ราคาน้ำมัน: พวกเขากำลังมุ่งหน้าไปทางไหน?
ราคาน้ำมันอยู่บนรถไฟเหาะตั้งแต่การแพร่ระบาดของโควิด-19 แพร่ระบาดไปทั่วโลกในต้นปี 2020 หลังจากดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนเมษายน 2020 ราคาน้ำมันได้ดีดตัวกลับมาในระดับหนึ่งแต่ยังคงต่ำกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาด อะไรคือปัจจัยที่กำหนดตลาดน้ำมันและสิ่งที่เราคาดหวังในอนาคต?
สถานการณ์ปัจจุบัน
ณ วันที่ 30 พฤษภาคม 2023 ราคาน้ำมันดิบ Brent อยู่ที่ 75.25 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ 71.99 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ตามข้อมูลของ Oilprice.com ราคาเหล่านี้สะท้อนถึงการฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดของเดือนเมษายน 2020 เมื่อการระบาดของ COVID-19 ทำให้อุปสงค์น้ำมันลดลงอย่างรวดเร็วและอุปทานส่วนเกินประมาณ 20 ล้านบา/วัน ในเวลานั้น ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ลดลงเหลือ 18 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1999
การฟื้นตัวได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลายประการ เช่น การค่อยๆ ผ่อนคลายมาตรการล็อคดาวน์ ความคืบหน้าของโครงการฉีดวัคซีน มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลและธนาคารกลาง และการลดการผลิตโดย OPEC+ OPEC+ ซึ่งเป็นกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันที่นำโดยซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย ตกลงที่จะลดกำลังการผลิตลง 9.7 ล้าน ลบ.ม./วัน ในเดือนพฤษภาคม 2020 และค่อยๆ ลดระดับลงเหลือ 5.8 ลบ.ม./วัน ภายในเดือนมกราคม พ.ศ.2021 นอกจากนี้ กลุ่มยังได้แสดงความเต็มใจ เพื่อแทรกแซงตลาดหากจำเป็นเพื่อให้อุปสงค์และอุปทานสมดุลกัน
อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันในปัจจุบันยังคงต่ำกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาดที่ประมาณ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของอุปสงค์ทั่วโลกที่แข็งแกร่ง ความตึงเครียดทางการเมือง และการหยุดชะงักของอุปทานในบางภูมิภาค การระบาดใหญ่ของโควิด-19 ส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุตสาหกรรมน้ำมัน นำไปสู่การลดการลงทุน โครงการล่าช้า การล้มละลาย การปลดพนักงาน และปัญหาสิ่งแวดล้อม
แนวโน้มระยะสั้น
ในระยะสั้นจนถึงปี 2025 คาดว่าความต้องการใช้น้ำมันจะกลับสู่ระดับปี 2019 ในช่วงปลายปี 2021 ถึงต้นปี 2022 ขึ้นอยู่กับระยะเวลาของการล็อกดาวน์และอัตราการฟื้นตัวของ GDP ตามการคาดการณ์ของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) ราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะเพิ่มขึ้นเป็น 66 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในปี 2025 อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์นี้ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนต่างๆ เช่น:
- ความรวดเร็วและประสิทธิผลของโปรแกรมการฉีดวัคซีนป้องกันโควิด-19
- ความสอดคล้องและระยะเวลาของการลดการผลิตของ OPEC+
- การตอบสนองของผู้ผลิตน้ำมันจากชั้นหินของสหรัฐฯ
- ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคที่ผลิตน้ำมันรายใหญ่
โครงการฉีดวัคซีนป้องกันโควิด-19 มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการฟื้นฟูภาวะปกติและส่งเสริมกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ซึ่งจะส่งผลให้ความต้องการใช้น้ำมันเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความพร้อมใช้งานและการจัดจำหน่ายวัคซีนแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศและภูมิภาค ทำให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับจังหวะและขอบเขตของการฟื้นตัว
การปรับลดกำลังการผลิตของ OPEC+ มีผลในการรักษาเสถียรภาพของตลาดน้ำมันและพยุงราคา อย่างไรก็ตาม กลุ่มบริษัทเผชิญกับความท้าทายในการรักษาความสามัคคีและวินัยเมื่ออุปสงค์ฟื้นตัวและราคาสูงขึ้น สมาชิกบางคนอาจถูกล่อลวงให้เพิ่มผลผลิตเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดหรือรายได้
ผู้ผลิตน้ำมันจากหินดินดานของสหรัฐสามารถฟื้นตัวได้เมื่อต้องเผชิญกับราคาที่ต่ำและการลงทุนที่ลดลง พวกเขาปรับปรุงประสิทธิภาพ ลดต้นทุน และป้องกันความเสี่ยงในการผลิต อย่างไรก็ตาม พวกเขายังเผชิญกับข้อจำกัดทางการเงิน กฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อม และแรงกดดันทางสังคม ความสามารถในการเพิ่มการผลิตอย่างรวดเร็วจะขึ้นอยู่กับปัจจัยเหล่านี้เช่นเดียวกับสัญญาณราคา
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคที่ผลิตน้ำมันที่สำคัญ เช่น ตะวันออกกลาง แอฟริกา และละตินอเมริกา ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่ออุปทานหยุดชะงักหรือความขัดแย้งที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมัน ตัวอย่างเช่น การโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของซาอุดีอาระเบียเมื่อเร็วๆ นี้โดยกลุ่มกบฏเยเมน หรือวิกฤตการเมืองที่กำลังดำเนินอยู่ในเวเนซุเอลาอาจบานปลายหรือลุกลาม
แนวโน้มระยะยาว
ในระยะยาวจนถึงปี 2050 ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะได้รับอิทธิพลจากธรรมชาติของน้ำมันที่ไม่หมุนเวียนและการเพิ่มขึ้นของแหล่งพลังงานทางเลือก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของสถานการณ์การเปลี่ยนผ่านของพลังงานที่เร่งตัวขึ้น
ตามรายงาน Global Energy Perspective ของ McKinsey ราคาน้ำมันในตลาดดุลยภาพระยะยาวได้ลดลง 10 ดอลลาร์เหลือ 15 ดอลลาร์/บาร์เรล เมื่อเทียบกับแนวโน้มก่อนเกิด COVID-19 โดยได้แรงหนุนจากเส้นต้นทุนที่แบนราบและอุปสงค์ที่ลดลง ภายใต้สถานการณ์การควบคุมของโอเปก ซึ่งโอเปกยังคงรักษาส่วนแบ่งการตลาดไว้ได้ รายงานจะมองเห็นช่วงราคาดุลยภาพอยู่ที่ $50 ถึง $60 ต่อบาร์เรลในระยะยาว
EIA คาดการณ์ว่าภายในปี 2030 อุปสงค์ของโลกจะผลักดันราคาเบรนท์ให้อยู่ที่ 79 ดอลลาร์/บาร์เรล และภายในปี 2040 ราคาจะสูงถึง 84 ดอลลาร์/บาร์เรล เมื่อถึงตอนนั้น แหล่งน้ำมันราคาถูกจะหมดลง ทำให้การสกัดน้ำมันมีราคาแพงขึ้น ธรรมชาติของน้ำมันที่ไม่สามารถหมุนเวียนได้หมายความว่าน้ำมันจะหมดลงในที่สุดหรือมีราคาแพงเกินไปหรือผลิตได้ยาก
ทรัพยากรที่เหลืออยู่ส่วนใหญ่อยู่ในน้ำลึก ภูมิภาคที่ไม่เป็นทางการ หรือไม่มีเสถียรภาพทางการเมือง ซึ่งต้องการการลงทุน เทคโนโลยี และการจัดการความเสี่ยงที่สูงขึ้น การเพิ่มขึ้นของแหล่งพลังงานทางเลือก เช่น พลังงานหมุนเวียน ไฮโดรเจน เชื้อเพลิงชีวภาพ หรือยานยนต์ไฟฟ้าจะลดความต้องการใช้น้ำมันในบางภาคส่วน เช่น การผลิตไฟฟ้า การขนส่ง หรืออุตสาหกรรม
ทางเลือกเหล่านี้มีการแข่งขันและน่าสนใจมากขึ้นเนื่องจากนวัตกรรมทางเทคโนโลยี การลดต้นทุน การสนับสนุนด้านนโยบาย และความพึงพอใจของผู้บริโภค สถานการณ์การเปลี่ยนผ่านพลังงานที่เร่งขึ้นจะถือว่ารัฐบาล ธุรกิจ และผู้บริโภคจะดำเนินการที่ทะเยอทะยานมากขึ้นเพื่อบรรเทาการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศและบรรลุการปล่อยก๊าซสุทธิเป็นศูนย์ภายในปี 2050 หรือเร็วกว่านั้น สถานการณ์นี้จะส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุปสงค์และอุปทานน้ำมัน ซึ่งนำไปสู่ราคาที่ลดลงและสินทรัพย์ที่ตกค้าง
บรรทัดล่าง
ราคาน้ำมันในปัจจุบันกำลังฟื้นตัวจากผลกระทบของ COVID-19 แต่ยังคงต่ำกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาด อนาคตของราคาน้ำมันนั้นไม่แน่นอนและขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น อุปสงค์ทั่วโลก อุปทาน ภูมิรัฐศาสตร์ และการแทรกแซงของ OPEC+ ในระยะสั้นจนถึงปี 2025 ราคาน้ำมันคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในระดับปานกลางตามความต้องการที่ฟื้นตัว ในระยะยาวจนถึงปี 2050 ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะลดลงหรือหยุดนิ่งเนื่องจากแหล่งพลังงานทางเลือกมีการแข่งขันสูงขึ้นและทรัพยากรน้ำมันเริ่มขาดแคลน
« เพดานหนี้ของสหรัฐฯ: Biden และ McCarthy ใกล้บรรลุข้อตกลงเป็นค่าเริ่มต้น คุณจะคำนวณ Fibonacci Retracement Level ได้อย่างไร? »
