איז פּרייַז טראַפ? די היפּאָטהעס פון טראַפ - גאַנג, די 76 קוישבאָל מאַנשאַפֿט אין פילאדעלפיע און אונדזער כויוו צו יודזשין פאַמאַ ...
אויב מיר וואָלט נאָכגעבן אין אַ ופראַמען גענעראַליזאַטיאָן און אויסקלייַבן אַ גרופּע פון מענטשן ווי זיי זענען טאָוטאַלי ניט פּאַסיק פֿאַר לאַכאָדימ טריידינג, די מיט אַ וויסנשאפטלעכע הינטערגרונט, אָדער קוואַנטיטאַטיווע מאטעמאטיק הינטערגרונט, וואָלט מיסטאָמע קומען נאָענט. די גרופּעס קען זיין בעסטער דיסקרייבד ווי ריפיוזינג צו אָננעמען אַז פּרייַז איז טראַפ. פילע ווערן פיקסייטיד אויף דערגייונג סדר, ווו עס איז אין פאַקט כאַאָס.
פֿאַר יענע פון אַ וויסנשאפטלעכע הינטערגרונט סערענדערינג צו מאַשמאָעס קעגן אַבסאָלוטעס קענען זיין אַ ומרויק דערפאַרונג. זיי וועלן קוקן אין אַ זיכערהייט אויף אַ טשאַרט און אָבסערווירן קלאָר ווי דער טאָג פּאַטערנז, פילע גלויבן אַז די פּאַטערנז און פאָרמולאַס וועט פשוט איבערחזרן זיך, צייַט נאָך צייַט. און ווי פילע טריידערז האָבן געפונען צו זייער פּרייַז, ווי די מארקפלעצער שיסל אויס אן אנדער סערווינג פון אַניוועסדיק פּיראָג, קיין איינער קענען פאָרויסזאָגן וואָס פּרייַז וועט טאָן ווייַטער מיט קיין גראַד פון זיכערקייט.
עטלעכע פון די פיינאַסט מחשבות אין אונדזער אינדוסטריע, די קוואַנץ וואָס וועלן אַנטוויקלען פאַרשידן טריידינג סטראַטעגיעס ארבעטן אויף די דעסקס פון הויפּט באַנקס און אינסטיטוציעס, וויסן אַז די פּרייַז איז אַנפּרידיקטאַבאַל און (רובֿ) טראַפ. אונדזער בעסטער 'רעכענען' איז צו קוקן אין די פאַרשידן פּאַטערנז וואָס אַנטוויקלען אויף אַ טשאַרט און (מיט אַ גלייַך זיכערקייט) קענען פּאָסטולירן אַז די פּרייַז וועט מיסטאָמע מאַך איין וועג ווי קעגן צו די אנדערע.
אין די סערקאַ $ 6 טריליאַן פּער טאָג ויסקער מאַרק וואָס איז די FX אינדוסטריע, עס איז אוממעגלעך צו פאָרויסזאָגן, מיט קיין פאָרעם פון אַקיעראַסי, אַן אַנפּרידיקטאַבאַל מאַרק. און נאָך פילע נייַע טריידערז ווערן, ענלעך צו אונדזער טריידערז פֿון אַ וויסנשאפטלעכע און מאַטאַמאַטיקאַל הינטערגרונט, אַבסעסט מיט טריינג צו געפֿינען אַ 100% פאַרלאָזלעך טריידינג אופֿן.
גענומען אַ טראַפ - גיין צו געווינען אַ נאָבעל פרייז
פילע טריידערז וועט האָבן מיסט די אַוואַרדס געגעבן אין אקטאבער צו פאַרשידן נאָבעל לאַורעאַטעס, און אויב זיי האָבן געזען דערמאָנען פון די אַוואַרדס אין די מיינסטרים נייַעס, זיי וועלן מיסטאָמע נישט באמערקט די שייכות פון איינער פון די ווינינג עקאָנאָמיש פּרייז לאַורעאַטעס צו אונדזער יעדער. טאָג טריידינג אַקטיוויטעטן און די פּאַפּיר ער געשריבן צוריק אין 1965.
אין אקטאבער 2013 די רויאַל שוועדיש אַקאַדעמי פון ססיענסעס אַוואָרדיד די 2013 נאָבעל צו דרייַ אמעריקאנער יקאַנאַמיס: יודזשין פאַמאַ און לאַרס פעטרוס האַנסען אין די אוניווערסיטעט פון טשיקאַגאָ און ראבערט שילער פון ייל אוניווערסיטעט. די פּרייזן זענען באזירט אויף די וויכטיקייט פון זייער אַרבעט, וואָס האָט געלייגט דעם יסוד פֿאַר די קראַנט פארשטאנד פון אַסעט פּרייסאַז און עס איז יודזשין פאַמאַ וואָס מיר וועלן שייַנען אונדזער אייגענע פּרויעקטאָר.
הער פאַמאַ ס הויפּט צושטייַער, ספּעציעל מיט די 1965 פּאַפּיר; "ראַנדאָם גייט אין לאַגער מאַרק פּריסעס," ילאַסטרייטיד אַז לאַגער מארקפלעצער זענען זייער עפעקטיוו. איין ימפּלאַקיישאַן פון מאַרק עפעקטיווקייַט איז אַז טריידינג כּללים, אַזאַ ווי "קויפן ווען די פּרייַז געפאלן נעכטן," טאָן ניט טאַקע אַרבעט. פאַמאַ ס ינסייט האט טיף יפעקץ פֿאַר גרויס און קליין ינוועסטערז. דער פאָרשלאָג איז אַז עס איז געווען אַ וויסט פון צייט צו פאַרברענגען געלט אויף פאַכמאַן פינאַנציעל מאַנאַדזשערז אַקטיוולי טריינג צו קלייַבן יחיד סטאַקס ווייַל פּרייז פון סטאַקס ראַפּאַדלי ינקאָרפּערייט אינפֿאָרמאַציע וואָס איז עפנטלעך בנימצא.
די טראַפ - גיין כייפּאַטאַסאַס
די ראַנדאָם גיין כייפּאַטאַסאַס איז אַ פינאַנציעל טעאָריע וואָס סטייטיד אַז לאַגער מאַרק פּרייסיז יוואַלוו לויט אַ טראַפ - גיין און אַזוי קענען ניט זיין פּרעדיקטעד. עס איז קאָנסיסטענט מיט די עפעקטיוו מאַרק כייפּאַטאַסאַס אַז יודזשין פאַמאַ האָט פאָרגעשטעלט.
דער באַגריף קען זיין טרייסט צו דער פראנצויזיש מעקלער Jules Regnault, וואָס האָט פארעפנטלעכט אַ בוך אין 1863, און דערנאָך צו פראנצויזיש מאטעמאטיקער Louis Bachelier וועמענס Ph.D. דיסערטיישאַן מיט די טיטל "די טעאָריע פון ספּעקולאַציע" (1900) אַרייַנגערעכנט עטלעכע מערקווירדיק ינסייץ און קאָמענטאַרן וואָס זענען נאָך ווי פריש הייַנט.
די זעלבע געדאנקען זענען שפּעטער דעוועלאָפּעד דורך MIT סלאָאַן שולע פון מאַנאַגעמענט פּראָפעסאָר Paul Cootner אין זיין 1964 בוך די ראַנדאָם טשאַראַקטער פון לאַגער מאַרק פּריסעס. דער טערמין איז געווען פּאָפּולאַרייזד דורך די 1973 בוך, א טראַפ גיין אַראָפּ וואנט סטריט, דורך Burton Malkiel, אַ פּראָפעסאָר פון עקאָנאָמיק אין פּרינסטאַן אוניווערסיטעט און איז געווען געוויינט פריער אין יודזשין פאַמאַ ס 1965 אַרטיקל "ראַנדאָם גייט אין לאַגער מאַרק פּריסעס", וואָס איז געווען ווייניקער טעכניש. ווערסיע פון זיין Ph.D. טעזיס. די טעאָריע אַז לאַגער פּרייסיז מאַך ראַנדאַמלי איז געווען פריער פארגעלייגט דורך מאָריס קענדאַל אין זיין 1953 פּאַפּיר, די אַנאַליטיקס פון עקאָנאָמיש צייט סעריע, טייל 1: פּריסעס.
קעפ אָדער עקן פּרובירן
בערטאָן ג. מלכיאל, אַן עקאָנאָמיק פּראָפעסאָר אין פּרינסטאַן אוניווערסיטעט און שרייבער פון א ראַנדאָם גיין אַראָפּ וואנט סטריט, האט דורכגעקאָכט אַ פּראָבע ווו זיינע סטודענטן זענען געגעבן אַ כייפּאַטעטיקאַל אַקציעס וואָס איז געווען טכילעס ווערט פופציק דאָללאַרס. די קלאָוזינג לאַגער פּרייַז פֿאַר יעדער טאָג איז באשלאסן דורך אַ מאַטבייע פליפּ. אויב דער רעזולטאַט איז געווען קעפ, די פּרייַז וואָלט פאַרמאַכן אַ האַלב פונט העכער, אָבער אויב דער רעזולטאַט איז עקן, עס וואָלט פאַרמאַכן אַ האַלב פונט נידעריקער.
דעריבער יעדער מאָל די פּרייַז האט אַ פופציק-פופציק געלעגנהייַט צו קלאָוזינג העכער אָדער נידעריקער ווי די פריערדיקע טאָג. סייקאַלז אָדער טרענדס זענען באשלאסן פון די טעסץ. מלכיאל האָט דערנאָך גענומען די רעזולטאַטן אין אַ טשאַרט און גראַפיק פאָרעם צו אַ טשאַרטיסט, אַ מענטש וואָס "זוכט צו פאָרויסזאָגן צוקונפֿט מווומאַנץ דורך זוכן צו טייַטשן פאַרגאַנגענהייט פּאַטערנז אויף דער האַשאָרע אַז 'געשיכטע טענדז צו איבערחזרן זיך'".
דער קארטיסט האט געזאגט פאר מלכיאל, אז מען דארף תיכף קויפן דעם סטאק. ווען מלכיאל האָט אים געזאָגט, אַז עס איז באזירט בלויז אויף פליפּן אַ מטבע, איז דער טשאַרטיסט, לכאורה, געווען זייער אומגליקלעך. מלכיאל האָט געטענהט אַז דאָס האָט אָנגעוויזן אַז די מארקפלעצער און סטאַקס קענען זיין פּונקט אַזוי טראַפ ווי פליפּינג אַ מאַטבייע.
די פילאדעלפיע 76ערס
די ראַנדאָם גיין כייפּאַטאַסאַס איז אויך געווענדט צו נבאַ קוישבאָל. פּסיטשאָלאָגיסץ געמאכט אַ דיטיילד לערנען פון יעדער שאָס די פילאדעלפיע 76ערס געמאכט איבער איין און אַ האַלב סעאַסאָנס פון קוישבאָל. די סייקאַלאַדזשאַסס געפונען קיין positive קאָראַליישאַן צווישן די פריערדיקע שאַץ און די אַוטקאַמז פון די שאַץ דערנאָכדעם. עקאָנאָמיסץ און געגלויבט אין די טראַפ - גיין כייפּאַטאַסאַס צולייגן דעם צו די לאַגער מאַרק. די פאַקטיש פעלן פון קאָראַליישאַן פון פאַרגאַנגענהייט און פאָרשטעלן קענען זיין לייכט געזען. אויב אַ לאַגער גייט אַרויף איין טאָג, קיין לאַגער מאַרק באַטייליקטער קענען אַקיעראַטלי פאָרויסזאָגן אַז עס וועט העכערונג ווידער דער ווייַטער. פּונקט ווי אַ קוישבאָל שפּילער מיט די "הייס האַנט" קענען פאַרפירן די ווייַטער שאָס, דער לאַגער וואָס מיינט צו זיין אויף די העכערונג קענען פאַלן אין קיין צייַט, מאכן עס גאָר טראַפ.
ייַנטיילן פּרייסאַז, פילע טענהן, סטרויערן זיך געשווינד צו פאַרטראַכטנ נייַע אינפֿאָרמאַציע, און נייַע אינפֿאָרמאַציע קענען ניט זיין פּרעדיקטעד. אזוי, גאַנג אַנאַליסיס טוט נישט פירן צו ימפּרוווד לאַנג-טערמין פאָרשטעלונג.
די positive באַמערקונגען טריידינג היפּאָטהעסיס (PFTH)
די Positive Feedback Trading Hypothesis (PFTH) גיט אַ פאַסאַנייטינג פאַרקערט טעאָריע צו די טראַפ - גיין כייפּאַטאַסאַס, PFTH זאגט אַז טריידערז זאל קוקן צו קויפן אַ לאַגער באזירט אויף די פּשוט אָבסערוואַציע אַז די פּרייַז איז אַרויף. ד י באשלוס ן זענע ן דעריבע ר ראציאנאל , קעגנאיבע ר א רעאקצי ע אוי ף א צופעליקע ר געשעעניש ; טריידערז גלויבן די עקזיסטענץ פון מאָמענטום ווי אַ סיבה פֿאַר די אַקציעס פּרייַז צו העכערונג העכער. דערפאר, לאַגער פּרייסיז זענען כאַאָטיש, אָבער נישט טראַפ. ווי פיל גילטיקייַט איר זאָל באַשטימען צו PFTH דעפּענדס אויף צי איר טראַכטן לאַגער פּרייסיז מאַך אויף אַ כאַאָטיש שטייגער אָדער נאָכגיין אַ טראַפ - גיין.
PFTH פרווון צו באַווייַזן אַז פּרייַז באַוועגונג איז געטריבן דורך די אַקשאַנז פון מאַרק פּאַרטיסאַפּאַנץ. ווי אַ לאַגער פּרייַז הייבט צו מאַך אין איין ריכטונג, טריידערז שטעלן אָרדערס צו נוצן דעם גאַנג. ווי מער טריידערז קויפן (אָדער פאַרקויפן) דעם לאַגער, די אַרוף (אָדער דאַונווערד) גאַנג איז עקסטענדעד. דער גאַנג דעמאָלט האלט ביז נייַ אינפֿאָרמאַציע ימערדזשיז אַז וואָראַנטיז סעלינג (אָדער בייינג) די לאַגער. אזוי, פּרייַז ריכטונג פילע וואָלט טייַנען איז כאַאָטיש, אָבער נישט טראַפ.
אָבער, די שטיצן זאָגן פֿאַר די טראַפ - גיין טעאָריע איז אַז טרענדס קענען דערשייַנען אין פּאַטערנז וואָס זענען פאקטיש טראַפ. א מאַטבייע קענען לאַנד אויף קעפ פֿאַר עטלעכע קאָנסעקוטיווע טאָסס. אָבער טראָץ דעם, די שאַנסן פון לאַנדינג אויף קעפ בלייבן אַ זייער פעסט 50%, ראַגאַרדלאַס פון ווי אָפט די מאַטבייע לאַנדיד אויף קעפ פֿאַר די פריערדיקע 10 טאָסס. די געלעגנהייַט פון אַ רולעט ראָד פּילקע לאַנדינג אויף רויט אָדער שוואַרץ איז אין קיין וועג טייד צו קיין פון די פריערדיקע ספּינז; די שאַנסן בלייבן ביי אַ פעסט 47%.
טראַפ, כאַאָטיש, אַ "ביסל פון ביידע"? וואָס איז זיכער אַז קיין איינער קענען פאָרויסזאָגן מיט קיין זיכערקייט וואָס וועג אונדזער מארקפלעצער וועט מאַך. טאָמער דער בעסטער מיר קענען דערגרייכן איז אַ נאָוטיישאַן דערמאנט אין די באַשרייַבונג וואָס מיר האָבן פּרוווד פון די PFTH טעאָריע. אַז בויערס קויפן ווען די פּרייַז גייט אַרויף און פאַרקויפן ווען די פּרייַז גייט אַראָפּ. דיסקאַווערד אַ אופֿן, צו נאָכפאָלגן די פּרייַז אַזוי לאַנג ווי דער גאַנג דעוועלאָפּס, טאַקע איז ווי גוט ווי עס געץ.
« די DJIA קלאָוזיז אויף רעקאָרדעד הויך אויף מיטוואך ווייַל פון ספּעקולאַציע איבער פעד געלטיק יזינג פּאָליטיק ווי גלאבאלע פּראָדוקציע ריטשאַז זייַן פאַסטאַסט גאַנג זינט פעברואר 2011. ינטערעס קורס סעטטינגס אין אייראָפּע, גדפּ און אַרבעטלאָזיקייט נומערן פֿון די USA שטעלן די אַגענדאַ פון הייַנט »
