Рост доходов банков США в 2011 году, возможно, был самым медленным со времен Великой депрессии, и вряд ли улучшится в 2012 году
Многие из нас в инвестиционном и торговом сообществе почесали свои коллективные головы, когда задумались о том, насколько гравитация бросает вызов рынку акций за последние два года. Из-за смены парадигмы и смешанных явлений спасения, спасения и количественного смягчения (подчеркнутого единой политикой Zirp, принятой большинством ведущих экономик) у денежных средств было очень мало мест, где можно было бы найти место для отдыха, поэтому цены на акции поднимались на все более мелком объеме торгов . Несмотря на это, теперь мы узнаем, что активно продвигается неуклонная программа обратного выкупа акций.
Это открытие, подкрепленное падением доходов, прибылей и доходов банков, делает это время чрезвычайно опасным и взрывоопасным для инвесторов на рынке акций. Я не собираюсь оскорблять интеллект наших читателей и клиентов, чтобы подсказывать, где, на мой взгляд, сейчас самое безопасное убежище для наличных денег.
По всей видимости, акции в США становятся все меньше впервые с тех пор, как в 2009 году начался светский бычий рынок, компании сокращают продажи акций до самого низкого уровня с 2006 года, одновременно участвуя в схемах обратного выкупа акций самыми быстрыми темпами за четыре года. Более 1,970 американских компаний выкупили акций на 397 миллиардов долларов в прошлом году, при этом выпустив только 169 миллиардов долларов новых акций.
Сокращение предложения поддерживает цены, и руководители компаний предпочтут выкупить акции, чем тратить деньги на расширение. Исчезающие перспективы роста ограничат прибыль и отпугнут инвесторов, которые получали деньги из фондов акций в течение восьми месяцев подряд до декабря, что является самым продолжительным периодом по крайней мере за два десятилетия.
S&P 500 торгуется с 13.6-кратной прибылью, по сравнению с 15.2 год назад и на 19 процентов меньше, чем средний уровень с 1960 года. В 0.04 году индекс упал на 2011 пункта, что является наименьшим годовым изменением с 1947 года, после роста на 11 процентов в четвертом квартале. В этом году индекс S&P 500 вырос на 2.9%.
В 8 году продажи акций в США упали на 2011 процентов, поскольку процентные ставки, близкие к рекордно низким, побудили компании вместо этого выпускать облигации. Согласно данным, собранным Bloomberg, продажи корпоративного долга выросли на 3.2 процента до 800 миллиардов долларов, что значительно превысило предложение акций с 2008 года.
Банковские доходы падают
Citigroup присоединилась к JPMorgan Chase, сообщив о самой низкой выручке с разгар финансового кризиса 2008 года, когда торговля упала. Citigroup сообщила, что выручка в четвертом квартале упала на 7 процентов по сравнению с годом ранее до 17.2 миллиарда долларов. Чистая прибыль снизилась на 11 процентов до 1.17 миллиарда долларов, так как выручка от торговли упала на 37 процентов, а инвестиционный банкинг - на 45 процентов.
Акции Citigroup упали на 6.8% до 28.66 доллара по состоянию на 12:37 в Нью-Йорке, что является худшим показателем в банковском индексе для 24 компаний. Акции Wells Fargo подорожали на 1.3% до 29.98 доллара. Акции JPMorgan из Нью-Йорка упали на 2.2 процента до 35.12 доллара.
Рост доходов американских банков в 2011 году был, вероятно, самым медленным со времен Великой депрессии и вряд ли улучшится в 2012 году, заявил Майк Мэйо, аналитик CLSA Ltd., в прошлом месяце на Bloomberg Television. JPMorgan, крупнейший банк страны по размеру активов, заявил на прошлой неделе, что выручка упала на 18 процентов до 21.5 миллиарда долларов. Выручка Citigroup была самой низкой с четвертого квартала 2008 года. Банк из Нью-Йорка заявил, что потеряет 5,000 25 сотрудников, 44 процентов из которых будут приходиться на ценные бумаги и банковское дело. Падение доходов Citigroup завершило год, когда акции упали на XNUMX% на фоне опасений, что европейские страны объявят дефолт.
Обзор рынка
Акции выросли во вторник, что подтолкнуло S&P 500 к максимуму с начала августа, но позже в ходе сессии рынки США резко снизились из-за резкого падения прибыли Citigroup. Финансовый сектор ранее был лучше рынка в первые несколько дней 2012 года.
Акции Citigroup упали на 8.1% до 28.25 доллара после сообщения о слабой прибыли. Индекс KBW Banks Index упал на 1.4%. В пятницу индекс вырос приблизительно. 10 процентов за год, в то время как S&P 500 был примерно на 2 процента выше.
Распродажа банков положила конец ралли, которое подняло индекс S&P 500 до 1,300 впервые с августа. Dow прибавил 60.01 пункта, или 0.5 процента, закрывшись на отметке 12,482.07 4 пункта в 500:0.4 в Нью-Йорке, а индекс Standard & Poor's 1,293.67 увеличился на 0.9 процента до 4.2. Индекс MSCI All-Country World Index вырос на 2009 процента после того, как индекс Shanghai Composite вырос на XNUMX процента, что является самым большим приростом с XNUMX года, поскольку экономический рост Китая превысил оценки.
Евро вырос на 0.6% до 97.87 иены, остановив двухдневное падение, и укрепился против девяти из 16 основных валют. Доллар обесценился по отношению к 14 из 16 основных валют. Индекс доллара снизился на 0.5 процента, отступив от четырехмесячного максимума. Нефть подорожала на 2 процента до 100.71 доллара за баррель, прервав трехдневный спад, поскольку Франция настаивала на более быстром соблюдении предложенного Европой запрета на иранскую нефть.
Публикации экономического календаря, которые могут повлиять на настроения на утренней сессии
09:30 Великобритания - Скорость подсчета заявителей, декабрь
09:30 Великобритания - Изменение количества заявок на пособие по безработице, декабрь
09:30 Великобритания - рост средней прибыли, ноябрь
09:30 Великобритания - Уровень безработицы МОТ, ноябрь
10:00 Еврозона - Строительные итоги ноябрь
12:00 США - Заявки на ипотечное кредитование MBA W / e 13 января
Показатели занятости в Великобритании могут повлиять на настроение фунта стерлингов. Опрос Bloomberg предсказывает, что ставка МОТ составит 8.30%, как и в предыдущем месяце. Опрос показывает средний прогноз +7000 для дополнительных заявителей по сравнению с изменением в прошлом месяце на +3000.
