Како кратка продаја може бити опасна?

„Продајте у мају и одлазите“, само да је то било тако лако.

3. јун • Чланци о Форек трговини, Тржишни коментари • 5139 Прегледи • Цомментс Офф на „Продајте у мају и одлазите“, само да је тако лако.

Сматра се да фраза „продај у мају и одлази“ потиче из старе енглеске изреке; „продајте у мају и идите и вратите се на дан Светог Лежера.” Ова фраза се односи на обичај у ранијим временима када су: аристократе, трговци и банкари, током врелих летњих месеци, напуштали загађени град Лондон и бежали на село. Да би се потом вратио у град Лондон, након што је одржана трка коња у Ст. Легер Стакес.

Ова трка, први пут одржана 1776. године, за трогодишње чистокрвне ждребе и ждребе, и даље је традиционално део тродневног тркачког фестивала који се одржава у Донкастеру на северу Енглеске. То је последњи састанак у равној трци у години, који спушта завесу на сезону трка у равним тркама, како се приближавају зимски месеци.

Током маја 2019. године, тржишта акција у САД су доживела значајан пад; СПКС је заправо забележио свој други највећи месечни пад од 1960-их. Током маја месеца СПКС и НАСДАК су пали четири узастопне недеље, ДЈИА је пао шест недеља узастопно; најдужи низ пораза у последњих осам година.

  • ДЈИА је пао за -6.69%.
  • СПКС је пао за -6.58%.
  • НАСДАК је пао за -7.93%.

Током последње недеље трговања у мају.

  • ДЈИА је пао за -3.01%.
  • СПКС је пао за -2.62%.
  • НАСДАК је пао за -2.41%.

Пад вредности индекса акција САД и стварних месечних цифара, представљаће велики шок за дугорочне приватне инвеститоре који купују и држе. Али у глобалном, 24/6, модерном окружењу трговања, показало би се као тешка одлука једноставно одустати од трговања: акцијама, индексима или другим тржиштима, у наредна четири месеца.

Штавише, пад је обезбедио одличне услове трговања за кратке продавце америчких тржишних индекса током месеца маја, истовремено пружајући подстицај другим тржиштима; првенствено форек и робна тржишта, на којима се трговало у изузетно широким распонима, током целог месеца. Опште стање је постојало захваљујући примени даљих увозних царина од стране Трампове администрације за Кину и претњи новим царинама против Мексика и ЕУ 

Сада је месец мај готов, многи аналитичари и економисти покушавају да предвиде; „шта следи, куда иду тржишта капитала?“ Оно што је очигледно, на основу две распродаје доживљене у последња два квартала, јесте да се глобална економија сада окреће на основу акција и речи председника САД. Немогуће је препричати и упоредити претходни пут; када је фундаментална и техничка анализа стављена у статус сувишног, у знак поштовања према активностима друштвених медија и једностраној политици ПОТУС-а.

Током последња два квартала 2018, тржишта акција (глобално) су пала како су трговински рат и царине ступиле на снагу. Током маја месеца, обрасци су се понављали, могла би се извући сигурна претпоставка да ће се тржишта акција кретати на два начина. Или ће инвеститори калибрисати вредност нове нормале и тржишта ће трговати бочно, или ће можда наставити да се распродају, уклањајући најниже вредности објављене током пада 2018. Инвеститори се могу позвати на однос П/Е, зараду од цене и одлучити да облик ирационалне бујности и даље постоји. Тренутни П/Е однос СПКС-а је око 21, просечно очитавање из 1950-их је око 16, стога би се могао изнети аргумент да је индекс око 23% изнад вредности.

Аналитичари такође често помињу „фер вредност“ тржишта акција и док многи, који се цитирају у финансијској мејнстрим штампи, тренутно сугеришу да су индекси капитала САД тренутно близу фер вредности, други упозоравају да би нивои пада у децембру 2018. поново стигао. Даље, уместо да следећа распродаја буде вођена сентиментима, сваки будући пад, ако се заснива на рецесионим притисцима изазваним увођењем царина који штети глобалној трговини, може бити узрокован и недостатком сентимента и изузетно лошим показатељима. Алтернативно, тржишта акција САД и други глобални индекси би могли порасти; инвеститори би могли једноставно да превиде тарифе и игноришу критичне метрике, као што је пад раста БДП-а и једноставно купе падове.

Тржишта су вођена осећањима и поверењем колико и чврстим подацима. Трампова администрација је у почетку ојачала поверење 2017. године и наставила опоравак тржишта и привреде, који је почео под претходном администрацијом. Широка смањења пореза покренута за корпорације у периоду 2017-2018, узимајући стопе од чак 15%, изазвала су добитке на тржишту капитала у 2018. Међутим, тај утицај сада бледи, као и поверење у Белу кућу и ПОТУС да одржавају доследну фискалну политику.

Неки аналитичари сугеришу да ако се тарифе наставе, без знакова компромиса, једина помоћ која тржишта могу да очекују јесте смањење главне каматне стопе са 2.5%. Рез монетарне политике који би могао бити неопходан због рецесионих притисака који се могу избећи. Потенцијални пад који неће бити узрокован окончањем економског циклуса, већ у потпуности због ПОТУС-а, представљао би јединствено искуство.

Коментари су затворени.

« »