16 jan • Marknadskommentarer • 6101 Visningar • 1 Kommentar på Storbritannien är tillbaka i lågkonjunkturen det aldrig kom ut av
Storbritannien är tillbaka i lågkonjunkturen som det aldrig blev av. I verkligheten är USA inte annorlunda
Definitionen av lågkonjunkturer har förändrats genom åren och varierar från land till land och kontinent till kontinent. I Storbritannien definieras en lågkonjunktur som två perioder med negativ tillväxt i rad. I USA ses Business Cycle Dating Committee av National Bureau of Economic Research (NBER) i allmänhet som myndighet för att datera amerikanska lågkonjunkturer. NBER definierar en ekonomisk lågkonjunktur som:
en betydande nedgång i ekonomisk aktivitet spridd över ekonomin, som varade mer än några månader, normalt synlig i real BNP, realinkomst, sysselsättning, industriproduktion och grossistförsäljning.
Nästan universellt uppskattar akademiker, ekonomer, beslutsfattare och företag NBER: s beslutsamhet för den exakta dateringen av en lågkonjunkturs start och slut. Kort sagt, om tillväxten "blir negativ" i USA, är landet i recession.
Enligt ekonomer har USA sedan 1854 stött på 32 cykler av utvidgningar och sammandragningar, med i genomsnitt 17 månaders sammandragning och 38 månaders expansion. Men sedan 1980 har det bara funnits åtta perioder med negativ ekonomisk tillväxt under ett finanspolitiskt kvartal eller mer, och fyra perioder anses vara lågkonjunkturer.
USA recessioner sedan 1980
Juli 1981 - november 1982: 14 månader
Juli 1990 - mars 1991: 8 månader
Mars 2001 - November 2001: 8 månader
December 2007 - Juni 2009: 18 månader
Under de senaste tre lågkonjunkturerna har NBER-beslutet ungefär överensstämt med definitionen som innefattar två på varandra följande kvartal av nedgång. Medan lågkonjunkturen 2001 inte innebar två på varandra följande kvartals nedgång föregick den två kvartals växlande nedgång och svag tillväxt. USA: s lågkonjunktur 2007 slutade i juni 2009 när nationen gick in i den nuvarande ekonomiska återhämtningen.
Arbetslösheten i USA växte till 8.5 procent i mars 2009 och det var 5.1 miljoner arbetsförluster fram till mars 2009 sedan lågkonjunkturen började i december 2007. Det var cirka fem miljoner fler arbetslösa jämfört med året innan, vilket var det största årligt hopp i antalet arbetslösa sedan 1940-talet.
UK Recessions Sedan 1970
Mitten av 1970-talets recession 1973-5, 2 år (6 av 9 Qtr). Det tog 14 kvartal innan BNP återhämtade sig till position i början av lågkonjunkturen efter ett ”dubbelt fall”.
Tidig 1980-recession 1980- 1982, 2 år (6-7 kvm). Arbetslösheten ökar 124% från 5.3% av den arbetande befolkningen i augusti 1979 till 11.9% 1984. Det tog 13 kvartal för BNP att återhämta sig till det i början av 1980. Det tog 18 kvartal för BNP att återhämta sig till det i början av lågkonjunkturen.
Tidig 1990-recession 1990-2 1.25 år (5 Qtr). Högsta budgetunderskott 8% av BNP. Arbetslösheten ökar 55% från 6.9% av den arbetande befolkningen 1990 till 10.7% 1993. Det tog 13 fjärdedelar för att BNP skulle återhämta sig till det i början av lågkonjunkturen.
Sen 2000-lågkonjunktur, 1.5 år, 6 kvartal. Produktionen sjönk med 0.5% under Q2010 4. Arbetslösheten steg initialt till 8.1% (2.57 miljoner människor) i augusti 2011, den högsta nivån sedan 1994, denna har sedan överträffats. Från och med oktober 2011, efter 14 kvartal, är BNP fortfarande 4% lägre än toppen i början av lågkonjunkturen.
Hur återhämtningen "köpte"
USA: s recessionssiffror 2008/2009 visar hur stagnerat USA är och hur lite äkta "framsteg" har gjorts. Trots all hype och felriktning är verkligheten att USA fortfarande är i lågkonjunktur. I mars 2009 var arbetslösheten 8.5%, idag är den 8.5%. I mars 2009 hade 5.1 miljoner förlorat sina jobb, uppskattningar antyder nu att det är cirka 9.0 miljoner nettoförluster från 2007-2012. Trots ansträngningar att snurra det annars finns det inga sådana fenomen som en '' arbetslös återhämtning '', USA är fortfarande fastnat i diket av en djup lågkonjunktur. USA skulle behöva skapa cirka 400,000 2007 arbetstillfällen per månad under en längre period på cirka tre år för att återgå till sysselsättningsnivån före XNUMX.
Fakta och siffror som rör bailouts, räddningar och kvantitativa lättnadsprogram i USA har droppmatats eller tvingats matas på grund av Bloombergs ingripande genom domstolarna. Om vi flyttar bort dessa siffror har skuldtaket inte förklädats. Den mottagna visdomen är att USA för varje två dollar tillväxt har "köpt" åtta dollar i skuld. Bortsett från den verkliga skada på köpkraft som detta har orsakat, på grund av noggrant förklädd inflation, finns beviset för skuldtaket där i svartvitt om hur återhämtningen faktiskt är en illusion.
Skuldtaket har höjts med över 40% sedan 2008. Uppskattningar tyder på att massiva 5.2 biljoner dollar har höjts för att åstadkomma en "återhämtning", en återhämtning som fortfarande ser den mest smickrande (U3) mätningen av arbetslöshet tillbaka där den började vid 8.5%. Trots alla räddningar och räddningar (hemlighetsfulla eller publicerade) tar "tarp" -programmen och skuldtaket upp USA är platt, ergo kom det aldrig ur lågkonjunktur, en dubbel PR-övning har spunnits.
Storbritannien jämförelsen är anmärkningsvärt lik, liksom Europas. Förenade kungarikets arbetslöshet ligger på 8.5%, men de arbetslösa är fortfarande på de högsta nivåerna på sjutton år och enligt en statlig undersökning finns det 3.9 miljoner hushåll utan "löntagare". Det finns cirka 4.8 ml brittiska vuxna utan arbetsförmåner och 400,000 20 jobb tillgängliga vid varje tidpunkt. Och med en sysselsättning på cirka 2 miljoner representerar denna tillgänglighet en normal statistisk "churn", 900%. På samma sätt som i USA, men i mindre skala, försökte båda brittiska myndigheterna att "köpa sig ut" och lämnade Storbritannien med den svindlande sammanlagda BNP / skuldkvoten på över XNUMX%, det värsta i Europa som (uteslutande) är varför många kommentatorer och europeiska politiker ifrågasätter Storbritanniens AAA-betyg.
http://oversight.house.gov/images/stories/Testimony/12-15-11_TARP_Sanders_Testimony.pdf
Verkligheten för både Förenade kungariket och Förenta staterna är att de aldrig lämnade lågkonjunkturen, och som många föreslog (efter händelsehorisonten 2008) i försök att undvika en lågkonjunktur de makter som är avsedda för båda länderna för en depression som en stat som inte har bevittnat sedan 1930-talet.
Om jag kan låna en amerikansk fras måste de politiska ledarna i Förenade kungariket, Europa och USA "fästra sig" för allmänheten när det gäller den nuvarande situationen. Även om kortvarigt omval är deras mål, kvarstår faktum att alla områden har hållits i en "lågkonjunktur" i fyra år. Trots den största tillförseln av penningskapande som bevittnats sedan det moderna banksystemet infördes "tillväxt", mätt med de grundläggande användningsområdena; jobb, lyx, blygsamma besparingar, har inte inträffat.
Om vi tar bort de övergripande räddningspaketen och ignorerar de tvivelaktiga fördelarna med det, är USA förmodligen i sin 48 månaders lågkonjunktur, Storbritannien och Europa är i deras 35-37: e, vilket gör denna lågkonjunktur till den värsta i moderna "inspelade" tider. Alla tre förvaltningar kanske vill överväga att ha en ärlig och uppriktig debatt med sina potentiella väljare innan förskjutningen mellan verklighet och snurr blir lika omätbar som deras troliga och vilseledande siffror.
lågkonjunkturukUSA
« Är Storbritannien tillbaka i lågkonjunktur? Eftersom EFSF nedgraderas är en grekisk standard nu oundviklig? »
Storbritannien är tillbaka i lågkonjunkturen det kom aldrig ifrån
16 jan • Marknadskommentarer • 6101 Visningar • 1 Kommentar på Storbritannien är tillbaka i lågkonjunkturen det aldrig kom ut av
Storbritannien är tillbaka i lågkonjunkturen som det aldrig blev av. I verkligheten är USA inte annorlunda
Definitionen av lågkonjunkturer har förändrats genom åren och varierar från land till land och kontinent till kontinent. I Storbritannien definieras en lågkonjunktur som två perioder med negativ tillväxt i rad. I USA ses Business Cycle Dating Committee av National Bureau of Economic Research (NBER) i allmänhet som myndighet för att datera amerikanska lågkonjunkturer. NBER definierar en ekonomisk lågkonjunktur som:
en betydande nedgång i ekonomisk aktivitet spridd över ekonomin, som varade mer än några månader, normalt synlig i real BNP, realinkomst, sysselsättning, industriproduktion och grossistförsäljning.
Nästan universellt uppskattar akademiker, ekonomer, beslutsfattare och företag NBER: s beslutsamhet för den exakta dateringen av en lågkonjunkturs start och slut. Kort sagt, om tillväxten "blir negativ" i USA, är landet i recession.
Enligt ekonomer har USA sedan 1854 stött på 32 cykler av utvidgningar och sammandragningar, med i genomsnitt 17 månaders sammandragning och 38 månaders expansion. Men sedan 1980 har det bara funnits åtta perioder med negativ ekonomisk tillväxt under ett finanspolitiskt kvartal eller mer, och fyra perioder anses vara lågkonjunkturer.
USA recessioner sedan 1980
Juli 1981 - november 1982: 14 månader
Juli 1990 - mars 1991: 8 månader
Mars 2001 - November 2001: 8 månader
December 2007 - Juni 2009: 18 månader
Under de senaste tre lågkonjunkturerna har NBER-beslutet ungefär överensstämt med definitionen som innefattar två på varandra följande kvartal av nedgång. Medan lågkonjunkturen 2001 inte innebar två på varandra följande kvartals nedgång föregick den två kvartals växlande nedgång och svag tillväxt. USA: s lågkonjunktur 2007 slutade i juni 2009 när nationen gick in i den nuvarande ekonomiska återhämtningen.
Arbetslösheten i USA växte till 8.5 procent i mars 2009 och det var 5.1 miljoner arbetsförluster fram till mars 2009 sedan lågkonjunkturen började i december 2007. Det var cirka fem miljoner fler arbetslösa jämfört med året innan, vilket var det största årligt hopp i antalet arbetslösa sedan 1940-talet.
UK Recessions Sedan 1970
Mitten av 1970-talets recession 1973-5, 2 år (6 av 9 Qtr). Det tog 14 kvartal innan BNP återhämtade sig till position i början av lågkonjunkturen efter ett ”dubbelt fall”.
Tidig 1980-recession 1980- 1982, 2 år (6-7 kvm). Arbetslösheten ökar 124% från 5.3% av den arbetande befolkningen i augusti 1979 till 11.9% 1984. Det tog 13 kvartal för BNP att återhämta sig till det i början av 1980. Det tog 18 kvartal för BNP att återhämta sig till det i början av lågkonjunkturen.
Tidig 1990-recession 1990-2 1.25 år (5 Qtr). Högsta budgetunderskott 8% av BNP. Arbetslösheten ökar 55% från 6.9% av den arbetande befolkningen 1990 till 10.7% 1993. Det tog 13 fjärdedelar för att BNP skulle återhämta sig till det i början av lågkonjunkturen.
Sen 2000-lågkonjunktur, 1.5 år, 6 kvartal. Produktionen sjönk med 0.5% under Q2010 4. Arbetslösheten steg initialt till 8.1% (2.57 miljoner människor) i augusti 2011, den högsta nivån sedan 1994, denna har sedan överträffats. Från och med oktober 2011, efter 14 kvartal, är BNP fortfarande 4% lägre än toppen i början av lågkonjunkturen.
Hur återhämtningen "köpte"
USA: s recessionssiffror 2008/2009 visar hur stagnerat USA är och hur lite äkta "framsteg" har gjorts. Trots all hype och felriktning är verkligheten att USA fortfarande är i lågkonjunktur. I mars 2009 var arbetslösheten 8.5%, idag är den 8.5%. I mars 2009 hade 5.1 miljoner förlorat sina jobb, uppskattningar antyder nu att det är cirka 9.0 miljoner nettoförluster från 2007-2012. Trots ansträngningar att snurra det annars finns det inga sådana fenomen som en '' arbetslös återhämtning '', USA är fortfarande fastnat i diket av en djup lågkonjunktur. USA skulle behöva skapa cirka 400,000 2007 arbetstillfällen per månad under en längre period på cirka tre år för att återgå till sysselsättningsnivån före XNUMX.
Fakta och siffror som rör bailouts, räddningar och kvantitativa lättnadsprogram i USA har droppmatats eller tvingats matas på grund av Bloombergs ingripande genom domstolarna. Om vi flyttar bort dessa siffror har skuldtaket inte förklädats. Den mottagna visdomen är att USA för varje två dollar tillväxt har "köpt" åtta dollar i skuld. Bortsett från den verkliga skada på köpkraft som detta har orsakat, på grund av noggrant förklädd inflation, finns beviset för skuldtaket där i svartvitt om hur återhämtningen faktiskt är en illusion.
Skuldtaket har höjts med över 40% sedan 2008. Uppskattningar tyder på att massiva 5.2 biljoner dollar har höjts för att åstadkomma en "återhämtning", en återhämtning som fortfarande ser den mest smickrande (U3) mätningen av arbetslöshet tillbaka där den började vid 8.5%. Trots alla räddningar och räddningar (hemlighetsfulla eller publicerade) tar "tarp" -programmen och skuldtaket upp USA är platt, ergo kom det aldrig ur lågkonjunktur, en dubbel PR-övning har spunnits.
Storbritannien jämförelsen är anmärkningsvärt lik, liksom Europas. Förenade kungarikets arbetslöshet ligger på 8.5%, men de arbetslösa är fortfarande på de högsta nivåerna på sjutton år och enligt en statlig undersökning finns det 3.9 miljoner hushåll utan "löntagare". Det finns cirka 4.8 ml brittiska vuxna utan arbetsförmåner och 400,000 20 jobb tillgängliga vid varje tidpunkt. Och med en sysselsättning på cirka 2 miljoner representerar denna tillgänglighet en normal statistisk "churn", 900%. På samma sätt som i USA, men i mindre skala, försökte båda brittiska myndigheterna att "köpa sig ut" och lämnade Storbritannien med den svindlande sammanlagda BNP / skuldkvoten på över XNUMX%, det värsta i Europa som (uteslutande) är varför många kommentatorer och europeiska politiker ifrågasätter Storbritanniens AAA-betyg.
http://oversight.house.gov/images/stories/Testimony/12-15-11_TARP_Sanders_Testimony.pdf
Verkligheten för både Förenade kungariket och Förenta staterna är att de aldrig lämnade lågkonjunkturen, och som många föreslog (efter händelsehorisonten 2008) i försök att undvika en lågkonjunktur de makter som är avsedda för båda länderna för en depression som en stat som inte har bevittnat sedan 1930-talet.
Om jag kan låna en amerikansk fras måste de politiska ledarna i Förenade kungariket, Europa och USA "fästra sig" för allmänheten när det gäller den nuvarande situationen. Även om kortvarigt omval är deras mål, kvarstår faktum att alla områden har hållits i en "lågkonjunktur" i fyra år. Trots den största tillförseln av penningskapande som bevittnats sedan det moderna banksystemet infördes "tillväxt", mätt med de grundläggande användningsområdena; jobb, lyx, blygsamma besparingar, har inte inträffat.
Om vi tar bort de övergripande räddningspaketen och ignorerar de tvivelaktiga fördelarna med det, är USA förmodligen i sin 48 månaders lågkonjunktur, Storbritannien och Europa är i deras 35-37: e, vilket gör denna lågkonjunktur till den värsta i moderna "inspelade" tider. Alla tre förvaltningar kanske vill överväga att ha en ärlig och uppriktig debatt med sina potentiella väljare innan förskjutningen mellan verklighet och snurr blir lika omätbar som deras troliga och vilseledande siffror.
lågkonjunkturukUSA
« Är Storbritannien tillbaka i lågkonjunktur? Eftersom EFSF nedgraderas är en grekisk standard nu oundviklig? »