ஜூன் 12 • சந்தை குறிப்புகள் 2683 XNUMX காட்சிகள் • இனிய comments முதலீட்டாளர்களின் அச்சங்கள் மற்றும் கவலைகள் உள்ளன
வார இறுதியில் எட்டப்பட்ட ஸ்பெயினின் வங்கி பிணை எடுப்பு ஒப்பந்தம் அனைத்து முக்கியமான கிரேக்க தேர்தல்களிலிருந்தும் ஒரு வாரத்திற்குள் நடந்து வரும் யூரோ நெருக்கடி குறித்த அச்சத்தை உண்மையில் குறைக்கவில்லை. மாறாக, ஐரோப்பாவில் சந்தை வர்த்தகம் தொடங்கியபோது நிவாரணப் பேரணி முடிந்தது. கொள்கை வகுப்பாளர்களின் கருத்துகள் மூலம் கூடுதல் விவரங்கள் கிடைக்கவில்லை. உலகளாவிய முக்கிய பத்திரங்கள் படிப்படியாக தொடக்க இழப்புகளை அழித்தன, அமெரிக்க கருவூலங்கள் வெள்ளிக்கிழமை இறுதி நிலைகளிலிருந்து வெகு தொலைவில் இல்லை, ஜேர்மன் பண்ட்ஸ் அழகான லாபங்களுடன் மூடப்பட்டது. ஜெர்மன் விளைச்சல் 2 முதல் 6.3 அடிப்படை புள்ளிகளால் சரிந்து, வளைவைத் தட்டையானது.
மற்ற சந்தைகளிலும், ஆபத்து இல்லாத உணர்வு ஆதிக்கம் செலுத்தியது. முக்கியத்துவம் வாய்ந்த சுற்றுச்சூழல் தரவு எதுவும் வெளியிடப்படவில்லை, மேலும் தலைப்புச் செய்திகள் மெல்லியதாக இருந்தன, ஆனால் சைப்ரஸ், எஸ்.எம்.பி முடிவுகள் மற்றும் சில மத்திய வங்கியாளர்கள் சில கவனத்தைப் பெற்றனர்.
முதலீட்டாளர்கள் ஜாமீன்-அவுட் தொகுப்பில் சந்தேகம் தெரிவித்தனர், காரணம் இல்லாமல் அல்ல. மீண்டும், முக்கியமான விவரங்கள் காணவில்லை, இந்த சூழலில் உண்மையான பண முதலீட்டாளர்கள் ஸ்பானிஷ் பத்திர சந்தைக்கு திரும்ப மாட்டார்கள். முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதற்காக மகசூல் எடுப்பது சாதாரண காலங்களில் ஒரு வாதமாக இருந்திருக்கலாம், ஆனால் கொழுப்பு வால் அபாயங்களைக் கொண்ட தற்போதைய நெருக்கடி சூழலில், புற சந்தைகளில் விளைச்சலை வேட்டையாடுவதற்கு எந்தவிதமான பசியும் இல்லை. ஆகவே, EMU மற்றும் ஸ்பெயினில் பிரச்சினைகள் அடிப்படையில் தீர்க்கப்படுகின்றன என்று சந்தை உறுதியாக நம்பாவிட்டால், பிந்தையவர்களுக்கு அதன் நிதித் தேவைகளுக்கு நிதியளிப்பதில் சிரமங்கள் இருக்கும்.
தற்போது ஸ்பெயினின் கடன் நிலைமை நீடிக்க முடியாத நிலையில், எதிர்கால வளர்ச்சி, பற்றாக்குறைகள் மற்றும் வட்டி வீதங்களின் உயரத்தைப் பொறுத்து இது இன்னும் நீடிக்க முடியாததாகிவிடும். 6.5 ஆண்டு பத்திரங்களில் நேற்று சுமார் 10% ஆக உயர்வு நிச்சயமாக எதிர்மறையானது. பிணை எடுப்புக்குப் பிறகும், ஸ்பெயினின் வங்கிகள் சந்தையை விட்டு வெளியேறிய வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் விட்டுச்சென்ற இடைவெளியை நிரப்ப இன்னும் அனுமதிக்கப்படுமா என்பது இப்போது காணப்படுகிறது. பிணை எடுப்புக்குப் பிறகு வங்கித் துறையின் மேற்பார்வைக்கு பொறுப்பானவர்களால் சமாளிக்க ஒரு நல்ல தீம்.
உள்-ஈ.எம்.யூ பத்திரச் சந்தைகளில், ஆரம்ப நிவாரணப் பேரணி விரைவாக மறைந்து போனதால், உணர்வு மோசமாக மாறியது. அஞ்சியபடி, ஸ்பெயினின் வங்கி பிணை எடுப்பு கோரிக்கையின் தெளிவற்ற யூரோகுரூப் அறிக்கையால் முதலீட்டாளர்கள் நம்பப்படவில்லை. குறிப்பாக அடிபணிதல் பிரச்சினை (ESM வழியாக அல்லது EFSF வழியாக மீட்பு) உற்சாகத்தை குறைத்தது. மேலே, முதலீட்டாளர்கள் இந்த வார இறுதியில் கிரேக்க தேர்தல்களுக்கு முன்னதாக பங்குகளை உயர்த்த தயங்குகிறார்கள். தொடக்கத்தில் ஸ்பானிஷ் பரவல் குறுகியது (10-ஆண்டு மகசூல் முதலில் 6% ஆக குறைந்தது) ஆனால் விரைவாக யு-டர்னை நடத்தியது. இறுதியில் 10-ஆண்டு பரவல் 32 பிபிஎஸ் சேர்த்தது மற்றும் 500 பிபிஎஸ் (520 பிபிஎஸ்) க்கு மேல் உள்ளது. இத்தாலிய பரவல் விரைவாகப் பின்தொடர்ந்து 28 பிபிஎஸ் அதிகரித்து 473 பிபிஎஸ் ஆக அதிகரித்தது, இது ஜனவரி தொடக்கத்தில் இருந்து மிக உயர்ந்த மட்டமாகும். அரை கோர் பெல்ஜியம் / ஆஸ்திரிய / பிரஞ்சு பரவல்கள் 7 முதல் 9 பிபிஎஸ் வரை விரிவடைந்துள்ளன மற்றும் பின்னிஷ் மற்றும் டச்சு 3 பிபிஎஸ் பரவுகிறது.
ஐ.எஸ்.டி.ஏ படி, ஸ்பானிஷ் பத்திரதாரர்களை அடிபணிய வைப்பது கடன் நிகழ்வைத் தூண்டும் என்பது சாத்தியமில்லை. மேலும் ஈசிபி கோயன் இதைக் குறிப்பிட்டுள்ளார். இது குறுகிய காலத்தில் நிலையற்ற தன்மையைத் தவிர்க்கக்கூடும் என்றாலும், கீழ்ப்படிதலின் பத்திரதாரர்களின் அச்சங்களையும், இயல்புநிலை ஏற்பட்டால் அதன் விளைவுகளையும் இது குறைக்கக்கூடாது.
சைப்ரியஸ் எஃப்.எம் ஷியார்லி, மாத இறுதிக்குள் சைப்ரஸ் முழு அளவிலான பிணை எடுப்புப் பொதியைக் கேட்கும் என்று சூசகமாகக் கூறினார். "ஆதரவு பொறிமுறைக்கு ஒருவர் பொருந்தும்போது, வரவிருக்கும் காலங்களில் எழக்கூடிய தேவைகள் உள்ளிட்ட அனைத்து உண்மைகளையும் நீங்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறீர்கள். இதன் விளைவாக, இது சூழ்நிலைகள் மற்றும் வங்கிகளின் மறு மூலதனமயமாக்கல் மட்டுமல்லாமல் எதிர்கால தேவைகளையும் உள்ளடக்கிய ஒரு விரிவான கோரிக்கையாக இருக்கும். ” “பிரச்சினை அவசரமானது. வங்கிகளின் மறு மூலதனமாக்கல் ஜூன் 30 க்குள் முடிக்கப்பட வேண்டும் என்பது எங்களுக்குத் தெரியும், இன்னும் சில நாட்கள் உள்ளன. ” சைப்ரஸ் ஒரு வருடத்திற்கு நிதிச் சந்தைகளில் இருந்து வெளியேறியது, பற்றாக்குறையை இயக்குகிறது, இரண்டாவது பெரிய வங்கிக்கு 1.8 பில்லியன் ஒழுங்குமுறை பற்றாக்குறையைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் அடுத்த ஆண்டு முதிர்ச்சியடையும் குறுகிய கால கடனில் B 2 பி உள்ளது. கடந்த ஆண்டு, சைப்ரஸ் ரஷ்யாவிடமிருந்து B 2.5 பி இருதரப்பு கடனுக்கு பிணை எடுப்பதைத் தவிர்க்க முடிந்தது.
முதலீட்டாளர்கள்ஸ்பானிஷ் வங்கி
« சந்தை விமர்சனம் ஜூன் 12 2012 தங்கம் மற்றும் வெள்ளி மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றிய நெருக்கடி »
முதலீட்டாளர்கள் அச்சம் மற்றும் கவலைகள் எஞ்சியுள்ளன
ஜூன் 12 • சந்தை குறிப்புகள் 2683 XNUMX காட்சிகள் • இனிய comments முதலீட்டாளர்களின் அச்சங்கள் மற்றும் கவலைகள் உள்ளன
வார இறுதியில் எட்டப்பட்ட ஸ்பெயினின் வங்கி பிணை எடுப்பு ஒப்பந்தம் அனைத்து முக்கியமான கிரேக்க தேர்தல்களிலிருந்தும் ஒரு வாரத்திற்குள் நடந்து வரும் யூரோ நெருக்கடி குறித்த அச்சத்தை உண்மையில் குறைக்கவில்லை. மாறாக, ஐரோப்பாவில் சந்தை வர்த்தகம் தொடங்கியபோது நிவாரணப் பேரணி முடிந்தது. கொள்கை வகுப்பாளர்களின் கருத்துகள் மூலம் கூடுதல் விவரங்கள் கிடைக்கவில்லை. உலகளாவிய முக்கிய பத்திரங்கள் படிப்படியாக தொடக்க இழப்புகளை அழித்தன, அமெரிக்க கருவூலங்கள் வெள்ளிக்கிழமை இறுதி நிலைகளிலிருந்து வெகு தொலைவில் இல்லை, ஜேர்மன் பண்ட்ஸ் அழகான லாபங்களுடன் மூடப்பட்டது. ஜெர்மன் விளைச்சல் 2 முதல் 6.3 அடிப்படை புள்ளிகளால் சரிந்து, வளைவைத் தட்டையானது.
மற்ற சந்தைகளிலும், ஆபத்து இல்லாத உணர்வு ஆதிக்கம் செலுத்தியது. முக்கியத்துவம் வாய்ந்த சுற்றுச்சூழல் தரவு எதுவும் வெளியிடப்படவில்லை, மேலும் தலைப்புச் செய்திகள் மெல்லியதாக இருந்தன, ஆனால் சைப்ரஸ், எஸ்.எம்.பி முடிவுகள் மற்றும் சில மத்திய வங்கியாளர்கள் சில கவனத்தைப் பெற்றனர்.
முதலீட்டாளர்கள் ஜாமீன்-அவுட் தொகுப்பில் சந்தேகம் தெரிவித்தனர், காரணம் இல்லாமல் அல்ல. மீண்டும், முக்கியமான விவரங்கள் காணவில்லை, இந்த சூழலில் உண்மையான பண முதலீட்டாளர்கள் ஸ்பானிஷ் பத்திர சந்தைக்கு திரும்ப மாட்டார்கள். முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதற்காக மகசூல் எடுப்பது சாதாரண காலங்களில் ஒரு வாதமாக இருந்திருக்கலாம், ஆனால் கொழுப்பு வால் அபாயங்களைக் கொண்ட தற்போதைய நெருக்கடி சூழலில், புற சந்தைகளில் விளைச்சலை வேட்டையாடுவதற்கு எந்தவிதமான பசியும் இல்லை. ஆகவே, EMU மற்றும் ஸ்பெயினில் பிரச்சினைகள் அடிப்படையில் தீர்க்கப்படுகின்றன என்று சந்தை உறுதியாக நம்பாவிட்டால், பிந்தையவர்களுக்கு அதன் நிதித் தேவைகளுக்கு நிதியளிப்பதில் சிரமங்கள் இருக்கும்.
தற்போது ஸ்பெயினின் கடன் நிலைமை நீடிக்க முடியாத நிலையில், எதிர்கால வளர்ச்சி, பற்றாக்குறைகள் மற்றும் வட்டி வீதங்களின் உயரத்தைப் பொறுத்து இது இன்னும் நீடிக்க முடியாததாகிவிடும். 6.5 ஆண்டு பத்திரங்களில் நேற்று சுமார் 10% ஆக உயர்வு நிச்சயமாக எதிர்மறையானது. பிணை எடுப்புக்குப் பிறகும், ஸ்பெயினின் வங்கிகள் சந்தையை விட்டு வெளியேறிய வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் விட்டுச்சென்ற இடைவெளியை நிரப்ப இன்னும் அனுமதிக்கப்படுமா என்பது இப்போது காணப்படுகிறது. பிணை எடுப்புக்குப் பிறகு வங்கித் துறையின் மேற்பார்வைக்கு பொறுப்பானவர்களால் சமாளிக்க ஒரு நல்ல தீம்.
உள்-ஈ.எம்.யூ பத்திரச் சந்தைகளில், ஆரம்ப நிவாரணப் பேரணி விரைவாக மறைந்து போனதால், உணர்வு மோசமாக மாறியது. அஞ்சியபடி, ஸ்பெயினின் வங்கி பிணை எடுப்பு கோரிக்கையின் தெளிவற்ற யூரோகுரூப் அறிக்கையால் முதலீட்டாளர்கள் நம்பப்படவில்லை. குறிப்பாக அடிபணிதல் பிரச்சினை (ESM வழியாக அல்லது EFSF வழியாக மீட்பு) உற்சாகத்தை குறைத்தது. மேலே, முதலீட்டாளர்கள் இந்த வார இறுதியில் கிரேக்க தேர்தல்களுக்கு முன்னதாக பங்குகளை உயர்த்த தயங்குகிறார்கள். தொடக்கத்தில் ஸ்பானிஷ் பரவல் குறுகியது (10-ஆண்டு மகசூல் முதலில் 6% ஆக குறைந்தது) ஆனால் விரைவாக யு-டர்னை நடத்தியது. இறுதியில் 10-ஆண்டு பரவல் 32 பிபிஎஸ் சேர்த்தது மற்றும் 500 பிபிஎஸ் (520 பிபிஎஸ்) க்கு மேல் உள்ளது. இத்தாலிய பரவல் விரைவாகப் பின்தொடர்ந்து 28 பிபிஎஸ் அதிகரித்து 473 பிபிஎஸ் ஆக அதிகரித்தது, இது ஜனவரி தொடக்கத்தில் இருந்து மிக உயர்ந்த மட்டமாகும். அரை கோர் பெல்ஜியம் / ஆஸ்திரிய / பிரஞ்சு பரவல்கள் 7 முதல் 9 பிபிஎஸ் வரை விரிவடைந்துள்ளன மற்றும் பின்னிஷ் மற்றும் டச்சு 3 பிபிஎஸ் பரவுகிறது.
ஐ.எஸ்.டி.ஏ படி, ஸ்பானிஷ் பத்திரதாரர்களை அடிபணிய வைப்பது கடன் நிகழ்வைத் தூண்டும் என்பது சாத்தியமில்லை. மேலும் ஈசிபி கோயன் இதைக் குறிப்பிட்டுள்ளார். இது குறுகிய காலத்தில் நிலையற்ற தன்மையைத் தவிர்க்கக்கூடும் என்றாலும், கீழ்ப்படிதலின் பத்திரதாரர்களின் அச்சங்களையும், இயல்புநிலை ஏற்பட்டால் அதன் விளைவுகளையும் இது குறைக்கக்கூடாது.
சைப்ரியஸ் எஃப்.எம் ஷியார்லி, மாத இறுதிக்குள் சைப்ரஸ் முழு அளவிலான பிணை எடுப்புப் பொதியைக் கேட்கும் என்று சூசகமாகக் கூறினார். "ஆதரவு பொறிமுறைக்கு ஒருவர் பொருந்தும்போது, வரவிருக்கும் காலங்களில் எழக்கூடிய தேவைகள் உள்ளிட்ட அனைத்து உண்மைகளையும் நீங்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறீர்கள். இதன் விளைவாக, இது சூழ்நிலைகள் மற்றும் வங்கிகளின் மறு மூலதனமயமாக்கல் மட்டுமல்லாமல் எதிர்கால தேவைகளையும் உள்ளடக்கிய ஒரு விரிவான கோரிக்கையாக இருக்கும். ” “பிரச்சினை அவசரமானது. வங்கிகளின் மறு மூலதனமாக்கல் ஜூன் 30 க்குள் முடிக்கப்பட வேண்டும் என்பது எங்களுக்குத் தெரியும், இன்னும் சில நாட்கள் உள்ளன. ” சைப்ரஸ் ஒரு வருடத்திற்கு நிதிச் சந்தைகளில் இருந்து வெளியேறியது, பற்றாக்குறையை இயக்குகிறது, இரண்டாவது பெரிய வங்கிக்கு 1.8 பில்லியன் ஒழுங்குமுறை பற்றாக்குறையைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் அடுத்த ஆண்டு முதிர்ச்சியடையும் குறுகிய கால கடனில் B 2 பி உள்ளது. கடந்த ஆண்டு, சைப்ரஸ் ரஷ்யாவிடமிருந்து B 2.5 பி இருதரப்பு கடனுக்கு பிணை எடுப்பதைத் தவிர்க்க முடிந்தது.
முதலீட்டாளர்கள்ஸ்பானிஷ் வங்கி
« சந்தை விமர்சனம் ஜூன் 12 2012 தங்கம் மற்றும் வெள்ளி மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றிய நெருக்கடி »