Ouro e prata e a crise da UE
Esta manhã, os metais básicos estão sendo negociados com queda de 0.4 a 1.6 por cento, exceto o alumínio na plataforma eletrônica da LME. As ações asiáticas também estão sendo negociadas em baixa depois de perder os ganhos de ontem, com o resgate da Espanha a desaparecer e as preocupações com a Itália e a Grécia assombram o sentimento dos investidores. Entre os asiáticos, a flexibilização chinesa pode ter apoiado o mercado de crédito doméstico e um aumento nos empréstimos também foi testemunhado, indicando a demanda futura por metais básicos.
Até a produção de alumínio da China atingiu novo recorde mensal em maio, indicando inelasticidade da oferta. No entanto, os lucros industriais vêm encolhendo junto com a atividade manufatureira. Em linhas semelhantes, o Goldman Sachs e o Societe Generale cortaram suas projeções de preços de 2012 para uma série de metais básicos, apontando para os riscos trazidos pela crise da dívida europeia. Outros investidores estão mais preocupados que a Espanha possa ter que arcar com mais dívidas após obter fundo de resgate da zona do euro e, portanto, a moeda compartilhada pode permanecer sob pressão na sessão de hoje, estendendo os enfraquecimentos nos pacotes de metais. Do ponto de vista dos dados econômicos, a produção industrial do Reino Unido deve permanecer fraca devido ao menor PMI e até mesmo a produção industrial pode diminuir devido à menor demanda. Dos EUA, o otimismo das pequenas empresas pode diminuir ainda mais à medida que a atividade econômica continua a enfraquecer. O fraco setor de trabalho e manufatura não conseguiu aumentar a demanda por produtos industriais, incluindo metais básicos. Além disso, as importações podem permanecer mais baratas devido à falta de demanda, enquanto o orçamento mensal pode encolher ainda mais, indicando uma recuperação mais lenta e pode enfraquecer os mercados financeiros. Em nossa frente doméstica, o lado negativo pode permanecer limitado, já que a rúpia pode continuar a se desvalorizar em relação ao dólar. No geral, esperamos que os metais básicos permaneçam fracos na sessão de hoje devido a ações fracas e publicações econômicas, juntamente com o aumento das preocupações europeias.
Os preços futuros do ouro reverteram os ganhos, com as ações asiáticas caindo para trás, reduzindo a recuperação do alívio com a euforia das negociações na Espanha, abrindo caminho para a incerteza sobre os detalhes. O mesmo teria se refletido no Euro, enquanto as atenções agora se voltaram para a Itália e a reeleição da Grécia em 17 de junho. O otimismo de curta duração provavelmente aumentaria as expectativas e isso pode manter o ouro sob pressão durante o dia. Como o empréstimo acordado aumentará o passivo e, portanto, aumentará a relação dívida / PIB, o custo elevado do empréstimo deixaria as agências de classificação para uma gradação mais baixa. O impacto pode ser muito bem visto em um aumento de 25bps nos rendimentos dos títulos espanhóis de 10 anos para 6.5%. Isso teria renovado a angústia do mercado pela capacidade do país de pagar o ônus imediatamente após o resgate. Portanto, o euro ainda está exposto a um risco significativo de baixa que pode levar o ouro ao longo do caminho. Do ponto de vista dos dados econômicos, o otimismo das pequenas empresas dos EUA pode não parecer decente depois que o quadro pobre no setor de trabalho pode pesar sobre o sentimento e o hábito de despesas comerciais. O déficit orçamentário mensal também pode aumentar, embora as entradas do tesouro nos últimos tempos possam limitar a extensão. Tudo isso pode indicar um impacto misto sobre o dólar. Dito acima, esperamos que o ouro permaneça fraco durante o dia e, portanto, recomendamos ficar vendido para o metal de níveis mais altos.
As participações no SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa com lastro em ouro do mundo, situavam-se em 1,274.79 toneladas em 11 de junho e permanecem inalteradas em relação ao dia útil anterior.
A produção doméstica de ouro nos primeiros quatro meses aumentou 6.13 por cento ano a ano, para 109.6 toneladas métricas, informou o China News Service na segunda-feira, citando números do Ministério da Informação e Tecnologia. O lucro combinado dos produtores de ouro no período aumentou 8.77%, para 8.88 bilhões de yuans (US $ 1.39 bilhão), disse o relatório. Só em abril, a produção foi de 28.8 toneladas e o lucro de 2.22 bilhões de yuans, disse, sem fornecer números comparativos.
Os preços futuros da prata também caíram no início do Globex. As ações asiáticas caíram, reduzindo a recuperação sugerida pelo otimismo do resgate espanhol, mas permaneceram de curta duração. A incerteza sobre os detalhes do negócio teria mantido o mercado sob estresse e minado o apetite pelo risco. As preocupações renovadas em relação à Itália e as previsões sobre a reeleição grega teriam aumentado a pressão sobre a moeda do bloco 17. Um provável aumento na relação dívida / PIB deixaria mais espaço para as agências de classificação para uma gradação mais baixa.
Assim, o euro está exposto a um lado mais negativo e à fraqueza das ações também para manter a prata sob pressão durante o dia. Conforme discutido nas perspectivas do ouro, os lançamentos econômicos dos EUA podem dar uma imagem mesclada para o dólar, mas uma provável fraqueza no euro seria um fator de pressão para o metal. Portanto, recomendamos ficar curto para o metal durante o dia.
As participações no maior fundo de prata do mundo negociado em bolsa, iShares Silver Trust, aumentaram para 9669.08 toneladas em junho de 11, mantendo-se inalterado em relação ao dia útil anterior.
O rácio Ouro / Prata melhorou ontem para 55.83 e deverá permanecer em modo ascendente dado que a preocupação do mercado estaria a pressionar mais a prata do que o ouro. Ações e fraqueza industrial podem causar estresse.
« Os receios e as preocupações dos investidores permanecem Análise de mercado, 13 de junho de 2012 »
