21. nov • Markedskommentarer • 6746 Visninger • Comments Off om hva som skjer i etterkant Apokalyptisk finansiell kjernevinter om euro-valutaen kollapser?
Vil euro kollapse, eller vil det globale investeringssamfunnet vende oppmerksomheten mot USAs situasjon? Vil det være advarsler mot dollar og den forestående $ 15.5 billioner av amerikansk gjeld? Vil euro få lov til å kollapse med tanke på den monumentale innsatsen som EU har gjort for å lage et så stort prosjekt? Sikkert vil det fortsette å være verdt mer enn dollaren hvis og når gjeldene i eurosonen er under kontroll og budsjettet til BNP-underskudd endelig er tilbake under 3% i alle eurosonefylkene?
De forente stater i Europa, forent under en felles finanspolitikk og beveger seg mot politisk enhet, med euroen som endelig erstatter dollaren som en verdensreservevaluta, er ikke skrevet inn på dagsordenen til høyresiden Neo Con i USA. På gjeldende bane kan amerikansk gjeld, under hvilken ledelse velgerne velger i 2012, nå $ 20 billioner innen 2015, til ca $ 15.5 billioner er den allerede ca 400% større enn den samlede gjeld i eurosonen med færre innbyggere. Enkeltstater som California, den åtte største økonomien på planeten, er allerede konkurs, og likevel er det fortsatte fokuset på eurosonen .. Noe er ikke helt "sammenlagt" ..
Den japanske banken Nomura har publisert den første "hva om" -notatet til finans- og investeringssamfunnet. Utgitt på fredag har det allerede forårsaket en del opprør, siden det diskuterer de praktiske spørsmålene om potensiell ødeleggelse av valutaen. Wall Street Journal, ikke kjent for sin pro europeiske holdning, var først på trykk. Risikoen for at euroen kan gå i oppløsning er nå så presserende at Nomura Holdings råder investorer til å sjekke det med små bokstaver på obligasjonene, ettersom juridiske rammer kan avgjøre om eiendelene forblir i euro, eller bytte til "nye" valutaer som forventes å avskrives raskt. Den japanske bankens rapport, utgitt på fredag, er den første store praktiske studien av hvordan en splintring av 17-lands valutaen vil være for investorer.
"Oppbruddsrisiko er virkelig," sa Jens Nordvig, seniorvalutaanalytiker for Nomura i New York og forfatter av papiret på 12 sider. Rapporten fokuserer på Hellas og oppfordrer investorer til å "følge nøye med på redomineringsrisikoen for ulike eiendeler" og om obligasjoner i euroområdet eller andre instrumenter de for øyeblikket har, er utstedt i henhold til engelsk lov eller lokal lov.
Obligasjoner utstedt i henhold til lokal lov, slik som gresk lov, ville bli konvertert fra euro til en ny lokal valuta, et slag for alle investorer som har papiret. “Nye” valutaer, for eksempel et nytt drachma, kan raskt falle i verdi med så mye som 50%. Fremmedrettslig gjeld ville være mer sannsynlig å forbli i euro, forutsatt at det fortsatt eksisterte en mindre euro i det hele tatt, sa banken. Hvis euroen avsluttes, vil kontrakter sannsynligvis bli redenominert i valutaene som er knyttet til deres hjemland, eller avregnes i en ny europeisk valutaenhet. I det mest sannsynlige scenariet vil hver valuta være knyttet til ECU, slik den var før euroens fødsel i 1999.
"Den umiddelbare konklusjonen fra et investorperspektiv bør være at eiendeler utstedt i henhold til lokal lovgivning skal handle med rabatt på utenlandske lovforpliktelser, gitt den større redenomineringsrisikoen for lokale rettsinstrumenter," sa banken. Institute of International Finance, en Washington-basert internasjonal banklobbygruppe som forhandler for Hellas private kreditorer, insisterer på at eventuelle nye obligasjoner utstedt av Hellas for å erstatte utestående obligasjoner som en del av presset om å involvere privat sektor i en omstilling, må være utstedt i henhold til engelsk lov. Selv gjeld utstedt i Tyskland, den felles valutaens største og sikreste økonomi, ville bli delt i lokale og internasjonale bunker hvis euroen skulle smuldre, men disse investorene ville ha et annet problem enn innehavere av annen gjeld i eurosonen. Et gjeninnført tysk Deutsche-merke ville nesten helt sikkert raket høyere. Tyskland ville derfor ha et insentiv til å holde sin utestående gjeld i euro, eller et nytt tilsvar til euro, for å holde lokk på sine gjeldsnedbetalingskostnader.
Mye avhenger av om et lands beslutning om å forlate euroen ble ansett som ulovlig i seg selv. Hellas kan også bestemme seg for å betale investorer tilbake betydelig mindre enn de skylder på utenlandske obligasjoner, eller misligholde dem helt.
USA dollar flytur
Utenlandske bankinnskudd i Federal Reserve har mer enn doblet seg til $ 715 milliarder dollar fra $ 350 milliarder dollar siden slutten av 2010 midt i Europas gjeldsproblemer, og støttet dollarens status som verdens reservevaluta. Førtisju ikke-amerikanske banker hadde saldoer på mer enn 1 milliard dollar i New York Fed per 30. september, opp fra 22 ved utgangen av 2010, ifølge en undersøkelse av 80 finansinstitusjoner av ICAP Plc, verdens største inter -handler megler. Dollaren har økt 6.7 prosent siden Standard & Poor's kuttet landets AAA-kredittvurdering 5. august, den nest beste ytelsen etter yen blant jevnaldrende i utviklede land, ifølge Bloomberg korrelasjonsvektede valutaindekser.
Utenlandsk etterspørsel etter amerikanske eiendeler økte mest på 10 måneder i september. Netto kjøp av langsiktige aksjer, sedler og obligasjoner utgjorde 68.6 milliarder dollar, det høyeste siden november 2010, sammenlignet med nettokjøpet på 58 milliarder dollar i august, sa finansdepartementet 16. november.
Dollaren har steget 6.5 prosent de siste tre månedene, og har kommet seg tilbake til omtrent nivå i år med sine ni jevnaldrende, som inkluderer svenske kroner og sveitsiske franc. Det handler omtrent 4 prosent under det det var i 1975, to år etter at president Richard Nixon avsluttet valutaens offisielle bånd til gull. Den amerikanske valutaen steg 1.7 prosent til 1.3525 dollar per euro i løpet av de fem dagene som ble avsluttet 18. november, og økte for tredje uke på rad. Den falt 0.4 prosent til 76.91 yen. Greenback handlet til $ 1.3522 per euro og 76.83 yen klokka 2:35 i Tokyo i dag.
Dollaren har vært verdens reservevaluta siden andre verdenskrig, da USA og allierte ble enige om på Bretton Woods-konferansen i 1944 om å knytte den til en kurs på $ 35 per unse gull. Etter at globale valutaer begynte å fritt flyte i 1973, har det fortsatt vært det mest omsettede lovlige betalingsmiddel, og står for 85 prosent av valutamarkedet på 4 billioner dollar per dag, ifølge BIS. Andelen av valutabeholdningen har holdt seg jevn på 61.6 prosent siden 2009 etter en topp på 72.7 prosent i 2001. Euroen har stabilisert seg på et gjennomsnitt på 26.6 prosent av reservene siden 2007, opp fra 18 prosent ved starten i 1999.
Market oversikt
MSCI All Country World Index sank 0.6 prosent klokka 8:03 i London, og hadde den første seks dagers nedgangen siden august. S&P 500-futures gikk ned 0.8 prosent og statsobligasjoner avanserte. Yenen styrket seg mot alle de 16 største jevnaldrende, dollaren steg 0.4 prosent til $ 1.3476 per euro og Malaysias ringgit tapte 0.5 prosent. Kobber og olje trakk seg tilbake en tredje dag.
Stoxx Europe 600-indeksen sank 1.9 prosent, og utvidet forrige ukes nedgang på 3.7 prosent, da mer enn 40 aksjer falt for hver som steg. Alle de 19 næringene i referansetiltaket trakk seg tilbake mer enn 1 prosent, med målingen for gruveaksjer som falt 3.3 prosent. Euro svekket 0.6 prosent i forhold til yen, mens den japanske valutaen steg mot alle sine store kolleger. Dollarindeksen, som sporer valutaen mot seks amerikanske handelspartnere, snappet en to-dagers nedgang. Den australske dollaren falt 0.9 prosent mot greenbacken, og gled 1 prosent mot yenen. Kobber sank 2.3 prosent, sink tumlet 1.9 prosent og bly trakk seg tilbake 1.7 prosent. West Texas Intermediate oil for januar-levering gled 1.5 prosent til $ 96.21 fatet i New York
Japansk eksport falt mer enn forventet i oktober, Singapore sa at veksten kan avta til 1 prosent neste år, og Kina signaliserte at verdensøkonomien står overfor et utvidet lysbilde.
Rapportene kan øke presset på beslutningstakere i eksportavhengig Asia for å iverksette ytterligere stimulansetiltak. En oversikt over Bank of Japans 27. oktober-møte i dag viste at et styremedlem favoriserte å tilføre 10 billioner yen ($ 130 milliarder dollar) i aktivakjøp, og den kinesiske visepremieren Wang Qishan sa at hans nasjon må innføre mer ”fremtidsrettet” og fleksibel pengepolitikk. Japans finansdepartement rapporterte i dag at forsendelser til utlandet falt med 3.7 prosent i oktober fra året før, det første fallet på tre måneder og en indikasjon på at landets rebound fra det rekordrike jordskjelvet i mars vil avta.
Markeds øyeblikksbilde kl. 10 (britisk tid)
Nikkei-indeksen ned 0.32%, Hang Seng ned 1.44% og CSI lukket 0.12%. ASX 200 ned 0.34%. STOXX-indeksen er for tiden ned 2.38%, den britiske FTSE er ned 2.02%, CAC er ned 2.27% og DAX er ned 2.38%. MIB er ned 2.71% og Athen-kursen er ned 2.88%, ned 54% fra år til år. Det britiske pundet har mistet sine to dager med gevinster i forhold til sitt amerikanske motstykke, og falt 0.7 prosent til $ 1.5700. Det var lite endret på 85.67 pence mot euro. Yenen styrket seg 0.6 prosent til 103.40 per euro klokka 8:38 London tid, noe som økte til forrige ukes gevinst på 2 prosent. Japans valuta klatret 0.1 prosent til 76.81 mot dollar. Euroen svekket 0.5 prosent til 1.3462 dollar.
Økonomiske kalenderutgivelser som kan påvirke sentimentet om ettermiddagsøkten
15:00 USA - Eksisterende boligsalg oktober
Dette rapporterer salg av tidligere eide boliger i USA. Overskriftstallet er den totale verdien av solgte eiendommer. En undersøkelse av økonomer fra Bloomberg viser en median prognose på 4.8 millioner sammenlignet med 4.91 millioner som ble rapportert i forrige utgivelse. Forutsagt måned-til-måned-endring var -2.2% fra -3.0% tidligere.
euroeurosonen
« Skriv ut eller omkomme Blir vi lurt av tilfeldigheten til Forex-markeder når kaosteori eksisterer? »
Hva skjer i etterkant Apokalyptisk finansiell kjernevinter om euro-valutaen kollapser?
21. nov • Markedskommentarer • 6746 Visninger • Comments Off om hva som skjer i etterkant Apokalyptisk finansiell kjernevinter om euro-valutaen kollapser?
Vil euro kollapse, eller vil det globale investeringssamfunnet vende oppmerksomheten mot USAs situasjon? Vil det være advarsler mot dollar og den forestående $ 15.5 billioner av amerikansk gjeld? Vil euro få lov til å kollapse med tanke på den monumentale innsatsen som EU har gjort for å lage et så stort prosjekt? Sikkert vil det fortsette å være verdt mer enn dollaren hvis og når gjeldene i eurosonen er under kontroll og budsjettet til BNP-underskudd endelig er tilbake under 3% i alle eurosonefylkene?
De forente stater i Europa, forent under en felles finanspolitikk og beveger seg mot politisk enhet, med euroen som endelig erstatter dollaren som en verdensreservevaluta, er ikke skrevet inn på dagsordenen til høyresiden Neo Con i USA. På gjeldende bane kan amerikansk gjeld, under hvilken ledelse velgerne velger i 2012, nå $ 20 billioner innen 2015, til ca $ 15.5 billioner er den allerede ca 400% større enn den samlede gjeld i eurosonen med færre innbyggere. Enkeltstater som California, den åtte største økonomien på planeten, er allerede konkurs, og likevel er det fortsatte fokuset på eurosonen .. Noe er ikke helt "sammenlagt" ..
Den japanske banken Nomura har publisert den første "hva om" -notatet til finans- og investeringssamfunnet. Utgitt på fredag har det allerede forårsaket en del opprør, siden det diskuterer de praktiske spørsmålene om potensiell ødeleggelse av valutaen. Wall Street Journal, ikke kjent for sin pro europeiske holdning, var først på trykk. Risikoen for at euroen kan gå i oppløsning er nå så presserende at Nomura Holdings råder investorer til å sjekke det med små bokstaver på obligasjonene, ettersom juridiske rammer kan avgjøre om eiendelene forblir i euro, eller bytte til "nye" valutaer som forventes å avskrives raskt. Den japanske bankens rapport, utgitt på fredag, er den første store praktiske studien av hvordan en splintring av 17-lands valutaen vil være for investorer.
"Oppbruddsrisiko er virkelig," sa Jens Nordvig, seniorvalutaanalytiker for Nomura i New York og forfatter av papiret på 12 sider. Rapporten fokuserer på Hellas og oppfordrer investorer til å "følge nøye med på redomineringsrisikoen for ulike eiendeler" og om obligasjoner i euroområdet eller andre instrumenter de for øyeblikket har, er utstedt i henhold til engelsk lov eller lokal lov.
Obligasjoner utstedt i henhold til lokal lov, slik som gresk lov, ville bli konvertert fra euro til en ny lokal valuta, et slag for alle investorer som har papiret. “Nye” valutaer, for eksempel et nytt drachma, kan raskt falle i verdi med så mye som 50%. Fremmedrettslig gjeld ville være mer sannsynlig å forbli i euro, forutsatt at det fortsatt eksisterte en mindre euro i det hele tatt, sa banken. Hvis euroen avsluttes, vil kontrakter sannsynligvis bli redenominert i valutaene som er knyttet til deres hjemland, eller avregnes i en ny europeisk valutaenhet. I det mest sannsynlige scenariet vil hver valuta være knyttet til ECU, slik den var før euroens fødsel i 1999.
"Den umiddelbare konklusjonen fra et investorperspektiv bør være at eiendeler utstedt i henhold til lokal lovgivning skal handle med rabatt på utenlandske lovforpliktelser, gitt den større redenomineringsrisikoen for lokale rettsinstrumenter," sa banken. Institute of International Finance, en Washington-basert internasjonal banklobbygruppe som forhandler for Hellas private kreditorer, insisterer på at eventuelle nye obligasjoner utstedt av Hellas for å erstatte utestående obligasjoner som en del av presset om å involvere privat sektor i en omstilling, må være utstedt i henhold til engelsk lov. Selv gjeld utstedt i Tyskland, den felles valutaens største og sikreste økonomi, ville bli delt i lokale og internasjonale bunker hvis euroen skulle smuldre, men disse investorene ville ha et annet problem enn innehavere av annen gjeld i eurosonen. Et gjeninnført tysk Deutsche-merke ville nesten helt sikkert raket høyere. Tyskland ville derfor ha et insentiv til å holde sin utestående gjeld i euro, eller et nytt tilsvar til euro, for å holde lokk på sine gjeldsnedbetalingskostnader.
Mye avhenger av om et lands beslutning om å forlate euroen ble ansett som ulovlig i seg selv. Hellas kan også bestemme seg for å betale investorer tilbake betydelig mindre enn de skylder på utenlandske obligasjoner, eller misligholde dem helt.
USA dollar flytur
Utenlandske bankinnskudd i Federal Reserve har mer enn doblet seg til $ 715 milliarder dollar fra $ 350 milliarder dollar siden slutten av 2010 midt i Europas gjeldsproblemer, og støttet dollarens status som verdens reservevaluta. Førtisju ikke-amerikanske banker hadde saldoer på mer enn 1 milliard dollar i New York Fed per 30. september, opp fra 22 ved utgangen av 2010, ifølge en undersøkelse av 80 finansinstitusjoner av ICAP Plc, verdens største inter -handler megler. Dollaren har økt 6.7 prosent siden Standard & Poor's kuttet landets AAA-kredittvurdering 5. august, den nest beste ytelsen etter yen blant jevnaldrende i utviklede land, ifølge Bloomberg korrelasjonsvektede valutaindekser.
Utenlandsk etterspørsel etter amerikanske eiendeler økte mest på 10 måneder i september. Netto kjøp av langsiktige aksjer, sedler og obligasjoner utgjorde 68.6 milliarder dollar, det høyeste siden november 2010, sammenlignet med nettokjøpet på 58 milliarder dollar i august, sa finansdepartementet 16. november.
Dollaren har steget 6.5 prosent de siste tre månedene, og har kommet seg tilbake til omtrent nivå i år med sine ni jevnaldrende, som inkluderer svenske kroner og sveitsiske franc. Det handler omtrent 4 prosent under det det var i 1975, to år etter at president Richard Nixon avsluttet valutaens offisielle bånd til gull. Den amerikanske valutaen steg 1.7 prosent til 1.3525 dollar per euro i løpet av de fem dagene som ble avsluttet 18. november, og økte for tredje uke på rad. Den falt 0.4 prosent til 76.91 yen. Greenback handlet til $ 1.3522 per euro og 76.83 yen klokka 2:35 i Tokyo i dag.
Dollaren har vært verdens reservevaluta siden andre verdenskrig, da USA og allierte ble enige om på Bretton Woods-konferansen i 1944 om å knytte den til en kurs på $ 35 per unse gull. Etter at globale valutaer begynte å fritt flyte i 1973, har det fortsatt vært det mest omsettede lovlige betalingsmiddel, og står for 85 prosent av valutamarkedet på 4 billioner dollar per dag, ifølge BIS. Andelen av valutabeholdningen har holdt seg jevn på 61.6 prosent siden 2009 etter en topp på 72.7 prosent i 2001. Euroen har stabilisert seg på et gjennomsnitt på 26.6 prosent av reservene siden 2007, opp fra 18 prosent ved starten i 1999.
Market oversikt
MSCI All Country World Index sank 0.6 prosent klokka 8:03 i London, og hadde den første seks dagers nedgangen siden august. S&P 500-futures gikk ned 0.8 prosent og statsobligasjoner avanserte. Yenen styrket seg mot alle de 16 største jevnaldrende, dollaren steg 0.4 prosent til $ 1.3476 per euro og Malaysias ringgit tapte 0.5 prosent. Kobber og olje trakk seg tilbake en tredje dag.
Stoxx Europe 600-indeksen sank 1.9 prosent, og utvidet forrige ukes nedgang på 3.7 prosent, da mer enn 40 aksjer falt for hver som steg. Alle de 19 næringene i referansetiltaket trakk seg tilbake mer enn 1 prosent, med målingen for gruveaksjer som falt 3.3 prosent. Euro svekket 0.6 prosent i forhold til yen, mens den japanske valutaen steg mot alle sine store kolleger. Dollarindeksen, som sporer valutaen mot seks amerikanske handelspartnere, snappet en to-dagers nedgang. Den australske dollaren falt 0.9 prosent mot greenbacken, og gled 1 prosent mot yenen. Kobber sank 2.3 prosent, sink tumlet 1.9 prosent og bly trakk seg tilbake 1.7 prosent. West Texas Intermediate oil for januar-levering gled 1.5 prosent til $ 96.21 fatet i New York
Japansk eksport falt mer enn forventet i oktober, Singapore sa at veksten kan avta til 1 prosent neste år, og Kina signaliserte at verdensøkonomien står overfor et utvidet lysbilde.
Rapportene kan øke presset på beslutningstakere i eksportavhengig Asia for å iverksette ytterligere stimulansetiltak. En oversikt over Bank of Japans 27. oktober-møte i dag viste at et styremedlem favoriserte å tilføre 10 billioner yen ($ 130 milliarder dollar) i aktivakjøp, og den kinesiske visepremieren Wang Qishan sa at hans nasjon må innføre mer ”fremtidsrettet” og fleksibel pengepolitikk. Japans finansdepartement rapporterte i dag at forsendelser til utlandet falt med 3.7 prosent i oktober fra året før, det første fallet på tre måneder og en indikasjon på at landets rebound fra det rekordrike jordskjelvet i mars vil avta.
Markeds øyeblikksbilde kl. 10 (britisk tid)
Nikkei-indeksen ned 0.32%, Hang Seng ned 1.44% og CSI lukket 0.12%. ASX 200 ned 0.34%. STOXX-indeksen er for tiden ned 2.38%, den britiske FTSE er ned 2.02%, CAC er ned 2.27% og DAX er ned 2.38%. MIB er ned 2.71% og Athen-kursen er ned 2.88%, ned 54% fra år til år. Det britiske pundet har mistet sine to dager med gevinster i forhold til sitt amerikanske motstykke, og falt 0.7 prosent til $ 1.5700. Det var lite endret på 85.67 pence mot euro. Yenen styrket seg 0.6 prosent til 103.40 per euro klokka 8:38 London tid, noe som økte til forrige ukes gevinst på 2 prosent. Japans valuta klatret 0.1 prosent til 76.81 mot dollar. Euroen svekket 0.5 prosent til 1.3462 dollar.
Økonomiske kalenderutgivelser som kan påvirke sentimentet om ettermiddagsøkten
15:00 USA - Eksisterende boligsalg oktober
Dette rapporterer salg av tidligere eide boliger i USA. Overskriftstallet er den totale verdien av solgte eiendommer. En undersøkelse av økonomer fra Bloomberg viser en median prognose på 4.8 millioner sammenlignet med 4.91 millioner som ble rapportert i forrige utgivelse. Forutsagt måned-til-måned-endring var -2.2% fra -3.0% tidligere.
euroeurosonen
« Skriv ut eller omkomme Blir vi lurt av tilfeldigheten til Forex-markeder når kaosteori eksisterer? »