WEEKLIKSE MARKTOTAAL 14/12 - 18/12 | EUR / GBP bereik 'n hoogtepunt wat sedert September nie gesien is nie, aangesien Brexit-gesprekke op die rotse neerstort
Daar is tye as jy forex, indekse en kommoditeite verhandel wanneer die makro-ekonomiese kwessies die gebeure wat op jou ekonomiese kalender gelys is, oorskadu. Die huidige situasie moet dien as 'n aansporing dat jou fundamentele ontledingsvaardighede en kennis verder moet strek as die data, besluite en gebeure wat jy op die daaglikse kalender sien.
Twee oorheersende kwessies oorheers tans ons handelslandskap, die swart swaan-pandemie en Brexit. Soos u weet, verseker die aard van swart swaan-gebeure dat u dit nie sien aankom nie. Dink terug aan hierdie tyd verlede jaar, die frase "Covid 19" was nie in die internasionale leksikon nie. Nou leef ons ons lewens in die skadu van die virus.
Die virus het die mees eienaardige uitwerking op markte gehad. Die ineenstorting van die aandelemark in Maart was heeltemal voorspelbaar, olie het tot 'n negatiewe waarde gedaal omdat niemand ook eienaarskap en berging kon neem nie. Veilige hawens soos goud het ook gestyg in sowel koste as beleggers se persepsie van waarde. Maar die herstel in beide aandelemarkte en olie was verstommend.
Die massiewe fiskale en monetêre stimulus waarmee die Amerikaanse regering en die Federale Reserweraad betrokke was, het verseker dat alle hoofaandelemarkte in die VSA rekordhoogtes gedruk het, ondanks die ekstra 15 miljoen werkloses en 25 miljoen nuwe eisers. Tesla het met byna 700% gestyg. Ten spyte van die lewering van 'n fraksie van die motors wat Toyota doen, is hulle meer as honderd keer meer werd.
Airbnb is voor die pandemie op ongeveer $18 miljard gewaardeer. Ondanks die pandemie wat reisaanvraag en lugdienste verpletter het, het die firma op Donderdag 10 Desember gedryf en was skielik naby $90b werd. Sy IPO-prys het onmiddellik verdubbel met toetrede tot die mark.
Daar is een voordeel van sulke sterre stygings in soos Tesla en Airbnb; skuld is nie meer 'n probleem vir enige van die firmas nie. Die verstommende hoogtes is egter 'n aanduiding van hoe sappig die markte is en hoe ontleding tans in baie opsigte oorbodig is, meer as ooit moet jy "handel wat jy sien".
Die Amerikaanse dollar het gedaal teenoor sy belangrikste eweknieë as gevolg van die stimuli. Die dollar-indeks (DXY) is jaar-tot-datum -6.59% laer, terwyl EUR/USD in 8.38 met 2020% gestyg het. Jy moet die kaarte deursoek om 'n tyd te vind toe USD onder sulke druk was.
Vroeg 2018 nadat Trump 'n onnodige bakleiery met China veroorsaak het en tariewe ingestel het, was die laaste keer. Daardie gebeurtenis en die "tariefoorloë" illustreer hoe makro-ekonomiese gebeure kan oorheers. Toe Trump sy woede teenoor China getwiet het, het markte gereageer.
As die aandelemarkte in die VSA 'n wese was, kom ons sê 'n nors tiener, dan moker hy as hy nie kry wat hy wil hê nie, as daar geen suikerstormloop in die vorm van stimuli is nie, dan moker die wese en gooi 'n tantrum. Gee dit stimulasie, en dit is skielik gelukkig. Ongelukkig is die ontleding van die rigting van die aandelemarkte tans so basies. Sodra die Senaat die $900b+ Pandemic Relief Bill goedkeur, sal Amerikaanse aandelemarkte waarskynlik herstel, net betyds om die Santa Rally te ry.
Net so, as ons die rigting van USD oor die komende week wil voorspel, hang dit af van die stimulusbesluit: meer stimulus = 'n daling in die waarde van USD. Hoeveel dit val, hang af van die bedrag wat die Senaat goedkeur.
Brexit was ook die afgelope week die leidende ekonomiese nuus. Die Verenigde Koninkryk het uiteindelik die einde van die pad bereik. Net soos Britse burgers verveeld geraak het met die onderwerp en die Tories weer aan bewind gestem het sodat hulle “Brexit klaar kon kry”, is daar algemene apatie en onkunde in die VK oor die kwessie.
Die gemiddelde Brit het geen idee hoe ontkoppeling van 'n 40–50-jarige verhouding met die EU intense ekonomiese en sosiale pyn sal veroorsaak nie; baie glo die leuens van "soewereiniteit, vis en onafhanklikheid".
Teen Sondag behoort die woelige sage verby te wees, die (vermeende) finale datum waarop albei partye oor 'n oplossing moet ooreenkom. Interessant genoeg is die leidende nuus van Vrydag se EU Raad van Leiers-forum nie Brexit nie, maar klimaatsverandering en 'n ooreenkoms om emissies te beperk. Die emissie-deurbraak in die middelpunt kan 'n leidraad wees dat die EU uiteindelik opgegee het op die Verenigde Koninkryk as 'n enfant verskriklik en is ten volle voorbereid vir geen transaksie nie.
Soos ons onlangs verskeie kere uitgewys het; die Britse pond het nie skerp gestyg teenoor die Amerikaanse dollar oor die afgelope maande nie, die dollar het ineengestort teenoor alle eweknieë. Dit het minder gedaal teenoor sterling. Op Vrydag, 11 Desember om 11:30 vm. het GBP/USD -0.85% gedaal teen 1.3190, dit is jaar tot dusver met 0.40% hoër.
EUR/GBP verhandel teen 0.9182, 0.58% op die dag en 8.07% jaar-tot-datum. Die euro het goed gehou teenoor sy eweknieë gedurende 2020, ten spyte van die ECB wat betrokke was by rondes van stimulus en rentekoerse was op nul of negatief vir deposante en gewone spaarders.
As Sondag die laaste dag vir die Verenigde Koninkryk is om 'n kompromie met die EU te bereik, kan ons skielike bewegings in GBP-pare verwag sodra FX-markte oopmaak. Daarom moet handelaars hul posisies noukeurig oorweeg. Sulke situasies kan aansienlike stygings veroorsaak wat stops en perke kan benadeel. In 'n lae likiditeit, maar hoë wisselvalligheid handelsomgewing, kan vullings en verspreidings problematies wees.
Kalendergebeurtenisse om te monitor gedurende die week wat 13 Desember begin
On Dinsdag ons kry die jongste eisertelling en werkloosheidsdata van die VK se ONS. As gevolg van die kompleksiteit en verduistering, is om te oordeel hoe presies hierdie figure is soos om jellie teen 'n muur te probeer vaspen. Maar die voorspelling is vir 'n matige verbetering in die eisertelling en hoofwerkloosheidspersentasie van die werkende bevolking.
Japan se handelsbalans sal na verwagting verbeter wanneer die syfers Dinsdagaand bekend gemaak word; dit kan 'n impak op die waarde van die jen hê.
On Woensdag die VK se jongste inflasiesyfer is gepubliseer, Kanada s'n is ook die jongste kleinhandeldata vir die VSA. Geen inflasiesyfer sal waarskynlik die waarde van GBP of CAD veel beweeg nie. Die kleinhandelstatistieke vir die VSA illustreer dalk die eetlus van die verbruiker om te bestee.
Japan se inflasiesyfer word op gepubliseer Donderdag en die voorspelling is vir 'n daling tot -0.4%. Die bestuur van 'n deflasionêre ekonomie is nie 'n nuwe uitdaging vir Japannese beleidmakers of wetgewers nie.
Vrydag se datavrystellings gaan oor die jongste GfK-vertrouenslesing vir Britse verbruikers. Die leesvoorspelling is -33. Die getal sal 'n onlangse opname vir Britse werkende volwassenes ondersteun, wat daarop dui dat byna 68% nie genoeg kontant sal hê om op Desember se loon te oorleef nie; hulle sal moet leen totdat Januarie se betaling hul bankrekeninge tref. IHS Markit sal 'n rits PMI's gedurende die week publiseer. Hierdie lae tot medium impak lesings is moeilik om te ontsyfer in die huidige pandemie-paradigma. Hulle verskil baie maand tot maand en kan nie meer as akkurate leidende aanwysers staatgemaak word nie.
« Euro reageer positief op die ECB-besluit om stimulus uit te brei Brexit-gesprekke word verleng terwyl die Demokrate glo dat die wetsontwerp op pandemie Maandag ten volle ooreengekom word »
