ECB begin aggressiewe verskerping, bevoordeel Euro Bulle
Die einde van die maand in die geldeenheid gebied word verwag. Insluitend gister se Amerikaanse naweek, was die totale vloei laag gedurende die Asiatiese en Londense ure, maar het 'n kooptendens vir die euro gesien na inflasiedata van Spanje en Duitsland.
Samesprekings in die handelsgemeenskap het hoofsaaklik gefokus op verlede week se kwessies, naamlik die verskerping van die beleid van die Europese Sentrale Bank en die verswakking van die dollar. Ons het 'n paar interessante sessies voor volgende week se monetêrebeleidsbesluit, die ECB se bygewerkte groei- en inflasievoorspellings, en verdere leiding van die president van die Europese Sentrale Bank, Christine Lagarde.
Daar word verwag dat vloeie aan die einde van Mei die dollar sou ondersteun, en ons het verlede week 'n mate van ondersteuning gesien. Een interbankhandelaar het vir my gesê hulle verwag nie veel vloei op daardie front vandag nie, veral omdat Amerikaanse aandele die afgelope tyd gestyg het. Dit sê op sy beurt vir my dat die euro ruimte het om verder te groei.
Dit gaan oor die asimmetrie van die ECB. Vir kontanthandelaars is die waarskynlikheid van 'n verhoging van 50 basispunte in Julie amper dieselfde as 'n verhoging van 25 basispunte. Hoofekonoom Philip Lane het gister gesê die normalisering van monetêre beleid sal geleidelik wees en dat "die onderliggende tempo 'n styging van 25 basispunte vir die Julie- en September-vergaderings is". Dit is 'n duidelike stelling, maar dit laat ruimte vir verdere verbetering, soos met Lagarde se onlangse opmerkings. En aangesien Lane tot die gematigde kamp van die Beheerraad behoort, kan dit oor die algemeen as 'n valkiese stelling geneem word.
Of 'n historiese skuif van 50 basispunte waarskynlik sal realiseer, is iets wat forex-handelaars in die opsiemark sal sien. Die euro-wisselvalligheidsverskil bly ten gunste van die dollar, maar op baie minder lomp vlakke vir die enkele geldeenheid as in die middel van Mei. As ons verdere herprysing en 'n aanvanklike skuif teen 'n premie na bullish eurokoerse sien, kan dit beskou word as 'n sterk teken dat handelaars 'n dowwe ECB-vooruitsig en 'n hoë risiko van 'n halwe persentasiepuntverhoging teen September verwag.
Die rentekoersverskil tussen die VSA en Duitsland gaan voort om te vernou, terwyl mediumtermyn-inflasieverwagtinge 'n korttermyn-bodem vir die eurosone gemerk het. Ontleding van euro-dollar-verspreidings en EU-VS-ruiltransaksies oor 1-2 jaar van nou af toon dat 'n skuif na $1.13 in die pyplyn kan wees. Met 'n paar groot "buts": hoe die situasie met Covid in China ontwikkel en of die militêre konflik in die Oekraïne weer 'n groot struikelblok gaan word. Tot dusver spreek die oplewing bo die 55-dae bewegende gemiddelde vir die eerste keer sedert Februarie oor nuus dat EU-leiers ingestem het tot 'n gedeeltelike verbod op Russiese olie, wat die weg baan vir die sesde rondte van sanksies om Moskou te straf, spreek vanself . Daar is reeds momentum vir verdere nadeel in die dollar, maar soos ons verlede week gesê het, pasop vir vals uitbrekings te midde van maandeinde kontantvloei en likiditeitsverlagings weens die vakansieseisoen. Vanaf môre kan ons selfs oor seisoenaliteit praat.
« Amerikaanse dollar hou 'n bedreiging vir verdere verliese in Hoe om die beste Forex-paar te kies om te verhandel? »
