ECB kunngjør det siste av salgssalget
Vi er ikke helt sikre på hva som skjedde med "innskudd" -historiene som gjorde de økonomiske nyhetsrundene i slutten av 2011, husker du hvordan det var?
ECB ville tilby tre års praktisk talt ubegrensede lån til banker med en 1% kupong, de kalte det LTRO, (langsiktig refinansieringsoperasjon). Bankene ville da umiddelbart sette inn de samme lånene hos ECB da de mistrode motpartene sine så mye at de umulig kunne låne dem til dem ved å gjøre det du vet, normale smarte 'bankting'.
Derfor var den perfekte symmetri og sosiale ubrukelighet av de desperate insolvente bankene, som klatret over hverandres råtnende zombie som lik for lånene, i en perfekt om ikke surrealistisk sløyfe; sentralbank låner ut til 1%, bank gir den tilbake på innskudd for å tjene (i beste fall) 0.5% rente, det er bank for deg, i den "nye paradigmen" 2011-2012 stil.
ECB har kunngjort at vinduet lukkes, neste auksjon (den andre) vil være den siste, og hvis det totale lånet er ryktet en billion euro, kan ECBs plan fungere. Forsyningen kan overstige etterspørselen, de kan ikke være i stand til å gi pengene, noe som tyder på at systemet er helbredet. Det er hvis vi ved helbredelse bedømmer at bankene vil være så oversvømmet med likviditet, og derfor bør ikke solvens være et problem ... i hvert fall i et år eller to ..
ECB ønsker å holde press på regjeringer for å forbedre sitt forsvar for eurosonen med bedre økonomisk politikk og ved å styrke deres European Stability Mechanism (ESM) brannmur som vil oppstå innen midten av året. Å gjøre hundrevis av milliarder euro lett tilgjengelig for banker i løpet av en treårsperiode risikerer å stimulere til en kredittbinge som noen sentralbankfolk bekymrer seg for, kan øke inflasjonen mens de fremmer en sentralbankavhengighetskultur. Noen i ECB mener at bankene nå burde fordoble arbeidet med å skaffe ny kapital, slik UniCredit nylig gjorde gjennom sin rettighetsemisjon, og frykter ECBs hjelp vil skape zombiebanker som er avhengige av sentralbankstøtte;
Hvis du oversvømmer markedet med billig refinansiering, kommer det et punkt når du hindrer markedet i å fungere, fordi ingen kommer til å låne fra en annen bank til X prosent hvis de kan låne fra ECB til Y prosent.
ECB kanaliserte nesten en halv billion euro i kontanter ved den første operasjonen 21. desember. En Reuters-undersøkelse av over 60 økonomer viste en forventning i mellomklassen for å tildele ytterligere 492 milliarder euro neste uke, noen analytikere forventer at det skal tas en billion. .
Hvis bankene brukte den første LTRO til å plugge inn finansieringsbehovet og avverge en kredittkrise, håper ECB-tjenestemenn at de kan bruke den andre mer aggressivt til å kjøpe obligasjoner med høyere avkastning, spesielt fra Italia som trenger å resirkulere rundt 105 milliarder euro obligasjoner før slutten av april.
Mens ECB-tjenestemenn forventer at den andre LTRO vil gi både boost til utlån og kjøp av obligasjoner, er de likevel bekymret for at bankene blir avhengige av ECB eller økt likviditetsavsetning som fører til uansvarlige bankbeslutninger.
Market oversikt
Amerikanske aksjer kaste sine tidligere økte gevinster, en økning i olje trakk transport og forbrukeraksjer, mens Hellas godkjennelse for en andre redning ikke klarte å anspore nok tillit til å holde Standard & Poor's 500-indeksen på nesten fire år.
S&P 500 steg 0.1 prosent til 1,362.21 4 klokka 0.5 i New York etter tidligere å ha klatret så mye som 2008 prosent for å nå sitt høyeste avslutningsnivå siden juni 13,000. Dow Jones Industrial Average krympet sitt tidligere fremskritt etter å ha klatret over 2008 600 for første gang siden Mai 0.5. Stoxx Europe 10-indeksen mistet 2.06 prosent. Den 106-årige amerikanske statsobligasjonsrenten hoppet seks basispoeng til XNUMX prosent. WTI Oil nådde en ni måneders høyde nær $ XNUMX fatet da Iran sa at de sluttet å selge til Frankrike og Storbritannia.
Grunnleggende om varer
Iran sluttet å selge olje til Frankrike og Storbritannia mandag, og forutså et EU-forbud. EU-nasjoner kjøpte til sammen 18 prosent av Irans eksport av råolje og kondensat, eller 452,000 2011 fat om dagen, i første halvdel av 49,000, ifølge US Energy Department. Frankrike kjøpte 11,000 XNUMX fat om dagen og Storbritannia XNUMX XNUMX fat.
Brentolje for oppgjøret i april økte $ 1.63, eller 1.4 prosent, til $ 121.68 fatet på den Londonbaserte ICE Futures Europe-børsen.
Forex Spot-Lite
Dollarindeksen, som sporer den amerikanske valutaen mot seks handelspartnere, falt 0.3 prosent. Den australske dollaren svekket seg mot alle 16 av sine største kolleger, og tapte 0.8 prosent i forhold til den amerikanske valutaen, etter minutter fra landets siste sentralbankpolitiske møte viste at det er rom for monetære lettelser.
Yenen falt 0.1 prosent til 79.74 klokka 5 i New York, etter å ha berørt 79.89 i går, det svakeste siden 4. august. Euro falt mindre enn 0.1 prosent til 1.3234 dollar etter å ha nådd 1.3293 dollar, det høyeste nivået siden 9. februar. Europas valuta steg 0.1 prosent 105.54 yen etter tidligere økning til 106.01 yen, mest siden 14. november.
« Amerikanere kjører mindre og flyr mindre, er de endelig på vei til ingensteds? Grekerne nekter å legge seg og ta stramhetsmedisinen »
