Amerikanske aksjemarkeder lider under den verste måneden siden 2016, sterkt fall, da EUs forhandlere øker varmen på den britiske regjeringens Brexit-plan
Februar 2018 har vist seg å være en av de mest ustabile og urolige månedene for aksjemarkedene, vært vitne til i mange år. Måneden har stengt med det største fallet i de største aksjemarkedene (DJIA og SPX), sett på to år. Februarhøsten for DJIA er -4.28%, SPX har registrert et fall på -3.89%. Til og med NASDAQ-indeksen, som slapp unna størrelsen på markedskorreksjonen som ble påført tidlig i februar, avsluttet måneden med et fall på -1.86%. Alle tre markedene registrerer fremdeles en økning i 2018, med NASDAQ-utskrift en hittil økning på over 5.3%, men uten tvil har investorer i aksjemarkeder (kanskje globalt) ikke klart å gjenvinne sin bullish 2017-optimisme, etter salg opplevd tidligere i måneden.
Hvis investorer lette etter en ny Fed-leder, Jerome Powell, for å tilby dem en grunn til å by opp priser eller å holde aksjer, vil de ha blitt stående i går med sitt hawkiske vitnesbyrd til et huspanel, der han foreslo at Fed / FOMC vil holde seg til planen om å øke renten tre ganger i 2018. Dette kan imidlertid utvides til fire hvis han og hans komité mener USAs økonomi er sterk nok til å tåle en slik serie med økninger. Market makers og store institusjonelle kjøpere av aksjer, er nå malt inn i et hjørne; bedrifter kan ikke bruke billig finansiering for å delta i aksjekjøp for å sende priser høyere basert på knapphet, de kan ikke enkelt refinansiere det de allerede har, de kan ikke låne billig for å spekulere, bedrifter vil ikke lenger ha tilgang til historisk billig økonomi, derfor vil fortjenesten synke.
Nyheten om at USAs BNP gikk glipp av prognosen, og kom inn på 2.3% for 4. kvartal, vil være lite komfortabel, gitt at årlig årstall, BNP-tallet, kom rett inn på prognosen på 2.5%. Det personlige forbruket falt i 4. kvartal, og råolje- og bensinlagrene økte, noe som førte til at prisene falt på energibørser. De siste dataene i USA som ventet på salg av hjem, ga et sjokk; forventningen var en økning på 0.5% etter en sesongmessig nedgang i desember, januar registrerte et fall på -4.7%, og tok året før til -1.7%. Nok en gang kan en slik beregning fungere som en indikasjon på at hvis analytikere og markedskommentatorer vil se under panseret til USAs økonomiske motor, vil de oppdage at motoren feiler.
Vanlige lesere av bloggene og kolonnene våre vil merke seg at vi kontinuerlig har advart kunder om den pågående og utfoldende Brexit-situasjonen, og hvordan det vil begynne å påvirke verdien av sterling (som hadde vekst i 2017) når klokka tikker ned til Mars 2018 utgang. Den britiske regjeringen motsier seg ikke bare seg selv, men begynner å engasjere seg i intern intern krigføring. Forslaget om en virtuell handelsgrense i Irland er at elefanten i rommet viser seg vanskelig å ignorere og unngå.
Michel Barnier, hovedforhandler fra EUs perspektiv, presenterte EUs juridiske rammedokument på onsdag, med reglene for Brexit, som den britiske statsministeren umiddelbart avviste. Barnier måtte igjen minne den britiske administrasjonen om at de bare hadde tretten måneder på seg til å arrangere utgangen. Alltid diplomaten, presentasjonen hans unngikk sinne og frustrasjon, en beskrivelse som ikke kan brukes på tidligere UKPM John Major, som rev i sin Tory-partys manglende evne til å gi en sammenhengende veikart for utreise til dags dato. GBP / USD falt med nær 1%, mens sterling falt mot sine andre jevnaldrende.
STERLING
GBP / USD handlet i en bred daglig trend, og skrev ut en fem-ukers intradag-lav på 1.375, og avsluttet dagen ned ca. 0.8%, mens den brøt S2, på 1.375. Det største valutaparet har nå mistet rundt 450 pips, siden det hittil var høyt år den tredje uken i januar. 100 DMA blir sett på 1.354, og kan være målrettet hvis den bearish trenden fortsetter. Det britiske pundet falt med over 1% mot yen, GBP / JPY krasjet gjennom det tredje støttenivået og 200 DMA, og gikk ned med rundt 1.3% på 146.8. Yen så ut til å fungere som et trygt tilfluktssted mot mange jevnaldrende under dagens handelsøkter.
AMERIKANSKE DOLLAR
USD / JPY handlet i en smal daglig trend, og truet med å falle til det andre nivået av støtte under New York-økten, og lukket dagen ned ca. 0.5% på dagen på 106.6. USD / CHF handlet i en bred daglig trend, og brøt R2, og lukket ut ca. 0.7%, over den andre motstandslinjen R2, på 0.944. Sveitsiske franc falt betydelig mot flertallet av sine jevnaldrende under onsdagens økter. USD / CAD handlet også i en daglig trend, steg opp gjennom R1, og truet med å bryte R2, og stengte rundt 0.5% til 1.283.
EURO
EUR / GBP handlet i et bredt, daglig trendområde, steg opp gjennom R2, stengte dagen opp ca. 0.7% på 0.886, nådde det høyeste nivået sett på en uke og endelig brutt 100 DMA. EUR / USD har falt kraftig siden utskrift et år til dags høyt 16. februar, har prisen falt fra rundt 1.25 til 1.219. EUR / JPY handlet i en bred daglig trend, falt gjennom det tredje nivået av støtte S3, og stengte cirka 1.1% ved 130.05, nær å bryte det kritiske håndtaket på 130.00.
GULL
XAU / USD handles i et ekstremt smalt, sidelengs område under dagens handelsøkter, oscillerende rundt det daglige omdreiningspunktet, og registrerer en høyde på rundt 1,318 i løpet av dagens handelsøkter og en lav på 1,317, en pris som edelt metall ble stengt dagens handel kl. Prisen er fortsatt over de 100 DMA som er sett til 1,300, et mål som ikke kan ignoreres, gitt den baisse følelsen og trenden, observert på et daglig diagram siden midten av februar.
EGENKAPITALINDIKATORER STILLBILDE FOR 28. FEBRUAR.
• DJIA la ned 1.50%.
• SPX la ned 1.11%.
• FTSE 100 ble ned 0.69%.
• DAX la ned 0.44%.
• CAC ned 0.44%.
NØKKELØKONOMISKE KALENDERHENDELSER FOR 1. MARS.
• CHF. Bruttonasjonalprodukt (YoY) (4Q).
• GBP. Netto forbrukerkreditt (JAN).
• EUR. Italiensk årlig bruttonasjonalprodukt (YoY) (2017).
• USD. PCE Core (YoY) (JAN).
• USD. ISM Manufacturing (FEB).
• USD. ISM sysselsetting (FEB).
• JPY. Tokyo forbrukerprisindeks (YoY) (FEB).
KALENDERFRIGIVELSER TIL OVERVÅKER NÆRT TORSDAG 1. MARS.
Sveitsiske franc opplevde et salg i løpet av onsdagens handelsøkter, de siste BNP-tallene er planlagt å bli utgitt torsdag, og prognosen er en økning til 1.7% i forhold til året før til 4. kvartal. Om ikke denne forestående prognosen påvirket verdien av CHF er usikker, men når resultatet blir frigitt, kan verdien av sveitsiske franc bli undersøkt. Det frigis flere PMI-er for produksjon av eurosonen knyttet til: Italia, Frankrike, Tyskland og den bredere handelssegmentet for eurosonen, og også den britiske PMI for produksjon. De andre europeiske merknadene gjelder de siste britiske lånetallene for forbrukere og godkjenning av pantelån.
Når USAs markeder åpner, mottar vi de siste dataene om personlig inntekt og personlige utgifter. Gitt den generelle investorens nervøsitet som ble vist tidligere i måneden, og som var sentrert rundt inflasjon og spesielt lønnsinflasjon, kan disse beregningene følges nøye for tegn på strukturell svakhet i forbrukernes evne, eller deres ønske om å bruke. De siste ISM-målingene for både industri og sysselsetting i USA vil også bli publisert, viktige beregninger som ligger langt høyere (når det gjelder innvirkning) for amerikanske investorer enn for eksempel PMI-målinger.
« Amerikanske aksjer faller og USD stiger, ettersom investorer oversetter Jerome Powells vitnesbyrd som hawkish Det italienske valget 2018 er bare noen få dager unna. Hvem er de viktigste kandidatene og hvordan EUR kan påvirkes? »
