Tussen die lyne; Vroegoggend Roll Call
Skielike voorraad ineenstortings en ander verhale van wee ..
Twee interessante stories het ons verbeelding aangegryp oor die afgelope 24 uur, albei het betrekking op tegnologie. Eerstens word kommer dat Amerikaanse aandelemarkte meer vatbaar is vir mikro-sekonde-ineenstortings as gevolg van rekenarisering, nie deur die data ondersteun nie, het 'n amptenaar van die Securities and Exchange Commission Dinsdag gesê. Gregg Berman, hoof van die SEC se Kantoor vir Ontleding en Navorsing, het gesê by 'n konferensie in New York wat deur die Sekuriteitebedryf en die finansiële marktevereniging geborg is;
"'n Gewilde meme het na vore gekom dat, gesamentlik geneem, skielike prysstygings 'n 'gebroke mark' aandui en moontlik 'n voorbode kan wees van nog 'n ineenstorting soos die een in 2010. Kritici wat alles op elektroniese handel blameer, soek dalk op die verkeerde plek.”
SEC-personeel het bevind dat swaaie in individuele aandele meer dikwels veroorsaak word deur menslike foute soos "vetvinger"-transaksies; wanneer 'n persoon die verkeerde aantal aandele invoer om te verhandel, of 'n ander tikfout, of verkeerde ingevoerde limietorders. Die foute weerspieël slordigheid en gebrek aan toesig, wat deur verhoogde bestuurskontroles reggestel kan word.
Dié oortuiging word gestaaf deur 'n studie gepubliseer deur Credit Suisse Group AG op 17 Januarie wat bevind het dat min skielike swaaie direk aan rekenaarfoute toegeskryf kan word. Ana Avramovic, 'n ontleder by Credit Suisse Trading Strategy, het al die verpligte stilstande ondersoek wat veroorsaak word deur wisselvalligheid in aandele tussen Junie 2010 tot Desember 2012. Nadat sy "uiters illikiede of goedkoop aandele" gestroop het, het sy gevind dat 85 persent deur nuus en 9 persent deur menslike foute. Slegs 6 persent, of 21 gevalle in 31 maande, is deur 'n slegte druk veroorsaak, toe 'n kwotasie teen 'n uiterste prys tot stilstand gekom het, wat aandui dat 'n rekenaaralgoritme verantwoordelik was ...
Maak 'n GRATIS Forex-demo-rekening oop Nou om te oefen
Forex-handel in 'n werklike handel en geen risiko-omgewing!
So daar het ons dit, daardie gevalle, wanneer so baie van ons kleinhandelhandelaars vuil praat, en glo dat die skielike stygings wat ons gely het die direkte gevolg is van manipulasie deur algo-gedrewe HFT-handel, is verkeerd. Dit is daardie vetvingerige ou wat te veel vloeibare middagete geëet het en 'on kantel' gegaan het en verkeerdelik glo dat hy 'n meester van die heelal is. Ek wed dat ons almal veiliger kan slaap met die wete dat nè?
Terwyl ons besig is om die HFT- en 'algo'-ruimte te klop, en daardie handelaars wat multimiljoen/miljarde rekeninge behandel asof dit sakgeld is, is hier nog 'n interessante verslag om te oorweeg. Hoëfrekwensie-handelstaktiek verlaag beleggerswins ...
Hoëfrekwensie-handelstrategieë, wat gefragmenteerde aandelemarkte ontgin, verminder beleggerswins, volgens nuwe bevindings deur ingenieursnavorsers van die Universiteit van Michigan. Die studie is glo die eerste om te ondersoek hoe die winsgewende handelspraktyk bekend as latency arbitrage markreëls en die onlangse groei in die aantal plekke waar aandele van eienaar kan verander, uitbuit. Hoëfrekwensie-handelsfirmas gebruik gesofistikeerde algoritmes en direkte datalyne om óf markskommelings te voorspel óf vroeë inligting oor prysveranderinge te bekom en hulle is verantwoordelik vir meer as die helfte van alle aandele wat in Amerikaanse aandele verhandel word. Latency arbitrage is 'n multi-miljard geleentheid wat moontlik gemaak word deur 'fragmentasie', wat die verskuiwing is van fisiese handelsvloere by die New York Aandelebeurs, na dosyne mededingende elektroniese markte vandag. Die strategie maak gebruik van die tyd wat dit neem vir handelsprysinligting van die verskillende markte om 'n sentrale bewaarplek te bereik wat dan 'n openbare kwotasie publiseer; die beste bod en aanbod.
Om die uitwerking van deurlopende handel, latency-arbitrage en openbare-tikkerlag op die Amerikaanse mark te ondersoek, het navorsers gesofistikeerde rekenaarsimulasies uitgevoer. Die studie het gekyk na die resultate van 200 simulasielopies om stelsels te vergelyk met en sonder latency arbitrage, en met deurlopende en diskrete-interval handel.
Hulle het gevind dat latency arbitrage winste gesamentlik verminder het, nie net vir gereelde beleggers nie, maar ook vir hoëfrekwensie-handelaars. Die navorsers kan nie 'n dollarkoste van die vermindering skat nie, maar dit wys duidelik die rigting van die effek. En hier is die vryf; hulle gevolgtrekking is dat;
“Diskrete handel sal meer doeltreffend wees. Dit lei tot beter ambagte wat plaasvind en skakel die latency-wapenwedloop uit, wat self groot koste het. Ons het nie daardie koste by die model ingesluit nie, maar dit is welbekend dat hierdie handelsondernemings miljarde bestee om hierdie spoedvoordele te verkry. Soos ons gewys het, dien hierdie vorm van latency-arbitrage geen sosiale doel nie, en kan selfs die totale wins in die stelsel verminder.”
Forex fokus
Cable het dramaties in die Londense Dinsdag-sessie geval om dan ongeveer die helfte van die verlies in die middag NY-sessie te verhaal. Nadat ons 'n aanloop van ongeveer 500 pitte geniet het, toe die nuwe tendens laat Mei - vroeg in Junie begin ontwikkel het, was dit miskien onvermydelik dat hierdie groot geldeenheidspaar 'n mate van terugslag sou ervaar. Ten tyde van die skryf hiervan het die paar egter gestop wat blykbaar 'n betekenisvolle terugtrekking was om plat te wees soos die Asiatiese sessie begin. Swak inflasiesyfers wat deur die VK se ONS gedruk is, kon die rede vir die daling gewees het, terwyl positiewe fundamentele nuus uit die VSA gehelp het om die dollar te ondersteun.
Ontdek u potensiaal met 'n GRATIS oefenrekening en geen risiko nie
Klik om u rekening nou op te eis!
Die euro het sy paraboliese styging teenoor die dollar in albei Dinsdag se sessies voortgesit. Ten spyte van Mario Draghi wat iets gemompel het oor "ongewone maatreëls wat gebruik word indien nodig", het die euro gelyk of sy stelling geborsel en sy onlangse momentum voortgesit het. Teenoor jen lyk dit of die euro ook die voorkoms aanneem van 'n geldeenheid wat lank kan swaai. Die prysaksie en die Heikin Ashi-kerse is egter besluiteloos aangesien die geldeenheidspaar blykbaar in 'n reeks vassteek.
'n Geldeenheidspaar wat die afgelope dae gevlei het om te mislei, is AUS/USD. By nabetragting het wat gelyk het na 'n potensiële uitbreking na die onderstebo op die daaglikse grafiek misluk en die geldeenheidspaar het na die nadeel herstel.
Yen toon tekens van moegheid teenoor al sy groot eweknieë. Teenoor sterling, Loonie, greenback en die Aussie het ons 'n verlangsaming van momentum gesien. As jy hierdie swaaie na hul huidige posisie gery het en die vorige swaai gery het wat vroeër in die jaar ontwikkel het, dan sal jy skouspelagtige opbrengste geniet het.
Fundamentele nuus en beleidsgebeure gelys as hoë impak wat marksentiment kan beïnvloed
Dit gaan alles oor die FOMC môre, kortom die Fed, of om meer spesifiek die Federale Oopmarkkomitee te wees. Waarom het hierdie gebeurtenis 'n hoë impak? Hierdie tweedagvergaderings word vier keer per jaar geskeduleer en hulle sal hul ekonomiese vooruitskattings publiseer. Gekombineer met die projeksies sal ons ook 'n beleidsverklaring ontvang. Dit is die primêre instrument wat die FOMC gebruik om monetêre beleid te kommunikeer. Dit bevat die uitslag van hul stemming oor rentekoerse en ander beleidsmaatreëls, tesame met kommentaar oor die ekonomiese toestande wat hul stemme beïnvloed het. Die belangrikste is dat dit die ekonomiese vooruitsigte bespreek en leidrade bied oor die uitslag van toekomstige stemme.
Die FOMC-verklarings sal waarskynlik ander hoë impakverklarings van die uittredende bank van Engeland se goewerneur Mervyn King en die bank van Kanada se goewerneur Poloz oorskadu.
Laataand in die Asiatiese sessie Donderdagoggend sal ons die HSBC PMI-verslag oor China ontvang wat ook as 'n hoë impak nuusgebeurtenis beskou. Ons verwag nie 'n afdruk bo 50 nie, die mediaanlyn wat uitbreiding aandui. Ekonome wat ondervra is, stel 'n telling van 49.4 voor teenoor die vorige maand se druk van 49.2
« Tussen die lyne; Vroegoggend Roll Call Forex tegniese en markanalise: 13 Junie 2013 »
