เฟดคงดอกเบี้ยใกล้ศูนย์แต่ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย
ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับศูนย์ในวันพุธที่ 26 มกราคม แต่ยังคงความตั้งใจที่จะละทิ้งนโยบายการเงินราคาถูกในยุคการระบาดใหญ่ ท่ามกลางการขึ้นราคาอย่างมีนัยสำคัญ
แล้วเราจะเห็นอะไรในระยะยาว?
งานแถลงข่าวของพาวเวลล์
นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เสนอแนะในการแถลงข่าวหลังการประชุมเมื่อวันที่ 26 มกราคม พ.ศ. 2022 ว่าคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) จะยึดตามโครงการซื้อพันธบัตรที่ระบุไว้ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2021
เฟดประกาศในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2021 ว่าจะหยุดการเพิ่มในงบดุลภายในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2022 ซึ่งเป็นกระบวนการที่เรียกว่าการเรียว
อย่างไรก็ตาม การขึ้นราคาตั้งแต่ปีที่แล้วส่งผลกระทบต่อ FOMC ซึ่งกำลังจะเกิดขึ้นกับแนวคิดที่ว่าจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะเงินเฟ้อที่ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจลดอัตราเงินเฟ้อโดยการเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมและอุปสงค์ที่ลดลงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสินค้า
ที่ปลายทั้งสองข้าง
เฟดมีอำนาจสองประการ: เสถียรภาพด้านราคาและการจ้างงานสูงสุด ในแง่ของราคาที่มีเสถียรภาพ FOMC ตกลงว่าอัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง
ตามดัชนีราคาผู้บริโภค ราคาในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 7.0% ระหว่างเดือนธันวาคม 2020 ถึงธันวาคม 2021 ซึ่งเป็นอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่สุดเมื่อเทียบปีต่อปีนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 1982
เจ้าหน้าที่เฟดเตือนว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงอาจยังคงอยู่จนถึงไตรมาสแรกของปีนี้ ทำให้เกิดแรงกดดันในการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น
แม้จะมีข้อกล่าวหาว่าดำเนินการช้า แต่เฟดก็ดำเนินการเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก เนื่องจากการที่อัตราเงินเฟ้อไม่ลดลงตามที่คาดไว้ท่ามกลางอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง ห่วงโซ่อุปทานที่อุดตัน และตลาดแรงงานที่ตึงตัว
เทอมสองของพาวเวลล์
การประชุมครั้งนี้ถือเป็นวาระสุดท้ายของการดำรงตำแหน่งประธานเฟดในปัจจุบันของพาวเวลล์ ซึ่งจะสิ้นสุดในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ ประธานาธิบดี โจ ไบเดน เสนอชื่อเขาเป็นรองประธานาธิบดีอีกสี่ปี และเขาคาดว่าจะได้รับการอนุมัติจากวุฒิสภาด้วยการสนับสนุนจากสองพรรค
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ไบเดนยกย่องความตั้งใจของเฟดในการลดมาตรการกระตุ้นการเงิน และระบุว่าเป็นความรับผิดชอบของธนาคารกลางในการควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งกลายเป็นประเด็นทางการเมืองสำหรับพรรคเดโมแครตก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมเดือนพฤศจิกายน พวกเขาเสี่ยงที่จะสูญเสียเสียงข้างมากในสภาคองเกรส
ปฏิกิริยาของตลาด
ไม่น่าแปลกใจเลยที่ตลาดมองว่าคำพูดเหล่านี้เป็นสัญญาณว่านโยบายที่เข้มงวดขึ้นกำลังจะเกิดขึ้น และเราได้เห็นปฏิกิริยาปกติแล้ว ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราเงินคลังระยะสั้นกำลังไต่ระดับล็อกขั้น โดยอัตราผลตอบแทน 2 ปีแตะระดับ 1.12% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2020
ในขณะเดียวกัน ดัชนีของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงในวันนั้น โดยลบการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้และสกุลเงินที่มีความเสี่ยง เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์
สิ่งที่ต้องมองหาในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านี้?
เฟดไม่ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธเนื่องจากเจ้าหน้าที่ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าพวกเขาตั้งใจที่จะดำเนินการซื้อสินทรัพย์ในยุคการระบาดใหญ่ของธนาคารกลางให้เสร็จก่อน
FOMC กล่าวเมื่อวันพุธว่าจะเสร็จสิ้นกระบวนการดังกล่าวในต้นเดือนมีนาคม ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดโรคระบาดอาจเกิดขึ้นภายในหกสัปดาห์ เมื่อมองไปข้างหน้า FOMC ได้ออกเอกสารสรุปหลักการเกี่ยวกับการลดการถือครองสินทรัพย์ในอนาคต โดยระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวจะเริ่มขึ้นหลังจากกระบวนการในการเพิ่มช่วงเป้าหมายสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางได้เริ่มต้นขึ้น
« เศรษฐกิจสหรัฐเติบโตเกินคาด อะไรต่อไป? EMA เป็นตัวเลือกที่เหมาะสมสำหรับกลยุทธ์ Forex หรือไม่? »
