23 tháng XNUMX • Bình luận thị trường • 7813 Lượt xem • 1 Comment trên Giai đoạn trung tâm diễn ra Hội nghị thượng đỉnh EU không chính thức
Các nhà lãnh đạo của 27 quốc gia thành lập Liên minh châu Âu sẽ gặp nhau tại Brussels vào thứ Tư để cố gắng tìm ra cách giữ cho cuộc khủng hoảng nợ ở châu Âu không nằm ngoài tầm kiểm soát và thúc đẩy việc làm và tăng trưởng. Cuộc họp ban đầu được cho là không chính thức, nhưng với sự gia tăng áp lực trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu, cuộc họp này đã trở thành trung tâm và trở nên quan trọng.
Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế cảnh báo rằng 17 quốc gia sử dụng đồng euro có nguy cơ rơi vào tình trạng "Suy thoái nghiêm trọng." Báo cáo nhấn mạnh những phát triển trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu như "Rủi ro giảm giá lớn nhất duy nhất đối mặt với triển vọng toàn cầu" và bao gồm câu đáng ngại sau:
Các điều chỉnh trong khu vực đồng euro hiện đang diễn ra trong môi trường tăng trưởng chậm hoặc tiêu cực và giảm tỷ lệ đòn bẩy, dẫn đến rủi ro về một vòng luẩn quẩn liên quan đến nợ chính phủ cao và gia tăng, hệ thống ngân hàng yếu kém, củng cố tài khóa quá mức và tăng trưởng thấp hơn.
Những lo lắng chính trị ở Hy Lạp có nguy cơ khiến Khu vực đồng tiền chung châu Âu tan rã. Các chính phủ mắc nợ nhiều nhất đã tăng chi phí đi vay. Ngày càng có nhiều báo cáo về những người tiết kiệm lo lắng và các nhà đầu tư rút tiền ra khỏi các ngân hàng được coi là yếu kém. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp đang tăng vọt khi suy thoái kinh tế bao trùm gần một nửa các nước Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
Trong vài năm qua, thắt lưng buộc bụng về tài khóa là tất cả những gì mà bất cứ ai ở châu Âu từng nói đến. Điều đó có một số logic nhất định vì các chính phủ đang phải đối mặt với chi phí đi vay ngày càng tăng trên thị trường trái phiếu, một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang lo lắng về quy mô thâm hụt đang tăng lên của họ. Thắt lưng buộc bụng nhằm giải quyết tình trạng lo lắng này bằng cách giảm nhu cầu vay nợ của chính phủ. Đối với người dân châu Âu, thắt lưng buộc bụng có nghĩa là sa thải và cắt giảm lương cho công nhân nhà nước, giảm chi tiêu cho các chương trình phúc lợi và xã hội, đồng thời tăng thuế và phí để tăng thu ngân sách của chính phủ.
Để giải quyết vấn đề này, các nhà kinh tế và chính trị gia đã kêu gọi các biện pháp có thể giúp nền kinh tế của một quốc gia phát triển. Tân Tổng thống Xã hội chủ nghĩa của Pháp, Francois Hollande, đã dẫn đầu cáo buộc, khẳng định trong chiến dịch tranh cử rằng ông sẽ không ký hiệp ước tài khóa của châu Âu cho đến khi nó bao gồm các biện pháp thúc đẩy tăng trưởng.
Chương trình nghị sự cho cuộc họp này hiện tập trung vào tăng trưởng, Eurobonds, bảo hiểm tiền gửi EU và hệ thống ngân hàng EU. Một chương trình làm việc khác rất nhiều so với cách đây chỉ vài tuần.
Tuy nhiên, câu hỏi làm thế nào để tạo ra tăng trưởng cho châu Âu là một vấn đề khó khăn. Đức, quốc gia dẫn đầu thúc đẩy thắt lưng buộc bụng, khẳng định rằng tăng trưởng sẽ là sản phẩm của những cải cách khó khăn, giống như những cải cách mà nước này đã thực hiện để tự do hóa nền kinh tế hơn một thập kỷ trước. Những người khác nói rằng những cải cách như vậy sẽ mất một thời gian để có kết quả và cần phải làm nhiều việc hơn nữa ngay bây giờ - chẳng hạn như kéo dài thời hạn cho các mục tiêu thâm hụt và thông qua tăng lương.
Các nhà lãnh đạo tại hội nghị thượng đỉnh hôm thứ Tư ở Brussels - giống như những người đứng đầu các nền kinh tế hàng đầu thế giới tại cuộc họp G8 ở Trại David vào cuối tuần trước - dự kiến sẽ vượt qua ranh giới giữa việc nói về các cách thúc đẩy tăng trưởng và tuân thủ các cam kết cân bằng ngân sách.
Ý tưởng về trái phiếu dự án được nhiều chính trị gia và nhà kinh tế coi là một bước tiến tới cái gọi là "Eurobonds"—Các trái phiếu được phát hành liền kề có thể được sử dụng để tài trợ cho bất kỳ thứ gì và cuối cùng có thể thay thế nợ của một quốc gia riêng lẻ. Eurobonds sẽ bảo vệ các quốc gia yếu hơn, như Tây Ban Nha và Ý, bằng cách cách ly họ khỏi mức lãi suất cao mà họ phải đối mặt khi huy động tiền trên thị trường trái phiếu. Những mức lãi suất cao đó là điểm không có cơ sở của cuộc khủng hoảng: Họ buộc Hy Lạp, Ireland và Bồ Đào Nha phải tìm kiếm các gói cứu trợ.
Chủ tịch EU Herman Van Rompuy hôm thứ Tư đã khuyến khích những người tham gia thảo luận về “những ý tưởng sáng tạo, hoặc thậm chí gây tranh cãi”. Ông đã gợi ý rằng không nên cấm kỵ gì và nên xem xét các giải pháp lâu dài. Điều đó dường như chỉ ra một cuộc trò chuyện về Eurobonds.
Nhưng Đức vẫn kiên quyết phản đối biện pháp đó. Hôm thứ Ba, một quan chức cấp cao của Đức nhấn mạnh rằng bất chấp sức ép từ một số nước châu Âu khác, chính phủ của Thủ tướng Merkel vẫn không làm dịu đi sự phản đối của họ.
Vấn đề với nhiều giải pháp trên là ngay cả khi tất cả chúng được thực hiện, chúng có thể sẽ mất nhiều năm để mang lại sự tăng trưởng. Và châu Âu cần câu trả lời nhanh hơn.
Để đạt được mục tiêu đó, nhiều nhà kinh tế đang thúc đẩy một vai trò lớn hơn cho Ngân hàng Trung ương châu Âu - tổ chức duy nhất đủ mạnh để có tác động tức thì đến cuộc khủng hoảng. Nếu cơ quan quản lý tiền tệ trung ương của châu Âu được trao quyền mua trái phiếu của quốc gia, lãi suất đi vay của chính phủ sẽ bị đẩy xuống mức dễ quản lý hơn.
cuộc khủng hoảngnợkhu vực đồng euro
« Đánh giá thị trường ngày 23 tháng 2012 năm XNUMX Có sự sống cho đồng GBP sau IMF? »
Hội nghị thượng đỉnh EU không chính thức diễn ra ở giai đoạn trung tâm
23 tháng XNUMX • Bình luận thị trường • 7813 Lượt xem • 1 Comment trên Giai đoạn trung tâm diễn ra Hội nghị thượng đỉnh EU không chính thức
Các nhà lãnh đạo của 27 quốc gia thành lập Liên minh châu Âu sẽ gặp nhau tại Brussels vào thứ Tư để cố gắng tìm ra cách giữ cho cuộc khủng hoảng nợ ở châu Âu không nằm ngoài tầm kiểm soát và thúc đẩy việc làm và tăng trưởng. Cuộc họp ban đầu được cho là không chính thức, nhưng với sự gia tăng áp lực trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu, cuộc họp này đã trở thành trung tâm và trở nên quan trọng.
Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế cảnh báo rằng 17 quốc gia sử dụng đồng euro có nguy cơ rơi vào tình trạng "Suy thoái nghiêm trọng." Báo cáo nhấn mạnh những phát triển trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu như "Rủi ro giảm giá lớn nhất duy nhất đối mặt với triển vọng toàn cầu" và bao gồm câu đáng ngại sau:
Các điều chỉnh trong khu vực đồng euro hiện đang diễn ra trong môi trường tăng trưởng chậm hoặc tiêu cực và giảm tỷ lệ đòn bẩy, dẫn đến rủi ro về một vòng luẩn quẩn liên quan đến nợ chính phủ cao và gia tăng, hệ thống ngân hàng yếu kém, củng cố tài khóa quá mức và tăng trưởng thấp hơn.
Những lo lắng chính trị ở Hy Lạp có nguy cơ khiến Khu vực đồng tiền chung châu Âu tan rã. Các chính phủ mắc nợ nhiều nhất đã tăng chi phí đi vay. Ngày càng có nhiều báo cáo về những người tiết kiệm lo lắng và các nhà đầu tư rút tiền ra khỏi các ngân hàng được coi là yếu kém. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp đang tăng vọt khi suy thoái kinh tế bao trùm gần một nửa các nước Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
Trong vài năm qua, thắt lưng buộc bụng về tài khóa là tất cả những gì mà bất cứ ai ở châu Âu từng nói đến. Điều đó có một số logic nhất định vì các chính phủ đang phải đối mặt với chi phí đi vay ngày càng tăng trên thị trường trái phiếu, một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang lo lắng về quy mô thâm hụt đang tăng lên của họ. Thắt lưng buộc bụng nhằm giải quyết tình trạng lo lắng này bằng cách giảm nhu cầu vay nợ của chính phủ. Đối với người dân châu Âu, thắt lưng buộc bụng có nghĩa là sa thải và cắt giảm lương cho công nhân nhà nước, giảm chi tiêu cho các chương trình phúc lợi và xã hội, đồng thời tăng thuế và phí để tăng thu ngân sách của chính phủ.
Để giải quyết vấn đề này, các nhà kinh tế và chính trị gia đã kêu gọi các biện pháp có thể giúp nền kinh tế của một quốc gia phát triển. Tân Tổng thống Xã hội chủ nghĩa của Pháp, Francois Hollande, đã dẫn đầu cáo buộc, khẳng định trong chiến dịch tranh cử rằng ông sẽ không ký hiệp ước tài khóa của châu Âu cho đến khi nó bao gồm các biện pháp thúc đẩy tăng trưởng.
Chương trình nghị sự cho cuộc họp này hiện tập trung vào tăng trưởng, Eurobonds, bảo hiểm tiền gửi EU và hệ thống ngân hàng EU. Một chương trình làm việc khác rất nhiều so với cách đây chỉ vài tuần.
Tuy nhiên, câu hỏi làm thế nào để tạo ra tăng trưởng cho châu Âu là một vấn đề khó khăn. Đức, quốc gia dẫn đầu thúc đẩy thắt lưng buộc bụng, khẳng định rằng tăng trưởng sẽ là sản phẩm của những cải cách khó khăn, giống như những cải cách mà nước này đã thực hiện để tự do hóa nền kinh tế hơn một thập kỷ trước. Những người khác nói rằng những cải cách như vậy sẽ mất một thời gian để có kết quả và cần phải làm nhiều việc hơn nữa ngay bây giờ - chẳng hạn như kéo dài thời hạn cho các mục tiêu thâm hụt và thông qua tăng lương.
Các nhà lãnh đạo tại hội nghị thượng đỉnh hôm thứ Tư ở Brussels - giống như những người đứng đầu các nền kinh tế hàng đầu thế giới tại cuộc họp G8 ở Trại David vào cuối tuần trước - dự kiến sẽ vượt qua ranh giới giữa việc nói về các cách thúc đẩy tăng trưởng và tuân thủ các cam kết cân bằng ngân sách.
Ý tưởng về trái phiếu dự án được nhiều chính trị gia và nhà kinh tế coi là một bước tiến tới cái gọi là "Eurobonds"—Các trái phiếu được phát hành liền kề có thể được sử dụng để tài trợ cho bất kỳ thứ gì và cuối cùng có thể thay thế nợ của một quốc gia riêng lẻ. Eurobonds sẽ bảo vệ các quốc gia yếu hơn, như Tây Ban Nha và Ý, bằng cách cách ly họ khỏi mức lãi suất cao mà họ phải đối mặt khi huy động tiền trên thị trường trái phiếu. Những mức lãi suất cao đó là điểm không có cơ sở của cuộc khủng hoảng: Họ buộc Hy Lạp, Ireland và Bồ Đào Nha phải tìm kiếm các gói cứu trợ.
Chủ tịch EU Herman Van Rompuy hôm thứ Tư đã khuyến khích những người tham gia thảo luận về “những ý tưởng sáng tạo, hoặc thậm chí gây tranh cãi”. Ông đã gợi ý rằng không nên cấm kỵ gì và nên xem xét các giải pháp lâu dài. Điều đó dường như chỉ ra một cuộc trò chuyện về Eurobonds.
Nhưng Đức vẫn kiên quyết phản đối biện pháp đó. Hôm thứ Ba, một quan chức cấp cao của Đức nhấn mạnh rằng bất chấp sức ép từ một số nước châu Âu khác, chính phủ của Thủ tướng Merkel vẫn không làm dịu đi sự phản đối của họ.
Vấn đề với nhiều giải pháp trên là ngay cả khi tất cả chúng được thực hiện, chúng có thể sẽ mất nhiều năm để mang lại sự tăng trưởng. Và châu Âu cần câu trả lời nhanh hơn.
Để đạt được mục tiêu đó, nhiều nhà kinh tế đang thúc đẩy một vai trò lớn hơn cho Ngân hàng Trung ương châu Âu - tổ chức duy nhất đủ mạnh để có tác động tức thì đến cuộc khủng hoảng. Nếu cơ quan quản lý tiền tệ trung ương của châu Âu được trao quyền mua trái phiếu của quốc gia, lãi suất đi vay của chính phủ sẽ bị đẩy xuống mức dễ quản lý hơn.
cuộc khủng hoảngnợkhu vực đồng euro
« Đánh giá thị trường ngày 23 tháng 2012 năm XNUMX Có sự sống cho đồng GBP sau IMF? »