De beste planene for mus og menn ... og myten om sammensetting
Kraften ved å sammensette er verdens åttende under
Sinnssyke gjør det samme om og om igjen, men forventer forskjellige resultater
Det er fascinerende å vurdere hvordan myter stammer, for eksempel, begge de to sitatene ovenfor tilskrives Albert Einstein, men det andre sitatet er kanskje ikke, kreditt kan gis til den amerikanske forfatteren Rita Mae Brown. Et sitat som sannelig er tilskrevet Friedrich Nietzsche - "Hos enkeltpersoner er galskap sjelden; men i grupper, partier, nasjoner og epoker er det regelen", er veldig passende når du tenker på hvordan "gruppetanker" eksisterer i handelssamfunnet.
En av de mest legendariske handelsmytene, som hardnakket har beholdt levetiden det siste tiåret uten å være grundig avlivet, er den 'sammensatte' myten. Myten bryter sammen slik; du åpner en handelskonto og handler med kanskje to prosent risiko, holder du risikoen på samme nivå, og når kontoen din vokser, sammensetter du risikoen og fortjenesten. Kontoen vokser eksponentielt, og du tar deretter av samtaler fra Warren Buffet og George Soros som desperat ønsker å kjøpe seg inn i din 'kunnskap'. Hvis du begynner å handle med € 1000-handel med 0.1% risiko og øker risikoen til 3% (med regelmessige forhåndsplanlagte intervaller), vil din opprinnelige saldo nå være € 369,355.82 etter to hundre handelsdager ... hva kan muligens gå galt?
Det er åpenbart hvordan denne sammensatte myten har soppet i handelssamfunnet det siste tiåret. Internett som et viralt kommunikasjonsmedium har sikret statusen. Imidlertid kan hypotesens antagende natur ikke tåle nøye gransking ...
Antagelsen om at investeringsavkastningen ville være forutsigbar er absurd, intet marked gir forutsigbar avkastning hver dag. Vil vi be banken vår øke rentenivået hver dag fra dagens 0.25% og forene våre besparelser uten annen grunn enn vi krever slik en avkastning, hvordan kan vi derfor kreve avkastningsnivåer fra markeder fordi vi bare eksisterer og engasjerer oss i dem?
Å anta at ustabile markeder er forutsigbare, er like bisarr, ingen avkastning er rett eller parabolsk. Å miste handler, miste dager (og uker), levere inkonsekvente avkastninger er noe alle handelsmenn opplever uansett hvilket nivå av dyktighet de har. Hvis vi kunne garantere at sveitsiske franc for eksempel ville sette pris på mot andre valutaer hver dag, ville markedskreftene slå ut teorien. For det første ville vi sannsynligvis være sist i kø, hedgefond og slike som Deutsche bank ville uten tvil hjørne markedet og litterært eie "alle pengene i verden". Omvendt i forsøk på å gjøre det, kan noen andre lyse gnister bli fristet til å motvirke og delta i en slik risikofri arbitrage.
Tenk deg et øyeblikk at den sveitsiske sentralbanken plutselig oppretter et nytt politikkdirektiv og direkte utjevner vår enveissatsning, dumper sin egen valuta og kjøper opp andres valutareserver i en 'slutt på dager' CHF valutapar handelsperiode? Det kunne umulig skje, kan det?
Myten om sammensetting er avhengig av den traders dyktighet for å sikre en positiv avkastning hver dag. Imidlertid er det to viktige skarpe feil med planen. For det første, for å ha oppnådd den nødvendige erfaring og kunnskap for å være så dyktig i markedet, må den næringsdrivende være på heltid. For det andre, hvis den næringsdrivende er på heltid, må han eller hun få inntekter fra markedet. Selv om de hadde utviklet seg til en eller annen mytisk superhandlerstatus, ville de trenge en egen inntekt for å forhindre at avkastningen på deres sammensatte konto ble avbrutt ved å ta lønn.
Mens den matematiske logikken og 'renheten' ved sammensetting er god bruk, gjør teorien ubrukelig når det gjelder det praktiske når det gjelder handel. De beste handelsmennene nekter å la seg lure av tilfeldighetene i markedene, de aksepterer tapene og uforutsigbare avkastningene som en del av prisen for å drive forretning og nekter å bli viderekoblet av fantasyavkastning eller fiktiv handelsmytologi.
Mennesker lever gjennom mytene sine og bare tåler deres realiteter
Ingenting av noen betydning kan læres ut. Det kan bare læres, og med blod og svette
Robert Anton Wilson
« Det er slangeolje og så er det slangeolje Market Giveth og Market Take Away »
