ФРС удерживали процентные ставки около нуля, но сигнализировали о повышении ставок
Федеральная резервная система сохранила процентные ставки около нуля в среду, 26 января, но сохранила свое намерение отказаться от своей политики дешевых денег в эпоху пандемии перед лицом значительного роста цен.
Итак, что мы можем увидеть в долгосрочной перспективе?
Пресс-конференция Пауэлла
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на своей пресс-конференции после заседания 26 января 2022 года предположил, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) будет придерживаться программы покупки облигаций, намеченной в декабре 2021 года.
В декабре 2021 года ФРС заявила, что к марту 2022 года она прекратит добавлять средства в свой баланс — процесс, известный как сокращение.
Тем не менее, рост цен с прошлого года давит на FOMC, который приходит к мысли, что для предотвращения безудержной инфляции потребуются более высокие процентные ставки.
Более высокие процентные ставки могут снизить инфляцию за счет увеличения стоимости займов и снижения спроса, особенно на товары.
На обоих концах
У ФРС два мандата: ценовая стабильность и максимальная занятость. Что касается стабильных цен, FOMC согласился с тем, что инфляция остается высокой.
Согласно индексу потребительских цен, цены в Соединенных Штатах выросли на 7.0 процента в период с декабря 2020 года по декабрь 2021 года, что является самым высоким годовым уровнем инфляции с июня 1982 года.
Чиновники ФРС предупредили, что высокие показатели инфляции могут сохраниться в течение первого квартала этого года, что усилит давление в пользу ужесточения политики.
Несмотря на обвинения в том, что ФРС действует медленно, ФРС действует значительно быстрее, чем прогнозировалось, из-за неспособности инфляции снизиться, как ожидалось, на фоне устойчивого спроса, засоренных цепочек поставок и ужесточения рынков труда.
второй срок Пауэлла
Встреча является заключительной в текущем сроке пребывания Пауэлла на посту председателя ФРС, который истекает в начале февраля. Президент Джо Байден назначил его еще на четыре года в качестве вице-президента, и ожидается, что он будет одобрен Сенатом при двухпартийной поддержке.
На прошлой неделе Байден похвалил намерения ФРС сократить денежно-кредитное стимулирование и заявил, что центральный банк несет ответственность за контроль над инфляцией, которая стала политической проблемой для демократов в преддверии ноябрьских промежуточных выборов. Они рискуют потерять незначительное большинство в Конгрессе.
реакция рынка
Неудивительно, что рынки восприняли эти замечания как сигнал о том, что грядет ужесточение политики, и мы наблюдаем типичную реакцию. Доллар США и краткосрочные казначейские ставки растут синхронно, при этом доходность 2-летних облигаций достигает 1.12 процента, самого высокого уровня с февраля 2020 года.
Между тем, американские индексы снижаются в течение дня, стирая предыдущие достижения и более рискованные валюты, такие как австралийский и новозеландский доллары.
На что обратить внимание в ближайшие месяцы?
ФРС не повысила процентные ставки в среду, потому что чиновники ясно дали понять, что они намерены сначала завершить покупку активов центральным банком в эпоху пандемии.
В среду FOMC заявил, что завершит этот процесс в начале марта, подразумевая, что первый рост после эпидемии может произойти в течение шести недель. Забегая вперед, FOMC выпустил документ с изложением принципов того, как он может активно сокращать свои активы в будущем, заявив, что такой шаг начнется после того, как начнется процесс повышения целевого диапазона ставки по федеральным фондам.
« Экономика США выросла больше, чем ожидалось; что дальше? Является ли EMA жизнеспособным вариантом для стратегии Forex? »
