Федерални савези су држали каматне стопе близу нуле, али су сигнализирали веће стопе
Федералне резерве су задржале каматне стопе око нуле у среду, 26. јануара, али су задржале намеру да одустану од политике јефтиног новца из доба пандемије суочене са значајним повећањем цена.
Дакле, шта можемо видети на дуге стазе?
Пауелова конференција за штампу
Председавајући Федералних резерви Џером Пауел сугерисао је на својој конференцији за новинаре након састанка 26. јануара 2022. да ће се Федерални комитет за отворено тржиште (ФОМЦ) придржавати програма куповине обвезница изнетог у децембру 2021.
Фед је у децембру 2021. објавио да ће престати да додаје свој биланс стања до марта 2022. године, процес познат као сужавање.
Међутим, повећање цена од прошле године оптерећује ФОМЦ, који долази до идеје да ће бити потребне више каматне стопе да би се спречила одбегла инфлација.
Више каматне стопе би могле смањити инфлацију повећањем трошкова задуживања и смањењем тражње, посебно за робом.
На оба краја
Фед има два мандата: стабилност цена и максимално запошљавање. У погледу стабилних цена, ФОМЦ се сложио да инфлација остаје висока.
Према Индексу потрошачких цена, цене у Сједињеним Државама порасле су за 7.0 одсто између децембра 2020. и децембра 2021. године, што је највећа стопа инфлације у односу на претходну годину од јуна 1982. године.
Званичници ФЕД-а упозорили су да би висока инфлација могла остати до првог квартала ове године, повећавајући притисак за пооштравање политике.
Упркос оптужбама да је реаговао споро, Фед делује знатно брже него што је предвиђено, због немогућности да инфлација избледи како се очекивало усред солидне потражње, зачепљених ланаца снабдевања и заоштравања тржишта рада.
Пауелов други мандат
Састанак је последњи у Пауеловом тренутном мандату на месту председника Фед-а, који истиче почетком фебруара. Председник Џо Бајден га је предложио за још четири године за потпредседника, а очекује се да ће га Сенат одобрити уз подршку две странке.
Бајден је прошле недеље похвалио намере ФЕД-а да смањи монетарне подстицаје и навео да је одговорност централне банке да контролише инфлацију, која је постала политичко питање за демократе уочи новембарских избора на средини мандата. Ризикују да изгубе своју танку већину у Конгресу.
Тржишна реакција
Није изненађујуће да су тржишта ове примедбе видела као сигнал да је строжа политика на путу, и видели смо типичну реакцију. Стопе америчког долара и краткорочних државних обвезница расту у корак, са двогодишњим приносом који је достигао 2 одсто, што је највиши ниво од фебруара 1.12.
У међувремену, амерички индекси падају током дана, бришући претходне добитке и ризичније валуте као што су аустралијски и новозеландски долари.
Шта тражити у наредним месецима?
Фед није повећао каматне стопе у среду јер су званичници јасно ставили до знања да прво намеравају да заврше куповину имовине централне банке из ере пандемије.
ФОМЦ је у среду рекао да ће тај процес завршити почетком марта, што имплицира да би прворазредни пораст од епидемије могао да се догоди у року од шест недеља. Гледајући унапред, ФОМЦ је издао документ у којем су наведени принципи о томе како може активно да смањи своја средства у будућности, наводећи да ће такав потез почети након што је започео процес подизања циљног распона стопе федералних средстава.
« Америчка економија је порасла више него што се очекивало; шта је следеће? Да ли је ЕМА одржива опција за Форек стратегију? »
