla birlikdə, onları bir müddət bazarlardan uzaqlaşdıracaq tam miqyaslı bir paket, ehtimal ki, nəticəsizdir, lakin EFSF vasitəsilə bank sektoruna bəzi dəstək, İspan hesablarından keçmək məcburiyyətində deyilsə, konstruktiv ola bilər.
Son bank təşəbbüsünün bazarlardakı gərginliyi azalda bilməyəcəyindən qorxuruq. Avro qrupunun onsuz da qərar qəbul etmək / təklif etmək nöqtəsində olduğunu düşünmürük, amma məsələ müzakirə oluna bilər.
ekofinavro qrupuAvropaYunanıstan
« Bazar icmalı 14 May 2012 AB-nin qarışıqlığının EUR / GBP-yə təsiri »