WEEKLIKE MARKTOTAAL 7/12 - 11/12 | Die ineenstorting van dollar gedurende die pandemie is 'n verhaal wat meer blootstelling benodig
Verskeie faktore het die handelsweek wat op 4 Desember geëindig het, oorheers. Covid en die optimisme van entstowwe, Brexit, die sterwende kole van die Trump-regering, en stimulusbesprekings deur sentrale banke en regerings. Dit is deurlopende makro-ekonomiese kwessies wat waarskynlik die neigings en patrone wat ons die volgende dae en weke op ons FX-kaarte en tydsraamwerke sien, sal bepaal.
Die Covid-effek op aandelemarkte
Ondanks die entstof euforie wat gedurende die week ontwikkel het, worstel verskillende regerings met die uitdaging om die entstowwe te versprei sonder om die sterkte te beïnvloed. Die geneesmiddel van Pfizer is slegs effektief teen -70c, dus die vervoer van so 'n ongetoetsde middel deur 'n voorsieningsketting totdat dit iemand se arm bereik, is 'n logistieke taak wat voorheen nooit onderneem is nie. Ons weet ook nie of die entstof asimptomatiese oordrag voorkom of hoe lank dit duur nie.
Die VSA het die afgelope paar dae elke dag nagenoeg 3,000 sterftes en 200,000 450 positiewe gevalle aangeteken en kenners voorspel dat hierdie getalle erger sal word, tensy die VSA 'n verenigde verpligte beleid dra vir die dra van masker. Sonder hierdie maatreël staar die land teen 1 Maart meer as 100 XNUMX sterftes in die gesig, volgens die projeksie van John Hopkin se Universiteit. Joe Biden stel 'n maskerdraende beleid van XNUMX dae voor na sy inhuldiging.
Ongeag die Covid-dood en die aantal gevalle wat rekordhoogtes bereik het, het die Amerikaanse aandele-indekse vooruitgegaan en rekordhoogtes behaal. Daar is geen raaisel waarom Wall Street bloei terwyl Main Street in duie stort nie; die fiskale en monetêre stimuli wat in markte opgesluit is. Daar is geen bewyse van druppel nie; XNUMX miljoen Amerikaanse volwassenes ontvang tans voordele sonder werk, maar die markte haal rekordhoogtes.
Die insinking in die dollar lyk asof dit geen einde het nie
Die Amerikaanse dollar het die afgelope paar weke dramaties gesak. Die Trump-administrasie en die inkomende Biden-administrasie sal waarskynlik nie hierdie kwessie aanspreek nie.
Die swakker dollar het een kritieke voordeel; dit maak uitvoer goedkoper, die ander kant is dat inflasie styg, maar in 'n ZIRP (nul-rentekoersbeleid) moet inflasie in toom gehou word.
Die ineenstortende dollar is 'n onvermydelike gevolg van die biljoene dollars se prikkels wat die regering van die Fed en die VSA toegegee het om 'n Covid-ekonomie te laat herleef. As die Kongres en die Senaat die komende week uiteindelik nog 'n hoeveelheid stimulasie kan goedkeur, kan ons verwag dat die dollar swak sal bly.
Tydens die Londense handelssessie Vrydagoggend het die dollar-indeks (DXY) op 90.64 naby plat verhandel. As u in gedagte hou dat die indeks die afgelope paar jaar 'n posisie van byna 100 beklee, word die ineenstorting meetbaar. Die DXY is tot op hede byna -6% laer, en weekliks -1.29%.
Die USD-waarde teenoor die euro meet ook die gebrek aan begeerte om dollars te hou. En dit is opmerklik dat die ECB ZIRP- en NIRP-beleid voer wat die euro nie as 'n veilige hawe-opsie moet aandui nie. EUR / USD het in die oggendsessie met 0.13% gestyg; dit styg maandeliks met 2.93% en tot 8.89%.
Op 1.216 verhandel die geldeenheidspaar wat die meeste verhandel word op 'n vlak wat nie sedert April-Mei 2018 gesien is nie. Wanneer dit op 'n daaglikse grafiek waargeneem word, is die tendens vanaf einde November sigbaar, en swaaihandelaars moet die situasie noukeurig monitor, miskien deur aan te pas hul agterstand stop om te verseker dat hulle 'n persentasie van die wins behaal.
Die dreigende Brexit het nog nie die waarde van sterling getref nie
Die Verenigde Koninkryk is nou 27 dae verlaat om die handelsblok van die 27 EU-lande te verlaat, en ondanks die regering van die Verenigde Koninkryk wat op die laaste oomblik gesigsbesparende propaganda beywer, bly 'n reguit feit; die Verenigde Koninkryk verloor toegang tot die interne mark. Mense, goedere, geld en dienste sal nie meer op 'n wrywingslose basis en sonder tariewe kan beweeg nie.
Ontleders en markkommentators moet hul oë van hul kaarte afhaal en die praktiese chaos begryp wat vanaf 1 Januarie sal plaasvind. Die Verenigde Koninkryk is 'n ekonomie wat 80% afhanklik is van dienste, en die verbruikers se vragmotors van sewe myl in die Britse hawens sal hul aandag konsentreer. Reeds vervoerverenigings sê vir die publiek om leë rakke in supermarkte te verwag.
Die swakkes van die dollar oor die algemeen was gunstig vir GBP; sterling het om twee redes skerp gestyg teenoor USD; die dollar-swakheid en Brexit-optimisme. Die insinking van USD die afgelope paar weke het waarskynlik die onsekerheid rondom GBP verdoesel.
In die Londense sessie op 4 Desember het GBP / USD met -0.25% verhandel nadat albei Brexit-onderhandelingspanne verklarings uitgereik het wat daarop dui dat gesprekke in duie stort.
Die Britse span het doelbewus gefokus op visvang, wat as bedryf minder as 0.1% van die Britse BBP uitmaak. Die maritieme kwessie wek gevoel van nasionalisme en vaderlandsliefde onder die Britte wat die minder serebrale publikasies gelees het.
GBP / USD styg maandeliks met 2.45% en tot 2.40% tot op hede. Die huidige prys is 'n entjie van die pariteit tussen USD en GBP wat baie ontleders verlede jaar met vertroue voorspel het. 'N Swart-swan-pandemie het baie onvoorsiene en onbedoelde gevolge gehad.
Sterling het gedurende 2020 winste teenoor die euro geregistreer, en in die vroeë sessie het die wisselkoerspaar EUR / GBP op 0.905 verhandel met 0.33%, terwyl hy dreig om R1 te oortree. EUR / GBP is tot op hede 6.36% hoër. Hierdie styging, tesame met die antipodeaanse geldeenhede NZD en AUD wat ook hoër is as GBP, illustreer die algemene swak sentiment en senuweeagtigheid om Britse pond te hou. Die pond is ook -2.31% laer as die jen gedurende 2020.
Goud het gedurende 2020 as 'n veilige hawe geskitter
Selfs doktorale in fisika sal sukkel om te verduidelik waarom die aandelemarkte in die VSA en ander lande gestyg het tot 'n rekordhoogtepunt, terwyl veilige hawens soos die Switserse frank, Japanse jen en edelmetale aansienlike winste behaal het.
Goud is 20% hoër tot die jaar toe, terwyl silwer 34.20% hoër is. Silwer het onder die radar ingegly. Toe die aanvanklike impak van die Covid-pandemie markte in Maart en April uit die weg geruim het, is fisiese silwer moeilik verkrygbaar.
Anders as die verkryging van die PM deur middel van digitaal / virtueel, is die koop daarvan in fisiese vorm vir klein beleggers heeltemal sinvol. 'N Ons silwer is minder as $ 25, 'n ons goud is $ 1840. Dit is 'n eenvoudige keuse vir baie klein (maar verpligtende) beleggers wat hul vertroue in regerings en die geldvoorraad verloor het.
Volgende week se ekonomiese kalendergebeure om te dagboek
Handelaars moet volgende week al die bogenoemde makro-ekonomiese en politieke kwessies monitor, bo en behalwe die vrystellings en aankondigings wat in die kalender gelys word. Gestel die Amerikaanse regering kan nie instem tot meer fiskale stimulasie nie en as Covid-gevalle en sterftes internasionaal toeneem en as die Brexi-kwessies nie opgelos kan word nie. In daardie geval word USD, GBP en EUR beïnvloed.
Die vrylating en gebeurtenisse van kalenderdata kan egter steeds ons forexmarkte beweeg, en volgende week word 'n paar opwindende geleenthede beplan.
Die verskillende ZEW-sentimentlesings vir Duitsland word op Dinsdag 8 Desember gepubliseer. Die voorspelling is vir 'n daling, wat kan aandui dat die sektor in Duitsland steeds die impak het van die insinking wat verband hou met Covid.
Kanada sal op Woensdag 9 sy rentekoersbesluit bekend maak en die voorspelling is vir geen verandering nie. CAD het die afgelope week met 1.67% gestyg teenoor USD. As die BoC die koers van 0.25% tot 0.00% verlaag, kan hierdie winste onder druk kom. Op Donderdag publiseer die Britse ONS die nuutste BBP-data. Die Reuters-voorspelling is 'n daling van 1% groei in die vorige maand. Die QoQ-lesing sal ook voorspel word van 15.5% wat vir die tweede kwartaal aangeteken is. Die ECB openbaar ook hul rentekoersbesluite; die leningskoers sal na verwagting op 2% bly, met die depositokoers negatief op -0.00%. Daar is geen voorstel dat die ECB die wesenlike koers in hierdie stadium van die Covid-krisis onder 0.25% sal neem nie.
« Amerikaanse aandele-indekse verhandel naby rekordhoogtes namate die dollar-insinking voortduur Goldman Sachs se ontleder voorspel 'n verdere daling van 6% vir USD gedurende 2021 »
