İstiqraz bazarları qırmızı rəngdə: nə gözləmək lazımdır?
Qlobal istiqraz bazarları ən azı 1990-cı ildən bəri ən aşağı səviyyələrə düşüb, çünki investorlar mərkəzi bankların son onilliklərin ən yüksək inflyasiyası qarşısında faiz dərəcələrini tez bir zamanda artıracağını gözləyirlər.
Nə baş verir?
İstiqraz bazarı itkiləri mərkəzi bankların artan inflyasiya ilə mübarizə aparmaq üçün faiz dərəcələrini artırması nəticəsində yaranır. İstiqrazlarla faiz dərəcələri arasında riyazi bir düstur var. İstiqrazlar azaldıqda faiz dərəcələri yüksəlir və əksinə.
2018-ci ildən bəri ilk dəfə faiz dərəcələrini artırdıqdan sonra, Federal Ehtiyat Sisteminin sədri Cey Pauel bazar ertəsi günü ABŞ mərkəzi bankının qiymət artımlarını nəzarətdə saxlamaq üçün tələb olunarsa, daha güclü hərəkət etməyə hazır olduğunu bildirdi.
Bazar ertəsi Fed sədri Pauellin açıq-saçıq ifadələrindən sonra St Louis Fed-in prezidenti Bullard FOMC-nin inflyasiyanın nəzarətdə saxlanması üçün “aqressiv” hərəkət etməsinə üstünlük verdiyini vurğulayaraq, FOMC-nin geosiyasi məsələlərin həllini gözləyə bilməyəcəyini söylədi.
İstiqrazlar qırmızı olur
Aşağı faizli proqnozlara qarşı çox həssas olan ABŞ-ın 2 illik not gəlirliyi ilin açılışındakı 2.2%-dən bu həftə 0.73 faizlə üç ilin ən yüksək səviyyəsinə çatdı. İki illik Xəzinədarlığın gəlirliliyi 1984-cü ildən bəri dörddəbirdə ən çox sıçrayış yolundadır.
Uzunmüddətli dərəcələr də inflyasiya gözləntilərinin artması səbəbindən daha yavaş olsa da artıb və yaxın gələcək üçün proqnozlaşdırıla bilən gəlir mənbəyi təmin edən qiymətli kağızlara sahib olmaq cazibəsini azaldır.
Çərşənbə günü ABŞ-da 10 illik gəlirlilik 2.42%-ə çatdı ki, bu da 2019-cu ilin may ayından bəri ən yüksək səviyyədir. Bunu Avropadakı istiqrazlar, hətta inflyasiyanın aşağı olduğu Yaponiyada dövlət istiqrazları və mərkəzi bankın tələblərə qarşı çıxacağı gözlənilir. Şahin qlobal yanaşma, bu il yerini itirdi.
BoE və ECB yarışa qoşulur
İndi bazarlar bu il ABŞ-da ən azı yeddi faiz artımı proqnozlaşdırır. Bundan əlavə, İngiltərə Bankı bu ay üçüncü dəfə faiz dərəcələrini artırdı və qısamüddətli borclanma xərclərinin 2-ci ilin sonuna qədər 2022%-dən yuxarı qalxacağı gözlənilir.
Ən son iclasında Avropa Mərkəzi Bankı istiqraz alış proqramının gözlənildiyindən daha tez dayandırıldığını açıqladı. Onun açıq-saçıq mesajı siyasətçilərin diqqətini rekord inflyasiyaya yönəltdiyi bir vaxtda verilir, baxmayaraq ki, Avrozona Ukraynadakı müharibədən bir çox digər qlobal iqtisadiyyatlardan daha çox zərər görüb.
Birja üçün bu nə deməkdir?
Faiz artımları indi ultra aşağı səviyyələrdən yaranır və ABŞ fond bazarı ilin sonuna qədər yeddi faiz artımının mövcud bazar qiymətləri ilə rahat görünür və Fed Fondlarının dərəcəsini 2%-dən bir qədər yuxarı qaldırır.
Rusiyanın Ukraynaya təcavüzündən sonra səhmlərin itkilərinin böyük hissəsini bərpa etməsinə baxmayaraq, S&P 500 kimi tanınmış indekslər bu il düşməyə davam edib.
Yekun fikir
İqtisadi artımın daha da sarsıdılması ilə FED-in faiz artımı ehtimalı məhduddur. Enerji və əmtəə kəsiri, tədarükdə fasilələr və Avropada müharibə ilə yanaşı, Federal Ehtiyatlar Sistemi balansını azaltmağa hazırlaşarkən qlobal iqtisadiyyat yavaşlayır.
« Geri çəkilmələr geri çəkilmələrdən fərqlidirmi? Biz tənəzzülə doğru gedirik? Növbəti aylarda nə gözləmək olar? »
