ФРС підтримувала процентні ставки близько нуля, але сигналізувала про вищі ставки
У середу, 26 січня, Федеральна резервна система зберегла відсоткові ставки біля нуля, але залишила намір відмовитися від політики дешевих грошей часів пандемії перед обличчям значного зростання цін.
Отже, що ми можемо побачити в довгостроковій перспективі?
Прес-конференція Пауелла
Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл припустив на своїй прес-конференції після зустрічі 26 січня 2022 року, що Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) буде дотримуватися програми купівлі облігацій, окресленої в грудні 2021 року.
У грудні 2021 року ФРС оголосила, що припинить додавати до свого балансу до березня 2022 року, процес, відомий як звуження.
Однак зростання цін з минулого року тисне на FOMC, який приходить до думки, що для запобігання швидкої інфляції знадобляться вищі процентні ставки.
Вищі процентні ставки можуть знизити інфляцію за рахунок збільшення витрат на позики та зниження попиту, особливо на товари.
На обох кінцях
ФРС має два мандати: стабільність цін і максимальна зайнятість. З точки зору стабільних цін, FOMC погодився, що інфляція залишається високою.
Згідно з індексом споживчих цін, ціни в Сполучених Штатах з грудня 7.0 року по грудень 2020 року зросли на 2021%, що є найвищим показником інфляції за рік з червня 1982 року.
Представники ФРС попередили, що високі показники інфляції можуть зберегтися протягом першого кварталу цього року, що посилить тиск на посилення політики.
Незважаючи на звинувачення в тому, що ФРС діє повільно, ФРС діє значно швидше, ніж передбачалося, через нездатність інфляції згаснути, як очікувалося, на тлі стабільного попиту, забитих ланцюжків поставок і жорсткості ринків праці.
Другий термін Пауелла
Зустріч є останньою з поточного перебування Пауелла на посаді голови ФРС, яке закінчується на початку лютого. Президент Джо Байден висунув його кандидатуру ще на чотири роки як віце-президента, і очікується, що він буде затверджений Сенатом за підтримки двох партій.
Минулого тижня Байден високо оцінив наміри ФРС зменшити монетарні стимули і заявив, що центральний банк несе відповідальність за контроль інфляції, яка стала політичною проблемою для демократів перед листопадовими проміжними виборами. Вони ризикують втратити невелику більшість у Конгресі.
реакція ринку
Не дивно, що ринки сприйняли ці зауваження як сигнал про посилення політики, і ми бачили типову реакцію. Долар США та короткострокові казначейські ставки зростають стрімко, а 2-річна прибутковість досягла 1.12 відсотка, що є найвищим рівнем з лютого 2020 року.
Тим часом індекси США знижуються протягом дня, стираючи попередні прибутки та ризиковані валюти, такі як австралійські та новозеландські долари.
На що звернути увагу в найближчі місяці?
ФРС не підвищувала процентні ставки в середу, оскільки чиновники дали зрозуміти, що вони мають намір першими завершити закупівлю активів центрального банку в період пандемії.
FOMC заявив у середу, що завершить цей процес на початку березня, що означає, що першокласне зростання після епідемії може статися протягом шести тижнів. Забігаючи наперед, FOMC опублікував документ, в якому виклав принципи того, як він може активно скорочувати свої активи в майбутньому, зазначивши, що такий крок почнеться після того, як почнеться процес підвищення цільового діапазону ставки федеральних фондів.
« Економіка США зросла більше, ніж очікувалося; що далі? Чи є EMA життєздатним варіантом для стратегії Forex? »
