Çmimet e naftës: Ku po shkojnë?
Çmimet e naftës kanë qenë në një xhiro slitë që kur pandemia COVID-19 goditi botën në fillim të vitit 2020. Pas rënies në nivelet më të ulëta historike në prill 2020, ato janë rikthyer në një farë mase, por ende mbeten nën nivelet e tyre para pandemisë. Cilët janë faktorët që formojnë tregun e naftës dhe çfarë mund të presim në të ardhmen?
Gjendja aktuale
Më 30 maj 2023, çmimi i naftës së papërpunuar Brent ishte 75.25 dollarë për fuçi dhe çmimi i naftës së papërpunuar WTI ishte 71.99 dollarë për fuçi, sipas Oilprice.com. Këto çmime pasqyrojnë një rikuperim nga nivelet më të ulëta të prillit 2020, kur pandemia COVID-19 shkaktoi një rënie të mprehtë të kërkesës për naftë dhe një mbiofertë prej rreth 20 MMb/d. Në atë kohë, çmimi i naftës së papërpunuar Brent ra në 18 dollarë për fuçi, niveli më i ulët që nga viti 1999.
Rimëkëmbja u nxit nga disa faktorë, si lehtësimi gradual i masave të bllokimit, përparimi i programeve të vaksinimit, masat stimuluese nga qeveritë dhe bankat qendrore dhe shkurtimet e prodhimit nga OPEC +. OPEC+, një grup vendesh prodhuese të naftës të udhëhequr nga Arabia Saudite dhe Rusia, ranë dakord të reduktojnë prodhimin e tyre me 9.7 MMb/d në maj 2020 dhe gradualisht i lehtësoi shkurtimet në 5.8 MMb/d deri në janar 2021. Grupi gjithashtu ka treguar gatishmërinë e tij për të ndërhyrë në treg nëse është e nevojshme për të balancuar ofertën dhe kërkesën.
Megjithatë, çmimet aktuale të naftës janë ende nën nivelet e para-pandemisë prej rreth 80 dollarë për fuçi, të cilat u mbështetën nga rritja e fortë e kërkesës globale, tensionet gjeopolitike dhe ndërprerjet e furnizimit në disa rajone. Pandemia e COVID-19 ka shkaktuar një ndikim të rëndësishëm në industrinë e naftës, duke çuar në ulje të investimeve, projekte të vonuara, falimentime, pushime nga puna dhe shqetësime mjedisore.
Perspektiva Afatshkurtër
Në afat të shkurtër, deri në vitin 2025, kërkesa për naftë pritet të kthehet në nivelet e vitit 2019 nga fundi i vitit 2021 deri në fillim të vitit 2022, në varësi të kohëzgjatjes së bllokimeve dhe ritmit të rimëkëmbjes së PBB-së. Sipas parashikimit të Administratës Amerikane të Informacionit për Energjinë (EIA), çmimi nominal i naftës bruto Brent do të rritet në 66 dollarë për fuçi deri në vitin 2025. Megjithatë, ky projeksion është subjekt i rreziqeve dhe pasigurive të ndryshme, si:
- Shpejtësia dhe efektiviteti i programeve të vaksinimit kundër COVID-19
- Pajtueshmëria dhe kohëzgjatja e shkurtimeve të prodhimit të OPEC+
- Përgjigja e prodhuesve amerikanë të naftës shist argjilor
- Tensionet gjeopolitike në rajonet kryesore prodhuese të naftës
Programet e vaksinimit kundër COVID-19 janë thelbësore për rivendosjen e normalitetit dhe nxitjen e aktivitetit ekonomik, i cili nga ana tjetër do të rrisë kërkesën për naftë. Megjithatë, disponueshmëria dhe shpërndarja e vaksinave ndryshojnë në vende dhe rajone, duke krijuar pasiguri në lidhje me ritmin dhe shtrirjen e rimëkëmbjes.
Shkurtimet e prodhimit të OPEC+ kanë qenë efektive në stabilizimin e tregut të naftës dhe në mbështetjen e çmimeve. Megjithatë, grupi përballet me sfida në ruajtjen e kohezionit dhe disiplinës së tij ndërsa kërkesa rimëkëmbet dhe çmimet rriten. Disa anëtarë mund të tundohen të rrisin prodhimin e tyre për të fituar pjesë në treg ose të ardhura.
Prodhuesit e naftës argjilore amerikane kanë qenë elastik përballë çmimeve të ulëta dhe investimeve të reduktuara. Ata kanë përmirësuar efikasitetin e tyre, kanë ulur kostot e tyre dhe kanë mbrojtur prodhimin e tyre. Megjithatë, ata gjithashtu përballen me kufizime financiare, rregullore mjedisore dhe presione sociale. Aftësia e tyre për të rritur shpejt prodhimin do të varet nga këta faktorë si dhe nga sinjalet e çmimeve.
Tensionet gjeopolitike në rajonet kryesore prodhuese të naftës si Lindja e Mesme, Afrika dhe Amerika Latine paraqesin rreziqe për ndërprerje të furnizimit ose konflikte që mund të ndikojnë në çmimet e naftës. Për shembull, sulmet e fundit në objektet e naftës të Arabisë Saudite nga rebelët jemenas ose kriza e vazhdueshme politike në Venezuelë mund të përshkallëzohet ose përhapet.
Perspektiva Afatgjatë
Në terma afatgjatë, deri në vitin 2050, çmimet e naftës ka të ngjarë të ndikohen nga natyra jo e rinovueshme e naftës dhe rritja e burimeve alternative të energjisë, veçanërisht në kontekstin e një skenari të përshpejtuar të tranzicionit të energjisë.
Sipas raportit të Perspektivës Globale të Energjisë të McKinsey, çmimet e ekuilibrit afatgjatë të naftës janë ulur me 10 dollarë në 15 dollarë/fuçi krahasuar me perspektivat e para-COVID-19, të nxitura nga një kurbë kostoje rrafshuese dhe kërkesa më e ulët. Sipas një skenari të kontrollit të OPEC-ut, në të cilin OPEC ruan pjesën e tij të tregut, raporti sheh një gamë çmimi ekuilibër prej 50 deri në 60 dollarë/fuçi në afat të gjatë.
VNM parashikon që deri në vitin 2030, kërkesa botërore do të çojë çmimet e Brent në 79 dollarë/fuçi, dhe deri në vitin 2040 çmimet do të arrijnë në 84 dollarë/fuçi. Deri atëherë, burimet e lira të naftës do të jenë shteruar, duke e bërë më të shtrenjtë nxjerrjen e naftës. Natyra e papërtëritshme e naftës do të thotë që ajo përfundimisht do të mbarojë ose do të bëhet shumë e kushtueshme ose e vështirë për t'u prodhuar.
Burimet e mbetura janë të vendosura kryesisht në ujëra të thella, rajone jokonvencionale ose politikisht të paqëndrueshme, të cilat kërkojnë investime, teknologji dhe menaxhim më të lartë të rrezikut. Rritja e burimeve alternative të energjisë si burimet e rinovueshme, hidrogjeni, biokarburantet ose automjetet elektrike do të zvogëlojë kërkesën për naftë në disa sektorë si prodhimi i energjisë, transporti ose industria.
Këto alternativa po bëhen më konkurruese dhe tërheqëse për shkak të inovacionit teknologjik, reduktimit të kostos, mbështetjes së politikave dhe preferencës së konsumatorëve. Skenari i përshpejtuar i tranzicionit të energjisë supozon se qeveritë, bizneset dhe konsumatorët do të ndërmarrin veprime më ambicioze për të zbutur ndryshimet klimatike dhe për të arritur emetimet neto zero deri në vitin 2050 ose më shpejt. Ky skenar do të ketë një ndikim të rëndësishëm në kërkesën dhe ofertën e naftës, duke çuar në çmime më të ulëta dhe asete të bllokuara.
Bottom line
Çmimet aktuale të naftës po rikuperohen nga shoku COVID-19, por mbeten nën nivelet para pandemisë. E ardhmja e çmimeve të naftës është e pasigurt dhe varet nga faktorë të ndryshëm si kërkesa globale, oferta, gjeopolitika dhe ndërhyrjet e OPEC+. Në terma afatshkurtër, deri në vitin 2025, çmimet e naftës pritet të rriten mesatarisht me rimëkëmbjen e kërkesës. Në terma afatgjatë, deri në vitin 2050, çmimet e naftës ka të ngjarë të ulen ose të ngecin pasi burimet alternative të energjisë bëhen më konkurruese dhe burimet e naftës bëhen më të pakta.
« Tavani i borxhit të SHBA: Biden dhe Mccarthy janë afër marrëveshjes ndërsa afrohet mospagimi Si mund të llogarisni Nivelin e Retracement Fibonacci? »
