14 شباط (فبراير) • تعليقات السوق • 5401 مشاهدة • التعليقات مغلقة حول اقتصاد المملكة المتحدة هو رجل أوروبا المريض
سيشعر العديد من محللي السوق والمعلقين في السوق بإحساس عميق بالارتياح مع الإعلان عن الأخبار مساء أمس بخصوص تأكيد وكالة موديز على أن التصنيف الائتماني البريطاني Aaa قيد المراجعة. لا يعني ذلك أن المحللين والمعلقين لديهم أخيرًا شيء آخر لمناقشته ، بالإضافة إلى رواية وقضايا اليونان المستمرة.
حقيقة أن المملكة المتحدة "دفن رأس" واستخدام كل أسلوب محاسبة على غرار Enron من أجل الهروب من التدقيق والعناية الواجبة قد تم الكشف عنها أخيرًا هو أمر مريح. مثل رياضي يجد أعذارًا لفشله في حضور اختبارات المخدرات ، حوصرت المملكة المتحدة أخيرًا وكانت النتيجة كما هو متوقع ...
كان هناك شعور بالحتمية كانت هناك شكوك حول التصنيف ، وكانت فرنسا محقة تمامًا في التساؤل عن سبب تجنب المملكة المتحدة الاهتمام لفترة طويلة ، وتم تخفيض تصنيف الولايات المتحدة في عام 2011 لـ "أسباب" لا تختلف كثيرًا عن تلك التي قامت بها وكالة موديز. سلط الضوء على المملكة المتحدة للاحتفال ؛ المملكة المتحدة لديها إمكانات نمو حقيقية قليلة للغاية وديون مرتفعة للغاية. لكن مسألة الديون تحتاج إلى دراسة عن كثب لأن المملكة المتحدة تعتبر في بعض النواحي حالة خاصة مقابل جيرانها الأوروبيين.
كما يتضح من هذا المقال المرتبط ، فإن نسبة الديون في المملكة المتحدة مقابل الناتج المحلي الإجمالي مثيرة للإعجاب.
http://oversight.house.gov/images/stories/Testimony/12-15-11_TARP_Sanders_Testimony.pdf
ليس فقط عجز المملكة المتحدة لا يزال هو الأسوأ في أوروبا ولكن الدين المشترك مذهل حقًا. سيحاول العديد من المعتذرين الادعاء بأنه يجب عزل الديون الشخصية ، وكذلك أموال الإنقاذ لشراء أسهم في بنوك المملكة المتحدة والقروض لدعمها ، بالإضافة إلى جولات التيسير الكمي لشراء الكثير من الأصول غير المرغوب فيها ، لكن هذا لا يغسل . بعبارات بسيطة ، كمجموعة قاحلة من الصخور العاصفة متوقفة غرب أوروبا وشرق الولايات المتحدة الأمريكية ، فإن المملكة المتحدة هي بالفعل مجموعة من الصخور في مكان صعب.
لم ينغمس في أي مكان في حب الائتمان أكثر من المملكة المتحدة ، ولا يوجد مكان يخلط بين النجاح التجاري والقدرة على اقتراض الأموال أكثر من سكان المملكة المتحدة والشركات. أصبح شراء المنازل ، بأموال الآخرين ، من خلال الاستفادة من الأصول الشخصية إلى أقصى حد رياضة وطنية ويجب إدراج هذا الدين في إجمالي الديون مقابل رقم الناتج المحلي الإجمالي البالغ 900٪ +.
لماذا يجب تضمينه؟ نظرًا لأنه انعكاس حقيقي لديون المقرضين وكذلك المستويات الشخصية للديون ، فلن يتم "الإعفاء" من هذا المستوى المذهل للديون ومع تخفيف التضخم فإن هذا الدين سيستغرق وقتًا أطول لسداده. كاقتصاد مشابه للولايات المتحدة الأمريكية (70٪ يعتمد على النزعة الاستهلاكية) ، فإن هذا الدين سيستغرق مدى الحياة لسداده أثناء إطلاق العنان للتقشف الهستيري.
لقد فشلت عملية الخلاص التقشفية التي كان المستشار البريطاني متمسكًا بها ، وحقيقة أنه ليس لديه خطة بديلة تدين أكثر للجهل الأيديولوجي والقبلية الصغيرة فوق الطموح الحقيقي للانتعاش. حاول جورج أوزبورن تدوير نفس الخطاب عند مقابلته هذا الصباح ، "هذا التحذير بمثابة إشعار بأنه يجب علينا التعامل مع ديوننا"هل يخلط الآن بين الدين وهوسه بالعجز؟
وكيف يمكنه أن يكرز بشأن الديون عندما قام بنك إنجلترا ، بمباركته على الأرجح ، بزيادة التيسير الكمي بنحو 125 مليار جنيه إسترليني خلال الأشهر الستة الماضية؟ هذا لا يتماشى مع الانضباط المالي والسياسة النقدية الحكيمة التي يُعلن عنها باستمرار على أنها طريق الانتعاش. نظرًا لأن هذا الرابط يثبت أن التسهيلات الكمية في المملكة المتحدة ، أو كما يرغبون الآن في تسميتها "مخططات شراء الأصول" فقد زادت بمقدار 125 مليار جنيه إسترليني منذ أكتوبر 2011.
http://www.bankofengland.co.uk/monetarypolicy/assetpurchases.htm
بين مارس 2009 ويناير 2010 ، سمحت لجنة السياسة النقدية بشراء أصول بقيمة 200 مليار جنيه إسترليني ، معظمها سندات دين - ديون حكومة المملكة المتحدة. صوتت لجنة السياسة النقدية لبدء عمليات شراء أخرى بقيمة 75 مليار جنيه إسترليني في أكتوبر 2011 ، وبعد ذلك ، في اجتماعها في فبراير 2012 ، قررت اللجنة شراء 50 مليار جنيه إسترليني ليصل إجمالي مشتريات الأصول إلى 325 مليار جنيه إسترليني.
بنك إنجلترا ، بقيادة الحكومة. بغض النظر عن استقلاليتها المفترضة ، يمكن أن تستخدم أيًا من طرق التعتيم التي تفضلها وتعلن أن شراء الأصول هذا يبحر حول النظام المصرفي ، ومع ذلك ، فإنه يضيف إلى المستوى العام لعبء الديون ولن تنخدع وكالات التصنيف. احتاجت البنوك البريطانية إلى مزيد من السيولة لتظل سائلة من أجل تجنب الإفلاس واتخاذ خطوات نحو الامتثال لقواعد كفاية رأس المال لاتفاقية بازل والتي ، على الرغم من كونها محطمة ، إلا أنها تقترب من أي وقت مضى.
شهد النظام المصرفي في المملكة المتحدة زيادة في التيسير الكمي بحوالي 62.5٪ في ما يزيد قليلاً عن أربعة أشهر ، ومع ذلك لم يلتقط أي معلق في السوق الرسالة المقلقة التي كانت تشير إلى ذلك ، ولحسن الحظ بدأت وكالات الائتمان أخيرًا في وخز الصورة القائلة بأن المملكة المتحدة عقلانية ومحافظة ( الصغيرة ج) إدارة شؤونها أي أفضل من PIIGS.
قد يكون الجانب الأكثر فائدة في إعلان وكالة مودي هو أن المملكة المتحدة وراء المنحنى ، وأن اقتصادات PIIGS قد انكشف عنها بعض الوقت ، وربما تكون المملكة المتحدة قد خرجت من حالة الإنكار والتعافي. ولكن مع وجود مستشار يبدو مرتبكًا بشأن الديون والعجز ، والذي لا يستطيع استيعاب أن الانغماس في 125 مليار جنيه إسترليني من التيسير الكمي في غضون أربعة أشهر يجعل من الحكمة المالية استهزاءً ، قد يكون هذا الانتعاش بطيئًا للغاية وليس قبل أن تشهد المملكة المتحدة أسوأ ما في الركود العميق المستمر.
موديزعجز المملكة المتحدة
« وضعت المملكة المتحدة أخيرًا على قائمة المراقبة السلبية من قبل Moody's وليس قبل ذلك الوقت انخفض حجم الرحلات الجوية الأمريكية إلى ما بعد 9-11 حجم الثقة المكتئب »
اقتصاد المملكة المتحدة هو رجل أوروبا المريض
14 شباط (فبراير) • تعليقات السوق • 5401 مشاهدة • التعليقات مغلقة حول اقتصاد المملكة المتحدة هو رجل أوروبا المريض
سيشعر العديد من محللي السوق والمعلقين في السوق بإحساس عميق بالارتياح مع الإعلان عن الأخبار مساء أمس بخصوص تأكيد وكالة موديز على أن التصنيف الائتماني البريطاني Aaa قيد المراجعة. لا يعني ذلك أن المحللين والمعلقين لديهم أخيرًا شيء آخر لمناقشته ، بالإضافة إلى رواية وقضايا اليونان المستمرة.
حقيقة أن المملكة المتحدة "دفن رأس" واستخدام كل أسلوب محاسبة على غرار Enron من أجل الهروب من التدقيق والعناية الواجبة قد تم الكشف عنها أخيرًا هو أمر مريح. مثل رياضي يجد أعذارًا لفشله في حضور اختبارات المخدرات ، حوصرت المملكة المتحدة أخيرًا وكانت النتيجة كما هو متوقع ...
كان هناك شعور بالحتمية كانت هناك شكوك حول التصنيف ، وكانت فرنسا محقة تمامًا في التساؤل عن سبب تجنب المملكة المتحدة الاهتمام لفترة طويلة ، وتم تخفيض تصنيف الولايات المتحدة في عام 2011 لـ "أسباب" لا تختلف كثيرًا عن تلك التي قامت بها وكالة موديز. سلط الضوء على المملكة المتحدة للاحتفال ؛ المملكة المتحدة لديها إمكانات نمو حقيقية قليلة للغاية وديون مرتفعة للغاية. لكن مسألة الديون تحتاج إلى دراسة عن كثب لأن المملكة المتحدة تعتبر في بعض النواحي حالة خاصة مقابل جيرانها الأوروبيين.
كما يتضح من هذا المقال المرتبط ، فإن نسبة الديون في المملكة المتحدة مقابل الناتج المحلي الإجمالي مثيرة للإعجاب.
http://oversight.house.gov/images/stories/Testimony/12-15-11_TARP_Sanders_Testimony.pdf
ليس فقط عجز المملكة المتحدة لا يزال هو الأسوأ في أوروبا ولكن الدين المشترك مذهل حقًا. سيحاول العديد من المعتذرين الادعاء بأنه يجب عزل الديون الشخصية ، وكذلك أموال الإنقاذ لشراء أسهم في بنوك المملكة المتحدة والقروض لدعمها ، بالإضافة إلى جولات التيسير الكمي لشراء الكثير من الأصول غير المرغوب فيها ، لكن هذا لا يغسل . بعبارات بسيطة ، كمجموعة قاحلة من الصخور العاصفة متوقفة غرب أوروبا وشرق الولايات المتحدة الأمريكية ، فإن المملكة المتحدة هي بالفعل مجموعة من الصخور في مكان صعب.
لم ينغمس في أي مكان في حب الائتمان أكثر من المملكة المتحدة ، ولا يوجد مكان يخلط بين النجاح التجاري والقدرة على اقتراض الأموال أكثر من سكان المملكة المتحدة والشركات. أصبح شراء المنازل ، بأموال الآخرين ، من خلال الاستفادة من الأصول الشخصية إلى أقصى حد رياضة وطنية ويجب إدراج هذا الدين في إجمالي الديون مقابل رقم الناتج المحلي الإجمالي البالغ 900٪ +.
لماذا يجب تضمينه؟ نظرًا لأنه انعكاس حقيقي لديون المقرضين وكذلك المستويات الشخصية للديون ، فلن يتم "الإعفاء" من هذا المستوى المذهل للديون ومع تخفيف التضخم فإن هذا الدين سيستغرق وقتًا أطول لسداده. كاقتصاد مشابه للولايات المتحدة الأمريكية (70٪ يعتمد على النزعة الاستهلاكية) ، فإن هذا الدين سيستغرق مدى الحياة لسداده أثناء إطلاق العنان للتقشف الهستيري.
لقد فشلت عملية الخلاص التقشفية التي كان المستشار البريطاني متمسكًا بها ، وحقيقة أنه ليس لديه خطة بديلة تدين أكثر للجهل الأيديولوجي والقبلية الصغيرة فوق الطموح الحقيقي للانتعاش. حاول جورج أوزبورن تدوير نفس الخطاب عند مقابلته هذا الصباح ، "هذا التحذير بمثابة إشعار بأنه يجب علينا التعامل مع ديوننا"هل يخلط الآن بين الدين وهوسه بالعجز؟
وكيف يمكنه أن يكرز بشأن الديون عندما قام بنك إنجلترا ، بمباركته على الأرجح ، بزيادة التيسير الكمي بنحو 125 مليار جنيه إسترليني خلال الأشهر الستة الماضية؟ هذا لا يتماشى مع الانضباط المالي والسياسة النقدية الحكيمة التي يُعلن عنها باستمرار على أنها طريق الانتعاش. نظرًا لأن هذا الرابط يثبت أن التسهيلات الكمية في المملكة المتحدة ، أو كما يرغبون الآن في تسميتها "مخططات شراء الأصول" فقد زادت بمقدار 125 مليار جنيه إسترليني منذ أكتوبر 2011.
http://www.bankofengland.co.uk/monetarypolicy/assetpurchases.htm
بين مارس 2009 ويناير 2010 ، سمحت لجنة السياسة النقدية بشراء أصول بقيمة 200 مليار جنيه إسترليني ، معظمها سندات دين - ديون حكومة المملكة المتحدة. صوتت لجنة السياسة النقدية لبدء عمليات شراء أخرى بقيمة 75 مليار جنيه إسترليني في أكتوبر 2011 ، وبعد ذلك ، في اجتماعها في فبراير 2012 ، قررت اللجنة شراء 50 مليار جنيه إسترليني ليصل إجمالي مشتريات الأصول إلى 325 مليار جنيه إسترليني.
بنك إنجلترا ، بقيادة الحكومة. بغض النظر عن استقلاليتها المفترضة ، يمكن أن تستخدم أيًا من طرق التعتيم التي تفضلها وتعلن أن شراء الأصول هذا يبحر حول النظام المصرفي ، ومع ذلك ، فإنه يضيف إلى المستوى العام لعبء الديون ولن تنخدع وكالات التصنيف. احتاجت البنوك البريطانية إلى مزيد من السيولة لتظل سائلة من أجل تجنب الإفلاس واتخاذ خطوات نحو الامتثال لقواعد كفاية رأس المال لاتفاقية بازل والتي ، على الرغم من كونها محطمة ، إلا أنها تقترب من أي وقت مضى.
شهد النظام المصرفي في المملكة المتحدة زيادة في التيسير الكمي بحوالي 62.5٪ في ما يزيد قليلاً عن أربعة أشهر ، ومع ذلك لم يلتقط أي معلق في السوق الرسالة المقلقة التي كانت تشير إلى ذلك ، ولحسن الحظ بدأت وكالات الائتمان أخيرًا في وخز الصورة القائلة بأن المملكة المتحدة عقلانية ومحافظة ( الصغيرة ج) إدارة شؤونها أي أفضل من PIIGS.
قد يكون الجانب الأكثر فائدة في إعلان وكالة مودي هو أن المملكة المتحدة وراء المنحنى ، وأن اقتصادات PIIGS قد انكشف عنها بعض الوقت ، وربما تكون المملكة المتحدة قد خرجت من حالة الإنكار والتعافي. ولكن مع وجود مستشار يبدو مرتبكًا بشأن الديون والعجز ، والذي لا يستطيع استيعاب أن الانغماس في 125 مليار جنيه إسترليني من التيسير الكمي في غضون أربعة أشهر يجعل من الحكمة المالية استهزاءً ، قد يكون هذا الانتعاش بطيئًا للغاية وليس قبل أن تشهد المملكة المتحدة أسوأ ما في الركود العميق المستمر.
موديزعجز المملكة المتحدة
« وضعت المملكة المتحدة أخيرًا على قائمة المراقبة السلبية من قبل Moody's وليس قبل ذلك الوقت انخفض حجم الرحلات الجوية الأمريكية إلى ما بعد 9-11 حجم الثقة المكتئب »