تعليق السوق: هذا الأسبوع من الأحداث الاقتصادية القادمة في أوروبا
نظرًا لأن منطقة اليورو بدت وكأنها تنهار عند اللحامات في نهاية هذا الأسبوع مع تفكك كل شيء ، فلنلقِ نظرة على البيانات البيئية التي تأتي إلينا هذا الأسبوع في الاتحاد النقدي الأوروبي.
يبدأ الأسبوع مع التركيز على مؤشرات الثقة (PMI's و IFO الألماني) ، في حين أن بيانات M3 تستحق المتابعة. في الشهر الماضي ، أظهر مؤشر مديري المشتريات إشارات مبكرة على التعافي وسيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان سيتم تأكيد ذلك هذا الشهر.
في يونيو ، استقر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو بشكل غير متوقع بينما كان الإجماع يبحث عن تدهور هامشي في معنويات الأعمال. ظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو دون تغيير عند 45.1 ومن المتوقع لهذا الشهر زيادة هامشية (إلى 45.2). نعتقد أنه من المرجح نتيجة أقوى قليلاً ، ربما بسبب المفاجأة الصعودية في ألمانيا. من المتوقع أن يستقر مؤشر مديري المشتريات الخدمي في منطقة اليورو عند 47.1 في يوليو بعد ارتفاع طفيف في يونيو (من 46.7 إلى 47.1). أيضًا بالنسبة لقطاع الخدمات ، نحن أكثر تفاؤلاً قليلاً ونعتقد أن هناك زيادة أخرى ، وإن كانت محدودة ، ليست مستبعدة.
في ألمانيا ، من المتوقع أن يتدهور مؤشر IFO لمناخ الأعمال للشهر الثالث على التوالي في يوليو. يتطلع الإجماع إلى انخفاض من 105.3 إلى 104.5 بسبب تدهور كل من التقييم الحالي والمؤشر الفرعي للتوقعات. نعتقد أنه أيضًا بالنسبة لـ IFO ، فإن المخاطر على جانب التوقعات. ومع ذلك ، قد تعطينا مؤشرات مديري المشتريات مزيدًا من التوجيه قبل يوم واحد من IFO.
وأخيرًا ، ستكون بيانات المعروض النقدي M3 ونمو الائتمان في منطقة اليورو مثيرة للاهتمام. بعد التباطؤ في أبريل ، انتعش المعروض النقدي M3 في منطقة اليورو مرة أخرى في مايو ، حيث ارتفع من 2.5٪ على أساس سنوي إلى 2.9٪ على أساس سنوي. من المتوقع استقرار لشهر يونيو ، ولكن الأكثر إثارة للاهتمام ستكون بيانات الإقراض.
على الرغم من الارتفاع في M3 في مايو ، استمر الإقراض لكل من الأسر المعيشية وغير المالية في التعثر. من المحتمل أن تظهر بيانات يونيو تحسنًا طفيفًا ، ولكن في الأشهر المقبلة سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان خفض سعر الفائدة على الودائع (إلى 0٪) سيكون له بعض التأثير على الإقراض.
أخيرًا ، سيتم إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني في المملكة المتحدة. للربع الثالث على التوالي من المتوقع أن ينكمش الناتج المحلي الإجمالي في الأشهر الثلاثة حتى يوليو. يتطلع الإجماع إلى انكماش بنسبة 0.2٪ على أساس ربع سنوي ، بارتفاع طفيف عن انكماش 0.3٪ على أساس ربع سنوي خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام. ليس لدينا أسباب لإبعاد أنفسنا عن الإجماع ، على الرغم من أننا نرى أسبابًا قليلة لمفاجأة تصاعدية خاصة وأن فقدان يوم عمل يثقل كاهل النشاط ، وهو ما لا يعدله مكتب الإحصاء الوطني بشكل موسمي.
إنه أسبوع معتدل ومن المرجح أن يكون تدفق الأخبار هو محور التركيز الرئيسي مع اجتماع الترويكا في أثينا وألمانيا الذي يرسم خطاً في الرمال. يبلغ فالنسيا الآن عن حاجته إلى خطة إنقاذ ستجبر إسبانيا على قبول حزمة إنقاذ كاملة ووضع حد لهذه الألعاب التي تلعبها الحكومة الإسبانية. يجب أن يكون أسبوعًا مرهقًا للأسواق.
« اليونان وإسبانيا تتسببان في كارثة للمعادن والذهب وزن المعادن يزن بلا أمل اليوم »
