Feds mantiveram taxas de juros perto de zero, mas sinalizaram taxas mais altas
O Federal Reserve manteve as taxas de juros em torno de zero na quarta-feira, 26 de janeiro, mas manteve sua intenção de abandonar suas políticas de dinheiro barato da era da pandemia diante de aumentos significativos de preços.
Então, o que podemos ver a longo prazo?
Conferência de imprensa de Powell
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sugeriu em sua entrevista coletiva pós-reunião em 26 de janeiro de 2022, que o Federal Open Market Committee (FOMC) seguirá o programa de compra de títulos descrito em dezembro de 2021.
O Fed declarou em dezembro de 2021 que deixaria de aumentar seu balanço patrimonial até março de 2022, um processo conhecido como redução gradual.
No entanto, um aumento de preços desde o ano passado está pesando sobre o FOMC, que está se aproximando da ideia de que taxas de juros mais altas serão necessárias para evitar a inflação descontrolada.
Taxas de juros mais altas podem reduzir a inflação aumentando os custos dos empréstimos e diminuindo a demanda, principalmente por bens.
Em ambas as extremidades
O Fed tem dois mandatos: estabilidade de preços e emprego máximo. Em termos de preços estáveis, o FOMC concordou que a inflação continua alta.
De acordo com o Índice de Preços ao Consumidor, os preços nos Estados Unidos aumentaram 7.0% entre dezembro de 2020 e dezembro de 2021, a maior taxa de inflação anual desde junho de 1982.
Autoridades do Fed alertaram que as leituras de inflação alta podem permanecer no primeiro trimestre deste ano, aumentando a pressão para apertar a política.
Apesar das acusações de que demorou a agir, o Fed está agindo consideravelmente mais rápido do que o previsto, devido à incapacidade da inflação diminuir conforme o esperado em meio à demanda sólida, cadeias de suprimentos entupidas e mercados de trabalho apertados.
segundo mandato de Powell
A reunião é a última do atual mandato de Powell como presidente do Fed, que expira no início de fevereiro. O presidente Joe Biden o nomeou por mais quatro anos como vice-presidente, e espera-se que ele seja aprovado pelo Senado com apoio bipartidário.
Na semana passada, Biden elogiou as intenções do Fed de reduzir o estímulo monetário e afirmou que é responsabilidade do banco central controlar a inflação, que se tornou uma questão política para os democratas antes das eleições de novembro. Eles correm o risco de perder sua pequena maioria no Congresso.
A reação do mercado
Sem surpresa, os mercados viram essas observações como um sinal de que uma política mais rígida estava a caminho, e vimos uma reação típica. O dólar americano e as taxas do Tesouro de curto prazo estão subindo em sincronia, com o rendimento de 2 anos atingindo 1.12%, seu nível mais alto desde fevereiro de 2020.
Enquanto isso, os índices dos EUA estão caindo no dia, apagando ganhos anteriores e moedas mais arriscadas, como dólares australianos e neozelandeses.
O que procurar nos próximos meses?
O Fed não aumentou as taxas de juros na quarta-feira porque as autoridades deixaram claro que pretendem terminar primeiro as compras de ativos da era da pandemia do banco central.
O FOMC disse na quarta-feira que concluiria esse processo no início de março, o que implica que o aumento de primeira linha desde a epidemia pode ocorrer dentro de seis semanas. Olhando para o futuro, o FOMC publicou um documento delineando os princípios de como pode reduzir ativamente suas participações de ativos no futuro, afirmando que tal movimento começaria após o início do processo de aumento da faixa-alvo para a taxa de fundos federais.
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