فیڈز نے سود کی شرح صفر کے قریب رکھی لیکن زیادہ شرحوں کا اشارہ دیا۔
فیڈرل ریزرو نے بدھ 26 جنوری کو شرح سود کو صفر کے آس پاس رکھا، لیکن قیمتوں میں نمایاں اضافے کے پیش نظر اپنی وبائی دور کی سستی کرنسی کی پالیسیوں کو ترک کرنے کے اپنے ارادے کو برقرار رکھا۔
تو، ہم طویل مدت میں کیا دیکھ سکتے ہیں؟
پاول کی پریس کانفرنس
فیڈرل ریزرو کے چیئر جیروم پاول نے 26 جنوری 2022 کو اپنی میٹنگ کے بعد کی نیوز کانفرنس میں تجویز کیا کہ فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) دسمبر 2021 میں بیان کردہ بانڈ کی خریداری کے پروگرام پر قائم رہے گی۔
Fed نے دسمبر 2021 میں اعلان کیا کہ وہ مارچ 2022 تک اپنی بیلنس شیٹ میں شامل کرنا بند کر دے گا، یہ عمل ٹیپرنگ کے نام سے جانا جاتا ہے۔
تاہم، گزشتہ سال سے قیمتوں میں اضافہ FOMC پر وزن کر رہا ہے، جو اس خیال کے ارد گرد آ رہا ہے کہ مہنگائی سے بچنے کے لیے زیادہ شرح سود کی ضرورت ہوگی۔
سود کی بلند شرحیں قرض لینے کی لاگت میں اضافہ اور خاص طور پر اشیا کی مانگ میں کمی سے افراط زر کو کم کر سکتی ہیں۔
دونوں سروں پر
فیڈ کے پاس دو مینڈیٹ ہیں: قیمت میں استحکام اور زیادہ سے زیادہ روزگار۔ مستحکم قیمتوں کے لحاظ سے، FOMC نے اتفاق کیا کہ افراط زر بلند ہے۔
کنزیومر پرائس انڈیکس کے مطابق، ریاستہائے متحدہ میں دسمبر 7.0 اور دسمبر 2020 کے درمیان قیمتوں میں 2021 فیصد اضافہ ہوا، جو جون 1982 کے بعد سے سال بہ سال مہنگائی کی بلند ترین شرح ہے۔
فیڈ حکام نے خبردار کیا ہے کہ اس سال کی پہلی سہ ماہی کے دوران اعلی افراط زر کی ریڈنگ برقرار رہ سکتی ہے، جس سے پالیسی کو سخت کرنے کا دباؤ بڑھ سکتا ہے۔
ان الزامات کے باوجود کہ اس پر عمل کرنے میں سست روی کا مظاہرہ کیا گیا ہے، Fed پیشین گوئی سے کافی تیزی سے کام کر رہا ہے، ٹھوس مانگ، بند سپلائی چینز، اور محنتی منڈیوں کو سخت کرنے کے درمیان توقع کے مطابق افراط زر کے ختم نہ ہونے کی وجہ سے۔
پاول کی دوسری مدت
یہ میٹنگ فیڈ کے چیئرمین کے طور پر پاول کے موجودہ دور کی آخری میٹنگ ہے، جو فروری کے شروع میں ختم ہو رہی ہے۔ صدر جو بائیڈن نے انہیں مزید چار سال کے لیے نائب صدر کے طور پر نامزد کیا ہے، اور توقع ہے کہ وہ دو طرفہ حمایت کے ساتھ سینیٹ سے منظور ہو جائیں گے۔
گزشتہ ہفتے، بائیڈن نے مالیاتی محرک کو کم کرنے کے لیے فیڈ کے ارادوں کی تعریف کی اور کہا کہ افراط زر کو کنٹرول کرنا مرکزی بینک کی ذمہ داری ہے، جو نومبر کے وسط مدتی انتخابات سے قبل ڈیموکریٹس کے لیے ایک سیاسی مسئلہ بن گیا ہے۔ انہیں کانگریس میں اپنی پتلی اکثریت کھونے کا خطرہ ہے۔
مارکیٹ ردعمل
حیرت کی بات نہیں، مارکیٹس نے ان ریمارکس کو ایک سگنل کے طور پر دیکھا کہ سخت پالیسی راستے میں ہے، اور ہم نے ایک عام ردعمل دیکھا ہے۔ امریکی ڈالر اور قلیل مدتی ٹریژری ریٹس لاک اسٹپ پر چڑھ رہے ہیں، 2 سال کی پیداوار 1.12 فیصد تک پہنچ گئی ہے، جو فروری 2020 کے بعد اس کی بلند ترین سطح ہے۔
دریں اثنا، امریکی اشاریہ جات دن بہ دن پھسل رہے ہیں، پچھلے فوائد اور خطرناک کرنسیوں جیسے آسٹریلیا اور نیوزی لینڈ کے ڈالر کو مٹا رہے ہیں۔
آنے والے مہینوں میں کیا دیکھنا ہے؟
فیڈ نے بدھ کو شرح سود میں اضافہ نہیں کیا کیونکہ حکام نے واضح کر دیا ہے کہ وہ مرکزی بینک کے وبائی دور کے اثاثوں کی خریداری کو پہلے ختم کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔
FOMC نے بدھ کو کہا کہ وہ اس عمل کو مارچ کے شروع میں مکمل کر لے گا، جس کا مطلب یہ ہے کہ وبا کے بعد سے پہلی شرح میں اضافہ چھ ہفتوں کے اندر ہو سکتا ہے۔ آگے دیکھتے ہوئے، FOMC نے ایک کاغذ جاری کیا جس کے اصولوں کا خاکہ پیش کیا گیا کہ وہ مستقبل میں اپنے اثاثہ جات کو کس طرح فعال طور پر کم کر سکتا ہے، یہ بتاتے ہوئے کہ اس طرح کا اقدام وفاقی فنڈز کی شرح کے لیے ہدف کی حد کو بڑھانے کے عمل کے شروع ہونے کے بعد شروع ہو گا۔
« امریکی معیشت توقع سے زیادہ بڑھی۔ اس کے بعد کیا ہے؟ کیا فاریکس حکمت عملی کے لیے EMA ایک قابل عمل آپشن ہے؟ »
