Koka e Fed nuk është në gjendje të kuptojë se çfarë po ndodh me tregun e borxhit në SHBA
Mos u mërzitni nëse nuk e kuptoni pse po bien yield -et e Thesarit Amerikan. Sepse edhe Jerome Powell është ulur i hutuar me ju në të njëjtën stol.
Obligacionet janë rritur në mënyrë të qëndrueshme për disa muaj, pavarësisht se inflacioni u përshpejtua në nivelin më të lartë 13-vjeçar. Librat shkollorë dhe përvoja e Wall Street thonë se në një mjedis të tillë, rendimentet duhet të rriten, jo të bien.
Kryetari i Sistemit të Rezervës Federale foli për këtë dinamikë të paqartë kur u pyet për të mërkurën.
"Ne kemi parë një rënie të konsiderueshme të yield-eve afatgjatë," tha Powell në një konferencë për shtyp pas takimit të politikës monetare të bankës qendrore. "Unë nuk mendoj se ka një konsensus të vërtetë mbi arsyet e dinamikës së vërejtur midis takimit të mëparshëm dhe atij aktual."
Rendimenti i Thesarit 10-vjeçar amerikan ra 1.7 pikë bazë në 1.22% pas takimit të Fed, duke vazhduar të bjerë nga kulmi njëvjeçar prej 1.77% në fund të marsit. Më mahnitëse, rendimenti real 10-vjeçar, të cilin disa investitorë e shohin si një tregues të parashikimeve afatgjata të rritjes ekonomike, ra në nivelet më të ulëta të të gjitha kohërave në minus 1.17%.
Powell dha tre shpjegime të mundshme për rënien e fundit të normave të interesit të bonove. Së pari, kjo ishte pjesërisht për shkak të rënies së rendimenteve reale pasi investitorët filluan të kenë frikë nga ngadalësimi i rritjes ekonomike mes përhapjes së llojit Delta të koronavirusit. Së dyti, pritjet inflacioniste të investitorëve janë dobësuar. Së fundi, ka të ashtuquajturit faktorë teknikë, "të cilëve ju i referoheni gjëra që nuk mund t'i shpjegoni plotësisht," tha ai.
Disa investitorë pajtohen se faktorët teknikë të tillë si tregtarët që tërhiqen nga koha e keqe dhe pozicionet e shkurtra të Thesarit kanë kontribuar në rënien e rendimenteve. Të tjerë ia atribuojnë këtë dinamikë 120 milionë dollarë në blerje mujore të obligacioneve nga Fed. Për më tepër, disa investitorë madje fajësojnë Fed për sinjalizimin e planeve të hershme stimuluese. Logjika e tyre është se duke u larguar nga premtimi i saj për të qëndruar të përkushtuar ndaj një strategjie të re të mbajtjes së normave të interesit të ulëta, Fed rrezikon të zvogëlojë rritjen ekonomike dhe kjo i mban të ulëta rendimentet afatgjata.
Powell të mërkurën hodhi poshtë sugjerimet që investitorët të vënë në dyshim besueshmërinë e Fed, duke thënë se qasja e bankës qendrore ndaj politikës është "e kuptuar mirë". Sidoqoftë, kur Fed rrit normat, "testi i vërtetë" do të vijë më vonë, tha ai.
Komiteti i Tregut të Hapur (FOMC) i Fed mbajti normën e tij kryesore të normës në 0-0.25% të Mërkurën dhe riafirmoi një plan të blerjes së aseteve prej 120 miliardë dollarësh në muaj para "përparimit të konsiderueshëm të mëtejshëm" në punësim dhe inflacion.
Kështu, anëtarët e Rezervës Federale po i afrohen kushteve në të cilat ata mund të fillojnë të shkurtojnë mbështetjen masive për ekonominë amerikane. Sidoqoftë, Kryetari Jerome Powell tha se do të duhet pak kohë para kësaj. Ekonomia ka treguar përparim drejt këtyre qëllimeve dhe komiteti do të vazhdojë të vlerësojë përparimin në takimet e ardhshme, tha FOMC në një deklaratë pas takimit.
« Një udhëzues i shpejtë për fillestarët për tregtimin e Forex në Afrikën e Jugut Eksplorimi i strategjisë së tregtimit AB = CD në Forex »
